Kinder Morgan (KMI)

La base d’actifs de l’entreprise comprend également des pipelines et des infrastructures logistiques pour les produits pétroliers raffinés, le pétrole brut, le dioxyde de carbone et d’autres matériaux en vrac. Son activité de terminaux traite des produits tels que l’essence, le diesel, les produits chimiques, l’éthanol et les matières sèches en vrac, tandis que ses opérations maritimes incluent des pétroliers conformes au Jones Act pouvant transporter des produits raffinés entre les ports américains. Cette empreinte diversifiée donne à Kinder Morgan une exposition à plusieurs segments de la chaîne d’approvisionnement énergétique, même si le gaz naturel reste au cœur de son identité.

Kinder Morgan opère généralement dans le cadre de contrats de long terme, d’accords fondés sur des commissions et de structures tarifaires réglementées, ce qui peut rendre ses flux de trésorerie moins directement liés aux variations quotidiennes des prix des matières premières que ceux des sociétés d’exploration et de production. Néanmoins, la demande de capacité de pipeline, de stockage et de services de terminaux dépend de la consommation d’énergie, des tendances de production, de l’activité d’exportation et de conditions économiques plus larges.

Pour les investisseurs, Kinder Morgan est généralement considérée comme une action énergétique midstream. Son attrait tient à l’ampleur et à l’emplacement stratégique de ses infrastructures, au caractère essentiel du transport des carburants et à la capacité de l’entreprise à entretenir ses actifs, sécuriser des contrats, gérer son levier financier et restituer du capital via les dividendes et les rachats d’actions.