Horizon Technology Finance (HRZN)

Η Horizon επικεντρώνεται σε κλάδους όπου οι νεαρές εταιρείες συχνά χρειάζονται σημαντική χρηματοδότηση πριν φτάσουν στην κερδοφορία ή σε ένα γεγονός εξόδου. Οι αγορές-στόχοι της περιλαμβάνουν την τεχνολογία, τις βιοεπιστήμες, τις πληροφορίες και υπηρεσίες υγείας και επιχειρήσεις που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα. Αυτοί οι δανειολήπτες μπορεί να χρησιμοποιούν τα δάνεια της Horizon για να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη προϊόντων, την εμπορική επέκταση, εξαγορές, κεφάλαιο κίνησης ή την περίοδο μεταξύ γύρων venture capital.

Η επενδυτική στρατηγική της εταιρείας έχει σχεδιαστεί ώστε να δημιουργεί επαναλαμβανόμενο εισόδημα από τόκους και προμήθειες σε επενδύσεις χρέους, διατηρώντας παράλληλα τη δυνατότητα κεφαλαιακής υπεραξίας. Σε πολλές συναλλαγές, η Horizon λαμβάνει warrants ή άλλα δικαιώματα που συνδέονται με ίδια κεφάλαια μαζί με τα δάνειά της. Αυτά τα μέσα μπορεί να αποκτήσουν αξία εάν μια εταιρεία του χαρτοφυλακίου αναπτυχθεί, αντλήσει κεφάλαια σε υψηλότερες αποτιμήσεις, εξαγοραστεί ή εισαχθεί στο χρηματιστήριο.

Ως δανειστής εταιρειών σε στάδιο ανάπτυξης, το χαρτοφυλάκιο της Horizon ενέχει κινδύνους που διαφέρουν από την παραδοσιακή εταιρική πίστωση. Οι δανειολήπτες μπορεί να έχουν περιορισμένο λειτουργικό ιστορικό, αρνητικές ταμειακές ροές ή εξάρτηση από μελλοντική χρηματοδότηση. Σε αντάλλαγμα, η εταιρεία συνήθως επιδιώκει δομημένους όρους δανεισμού, εξασφαλίσεις και τιμολόγηση που αντανακλά το προφίλ κινδύνου του δανειολήπτη.

Για τους επενδυτές, το HRZN αντιπροσωπεύει ένα δημόσια διαπραγματεύσιμο όχημα συνδεδεμένο με το venture lending, την ανάπτυξη ιδιωτικών εταιρειών και τις πιστωτικές επενδύσεις με προσανατολισμό στο εισόδημα. Η απόδοσή του επηρεάζεται από τα επιτόκια, την πιστωτική ποιότητα, τις συνθήκες στην αγορά venture capital και την επιτυχία των εταιρειών στο επενδυτικό του χαρτοφυλάκιο.