Exelon (EXC)

Η εταιρεία δραστηριοποιείται μέσω επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας όπως οι Commonwealth Edison, PECO, Baltimore Gas and Electric, Pepco, Delmarva Power και Atlantic City Electric. Οι δραστηριότητες αυτές επικεντρώνονται στην παροχή ενέργειας, τη διανομή φυσικού αερίου, την αξιοπιστία του δικτύου, την εξυπηρέτηση πελατών και τις επενδύσεις σε υποδομές, αντί για την ανταγωνιστική παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας. Ως εκ τούτου, το σημερινό προφίλ της Exelon επικεντρώνεται σε ρυθμιζόμενα κέρδη, αύξηση της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης και ρύθμιση των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας σε επίπεδο πολιτείας.

Η Exelon διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην ενεργειακή μετάβαση, επειδή τα δίκτυά της πρέπει να υποστηρίζουν την αυξανόμενη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, τις διασυνδέσεις ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, την υιοθέτηση ηλεκτρικών οχημάτων και τον εκσυγχρονισμό του δικτύου. Η εταιρεία επενδύει σε συστήματα μεταφοράς και διανομής, ανθεκτικότητα απέναντι σε καταιγίδες, έξυπνους μετρητές και αναβαθμίσεις αξιοπιστίας, ενώ παράλληλα λειτουργεί εντός ρυθμιστικών πλαισίων που καθορίζουν πώς οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανακτώνται από τους πελάτες.

Για τους επενδυτές, η Exelon θεωρείται συνήθως μια εταιρεία κοινής ωφέλειας μεγάλης κεφαλαιοποίησης με αμυντικό επιχειρηματικό μοντέλο. Η ζήτηση για διανομή ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου είναι σχετικά σταθερή, αλλά οι αποδόσεις εξαρτώνται από ρυθμιστικές αποφάσεις, επιτόκια, απαιτήσεις κεφαλαιουχικών δαπανών και λειτουργική απόδοση. Η γεωγραφική της διαφοροποίηση βοηθά στη μείωση της εξάρτησης από οποιαδήποτε μεμονωμένη πολιτεία, ενώ η συγκέντρωσή της σε ρυθμιζόμενες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας τη διαφοροποιεί από ολοκληρωμένες ενεργειακές εταιρείες που διατηρούν μεγάλη merchant παραγωγή ή δραστηριότητες εκτεθειμένες στις τιμές εμπορευμάτων.