SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Το χαρτοφυλάκιο της Saratoga βασίζεται κυρίως σε επενδύσεις εξασφαλισμένου χρέους, συμπεριλαμβανομένων senior δανείων, δομών unitranche και χρηματοδότησης mezzanine. Αυτά τα μέσα έχουν σχεδιαστεί ώστε να δημιουργούν επαναλαμβανόμενο εισόδημα από τόκους, ενώ επιλεγμένες συνεπενδύσεις σε μετοχικό κεφάλαιο δίνουν στην εταιρεία τη δυνατότητα να ωφεληθεί εάν ένας δανειολήπτης αναπτυχθεί ή πωληθεί σε υψηλότερη αποτίμηση. Ως BDC, η Saratoga υποχρεούται να διανέμει μεγάλο μέρος του φορολογητέου εισοδήματός της στους μετόχους, καθιστώντας τη δημιουργία εισοδήματος κεντρικό στοιχείο της επενδυτικής της πρότασης.

Η στρατηγική της εταιρείας δίνει έμφαση σε διαπραγματευμένες, ιδιωτικά προερχόμενες επενδύσεις αντί για ευρέως συνδικαλισμένα δάνεια. Αυτή η προσέγγιση μπορεί να επιτρέψει στη Saratoga να προσαρμόζει τους όρους covenant, την τιμολόγηση και τις κεφαλαιακές δομές στις ανάγκες μεμονωμένων δανειοληπτών, αν και εκθέτει επίσης τους μετόχους σε πιστωτικό κίνδυνο που συνδέεται με μικρότερες ιδιωτικές εταιρείες και τον οικονομικό κύκλο. Η απόδοσή της επηρεάζεται από τα επιτόκια, την πιστωτική ποιότητα του χαρτοφυλακίου, τη συναλλακτική δραστηριότητα και την πρόσβαση σε χρηματοδότηση. Για τους επενδυτές, η Saratoga αντιπροσωπεύει έκθεση στο private credit και στον δανεισμό της αμερικανικής μεσαίας αγοράς μέσω ενός εισηγμένου μετοχικού τίτλου.