Great Elm Capital. (GECC)

La société se concentre généralement sur des opportunités dans l’univers du crédit du middle market, où les emprunteurs peuvent être trop petits ou trop spécialisés pour le marché des prêts largement syndiqués, tout en ayant toujours besoin d’un financement flexible. Son portefeuille peut comprendre des prêts garantis, des billets et d’autres investissements de crédit, ainsi que des positions en actions ou des investissements liés à des activités de financement spécialisé. Les revenus sont principalement générés par les paiements d’intérêts et d’autres rendements en trésorerie, tandis que les plus-values potentielles peuvent provenir de sorties réussies, de remboursements, de restructurations ou d’une amélioration de la valeur des sociétés en portefeuille.

Great Elm Capital est gérée sur une base consolidée et publie ses résultats comme un seul segment opérationnel, ce qui reflète son rôle de véhicule d’investissement plutôt que celui d’une société opérationnelle dotée de plusieurs divisions produits. Comme pour les autres business development companies, sa performance est étroitement liée aux conditions de crédit, aux taux d’intérêt, à la qualité du portefeuille, à l’effet de levier et à la capacité du gestionnaire à sourcer et à sélectionner des investissements attractifs. Pour les actionnaires, GECC représente un accès coté à des stratégies de crédit privé généralement moins accessibles sur les marchés publics, avec en contrepartie une exposition à la concentration du portefeuille, au risque de crédit et à l’incertitude de valorisation.