OFS Credit (OCCIN)

L’action privilégiée Series E se distingue des actions ordinaires d’OFS Credit. Les actions privilégiées se situent généralement avant les actions ordinaires dans la structure du capital d’une entreprise pour le paiement des dividendes et la priorité en cas de liquidation, mais elles offrent habituellement une participation plus limitée aux hausses. Ce titre comporte un taux nominal de 5,25 % et une structure à terme arrivant à échéance en 2026, ce qui le rend davantage orienté vers le revenu que vers la croissance. Sa valeur de marché peut néanmoins fluctuer en fonction des taux d’intérêt, des spreads de crédit, du risque propre à l’émetteur et de la demande des investisseurs pour les titres privilégiés de fonds fermés.

Le portefeuille d’OFS Credit est construit autour d’instruments de crédit structurés. Les CLO détiennent des portefeuilles de prêts aux entreprises et répartissent les flux de trésorerie entre des tranches présentant différents niveaux de séniorité et de risque. La société peut également investir dans des prêts à effet de levier, des obligations à haut rendement, des opportunités de crédit sous tension ou en difficulté, ainsi que dans d’autres instruments liés au crédit.

Pour les investisseurs, OCCIN offre une exposition au capital privilégié d’un fonds fermé axé sur les CLO plutôt qu’une détention directe d’une entreprise opérationnelle diversifiée. Son attrait est principalement lié à ses caractéristiques de revenu et à la capacité de l’émetteur à maintenir une couverture d’actifs suffisante et à honorer les obligations de dividendes privilégiés, tandis que les risques proviennent des tensions sur le marché du crédit, de l’effet de levier, des défauts de paiement sur les prêts et des variations de la valeur du portefeuille sous-jacent d’OFS Credit.