Union Pacific (UNP)

Le chemin de fer transporte une grande diversité de marchandises, ce qui en fait un élément central de la chaîne d’approvisionnement américaine. Son trafic comprend des produits agricoles, du charbon, des produits chimiques, des engrais, des matériaux industriels, des expéditions automobiles et des conteneurs intermodaux qui circulent entre camions, trains et navires. L’activité intermodale relie Union Pacific aux flux du commerce mondial, tandis que les cargaisons en vrac et industrielles rattachent étroitement l’entreprise à l’activité manufacturière, énergétique, de construction et agricole.

Le réseau d’Union Pacific est difficile à reproduire en raison de son ampleur, de ses droits de passage, de ses terminaux et de ses relations clients établies de longue date. Cela confère à l’entreprise une position stratégique dans le fret longue distance, où le rail peut offrir des avantages en matière de coûts et d’efficacité énergétique par rapport au transport routier pour de nombreux types de marchandises. L’entreprise bénéficie également du commerce transfrontalier : elle détient une participation minoritaire significative dans Ferromex, un grand opérateur ferroviaire mexicain, et tire historiquement une part notable de son chiffre d’affaires du fret circulant entre les États-Unis et le Mexique.

Pour les investisseurs, Union Pacific est un baromètre de l’activité industrielle et de la circulation des marchandises en Amérique du Nord. Ses résultats dépendent des volumes de fret, des prix, des coûts du carburant, de la productivité de la main-d’œuvre, de la fiabilité du service, des investissements en capital et de la santé des marchés finaux tels que l’agriculture, la chimie, l’automobile et la distribution de biens de consommation.