Pinnacle West Capital (PNW)

APS est intégrée verticalement, ce qui signifie qu’elle participe à la production, au transport et à la distribution d’électricité, plutôt que de se limiter à acheminer de l’électricité achetée à d’autres. Le service public possède ou loue un portefeuille de production diversifié d’environ 6,5 gigawatts, couvrant le nucléaire, le gaz naturel, le charbon, le solaire et d’autres ressources. L’un des traits distinctifs de l’activité est sa participation dans la centrale de Palo Verde, l’une des plus grandes centrales nucléaires des États-Unis et une source majeure d’électricité de base sans carbone pour le sud-ouest du pays.

La thèse d’investissement de Pinnacle West est façonnée par la croissance démographique de l’Arizona, la hausse de la consommation d’électricité des ménages et des entreprises, ainsi que par la nécessité de renforcer le réseau face aux chaleurs extrêmes et aux pics de demande estivaux. APS fait également face à la tâche de long terme consistant à développer les énergies renouvelables, le stockage et le transport, tout en maintenant la fiabilité dans une zone de desserte désertique où la charge liée à la climatisation peut être intense. Pour les investisseurs, l’entreprise est avant tout un service public d’électricité réglementé exposé à une économie régionale en expansion, mais sa performance dépend de l’exécution des dépenses d’investissement, de la gestion du combustible et de l’électricité achetée, ainsi que de l’issue des examens réglementaires périodiques.