Wheaton Precious Metals (WPM)

Τα έσοδα της εταιρείας προέρχονται κυρίως από την πώληση μετάλλων που παραδίδονται βάσει των συμφωνιών streaming, συμπεριλαμβανομένων του χρυσού, του αργύρου, του παλλαδίου και, σε ορισμένες συμφωνίες, του κοβαλτίου. Το χαρτοφυλάκιό της είναι γεωγραφικά διαφοροποιημένο σε μεταλλευτικές περιοχές της Βόρειας Αμερικής, της Νότιας Αμερικής, της Ευρώπης και της Αφρικής. Στους αντισυμβαλλομένους της Wheaton περιλαμβάνονται καθιερωμένες μεταλλευτικές εταιρείες που χρησιμοποιούν τη χρηματοδότηση μέσω streaming για την κατασκευή ορυχείων, επεκτάσεις, εξαγορές ή ανάγκες ισολογισμού.

Το επιχειρηματικό μοντέλο της Wheaton είναι ιδιαίτερο, επειδή οι τιμές αγοράς για τα streamed μέταλλα καθορίζονται συνήθως πολύ κάτω από τις τιμές spot της αγοράς, επιτρέποντας τη διεύρυνση των περιθωρίων όταν αυξάνονται οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων. Ταυτόχρονα, οι όγκοι παραγωγής εξαρτώνται από την απόδοση των συνεργαζόμενων ορυχείων, γεγονός που καθιστά την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων, τη διάρκεια ζωής των αποθεμάτων, τα σχέδια εξόρυξης και την αξιοπιστία των διαχειριστών σημαντικούς παράγοντες για παρακολούθηση από τους επενδυτές.

Η εταιρεία συχνά συγκρίνεται με ομοειδείς εταιρείες royalties και streaming rather than με συμβατικές μεταλλευτικές εταιρείες. Η ελκυστικότητά της βασίζεται στη διαφοροποιημένη έκθεση στα πολύτιμα μέταλλα, στην πιθανή ανοδική προοπτική από την εξερεύνηση και τις επεκτάσεις ορυχείων σε συνεργαζόμενα περιουσιακά στοιχεία και σε μια λειτουργική δομή χαμηλής κεφαλαιακής έντασης. Οι συνθήκες στην αγορά χρυσού και αργύρου, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό, τα επιτόκια και η παγκόσμια ζήτηση για ασφαλή καταφύγια μπορούν όλα να επηρεάσουν το επενδυτικό κλίμα απέναντι στη Wheaton Precious Metals.