Kayne Anderson BDC (KBDC)

La stratégie d’investissement de la société est centrée sur le revenu courant, l’appréciation du capital constituant un objectif secondaire. Son portefeuille est principalement axé sur des prêts senior garantis de premier rang, qui occupent une position élevée dans la structure du capital de l’emprunteur et sont adossés à des sûretés. Elle peut également investir dans des prêts unitranche, qui combinent dans une même facilité des caractéristiques de dette senior et subordonnée, ainsi que dans des prêts split-lien, où les droits sur les sûretés sont partagés ou répartis entre prêteurs. Ces structures sont couramment utilisées par des entreprises du segment intermédiaire du marché à la recherche d’un financement flexible pour la croissance, les acquisitions, le refinancement ou les transitions de propriété.

Les rendements de Kayne Anderson BDC dépendent de la sélection du crédit, de la diversification du portefeuille, des conditions de taux d’intérêt, de l’effet de levier et de la santé financière de ses emprunteurs. Comme de nombreux prêts de crédit privé sont à taux variable, la société peut être sensible aux variations des taux de référence, à la fois par le biais des rendements des actifs et de la charge du service de la dette des emprunteurs. Son rôle sur le marché est d’offrir aux investisseurs cotés une exposition au prêt privé à destination des entreprises du segment intermédiaire du marché, une classe d’actifs généralement moins accessible que les obligations d’entreprise cotées ou les prêts largement syndiqués. Sa caractéristique distinctive essentielle réside dans l’accent mis sur des investissements de crédit garantis visant à générer un revenu récurrent à partir de prêts négociés de gré à gré.