Calamos Convertible and High Income Fund (CHY)

Το CHY επενδύει κυρίως σε μετατρέψιμους τίτλους και εταιρικό χρέος υψηλής απόδοσης. Τα μετατρέψιμα ομόλογα και οι προνομιούχοι τίτλοι προσφέρουν στους κατόχους χαρακτηριστικά σταθερού εισοδήματος, ενώ παράλληλα παρέχουν τη δυνατότητα συμμετοχής στην άνοδο των μετοχών, εάν η μετοχή του εκδότη έχει καλή πορεία. Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, από την άλλη, μπορούν να προσφέρουν υψηλότερο εισόδημα από κουπόνια σε σχέση με το χρέος επενδυτικής βαθμίδας, αλλά ενέχουν επίσης μεγαλύτερο πιστωτικό κίνδυνο. Το fund συνδυάζει αυτά τα μέσα με στόχο να δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο προσανατολισμένο στο εισόδημα, με συμμετοχή και στην ευρύτερη ανάπτυξη της αγοράς.

Η στρατηγική απευθύνεται σε επενδυτές που θέλουν έκθεση στις αγορές πιστώσεων, αλλά αναζητούν και διαφορετικό προφίλ απόδοσης από αυτό ενός παραδοσιακού ομολογιακού fund. Οι μετατρέψιμοι τίτλοι μπορεί σε ορισμένα περιβάλλοντα να συμπεριφέρονται περισσότερο όπως τα ομόλογα και σε άλλα περισσότερο όπως οι μετοχές, γεγονός που καθιστά την επιλογή τίτλων, την πιστωτική ανάλυση και την τοποθέτηση του χαρτοφυλακίου σημαντικά στοιχεία της προσέγγισης του fund.

Όπως και άλλα κλειστού τύπου funds, το CHY μπορεί να χρησιμοποιεί μόχλευση για να στηρίξει τους στόχους του για διανομές και απόδοση. Η μόχλευση μπορεί να αυξήσει το εισόδημα που παράγει το χαρτοφυλάκιο, αλλά αυξάνει επίσης τον κίνδυνο όταν το κόστος δανεισμού ανεβαίνει ή οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων υποχωρούν. Επομένως, το Calamos Convertible and High Income Fund είναι ένα εξειδικευμένο εισηγμένο fund που βασίζεται σε υβριδικούς τίτλους και πιστώσεις κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, και όχι ένα απλό μέσο εισοδήματος.