Nasdaq εξερευνά τη διαπραγμάτευση τοκενικοποιημένων μετοχών με την Kraken

Η Nasdaq προχωρά βαθύτερα στα χρηματοοικονομικά που βασίζονται στο blockchain μέσω μιας συνεργασίας με το κρυπτο-χρηματιστήριο Kraken, με στόχο την ανάπτυξη υποδομής για τη διαπραγμάτευση τοκενικοποιημένων μετοχών.

Η πρωτοβουλία αντικατοπτρίζει το αυξανόμενο ενδιαφέρον ανάμεσα στα παγκόσμια ανταλλακτήρια να συνδυάσουν τις παραδοσιακές αγορές μετοχών με αποκεντρωμένα δίκτυα.

Ο φορέας λειτουργίας του χρηματιστηρίου ανακοίνωσε ότι σχεδιάζει να υποστηρίξει τοκενικοποιημένες μετοχές διατηρώντας παράλληλα τον έλεγχο των εκδοτών και τη ρυθμιστική εποπτεία.

Η συνεργασία περιλαμβάνει την Payward, τη μητρική εταιρεία της Kraken, και την Backed, τον εκδότη πίσω από το οικοσύστημα xStocks.

Η προσπάθεια έχει σχεδιαστεί ώστε να συνδέει ρυθμιζόμενες χρηματιστηριακές αγορές με πλατφόρμες blockchain, ώστε οι τοκενικοποιημένες μετοχές να μπορούν να κινούνται μεταξύ και των δύο συστημάτων.

Η Nasdaq δήλωσε ότι η προσέγγιση αποσκοπεί στη διατήρηση της συμμόρφωσης, στην προστασία των εκδοτών και στη διαφύλαξη της ακεραιότητας των τιμών, ενώ παράλληλα διευρύνει την παγκόσμια πρόσβαση στις αμερικανικές αγορές μετοχών.

Πλαίσιο για τοκενικοποιημένες μετοχές

Οι τοκενικοποιημένες μετοχές αντιπροσωπεύουν παραδοσιακές μετοχές ως ψηφιακά token σε δίκτυα blockchain.

Υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι το μοντέλο θα μπορούσε να επιτρέψει ταχύτερη εκκαθάριση, ευρύτερη συμμετοχή επενδυτών και διαπραγμάτευση εκτός των συμβατικών ωρών αγοράς.

Η πρωτοβουλία της Nasdaq βασίζεται σε πρόταση τοκενικοποίησης που υπέβαλε το χρηματιστήριο στις αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές τον Σεπτέμβριο του 2025.

Η πρόταση περιέγραψε πώς οι εισηγμένες εταιρείες θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στις τοκενικοποιημένες αγορές διατηρώντας ταυτόχρονα την εποπτεία των δομών μετόχων και της εταιρικής διακυβέρνησης.

Το πρόγραμμα έχει σχεδιαστεί για να διασφαλίσει ότι οι εισηγμένες εταιρείες παραμένουν κεντρικές στο οικοσύστημα των μετοχών ακόμη και καθώς η χρηματοοικονομική υποδομή εξελίσσεται μέσω της τεχνολογίας blockchain.

Η εμπλοκή της Kraken ακολουθεί την απόκτηση της Backed, του εκδότη πίσω από την πλατφόρμα xStocks, από την Payward τον Δεκέμβριο.

Πύλη που συνδέει χρηματοοικονομικά συστήματα

Η συνεργασία επικεντρώνεται στη δημιουργία μιας πύλης μετασχηματισμού μετοχών που συνδέει την υποδομή της Nasdaq με το οικοσύστημα xStocks.

Η πύλη αποσκοπεί στη δημιουργία διαλειτουργικότητας μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών συστημάτων και των αποκεντρωμένων δικτύων blockchain.

Μέσω αυτού του πλαισίου, οι τοκενικοποιημένες μετοχές θα μπορούν να μετακινούνται μεταξύ ρυθμιζόμενων ανταλλακτηρίων και παγκόσμιων αγορών on-chain, διατηρώντας παράλληλα τα δικαιώματα των εκδοτών και τις ρυθμιστικές εγγυήσεις.

Η Nasdaq δήλωσε ότι η πρωτοβουλία δομείται ως μοντέλο που υποστηρίζεται από τους εκδότες.

Οι εταιρείες εισηγμένες στο χρηματιστήριο θα μπορούν να συμμετέχουν προαιρετικά καθώς το πλαίσιο τοκενικοποίησης αναπτύσσεται.

Το χρηματιστήριο σκοπεύει να συνεργαστεί με επιπλέον εκδότες, φορείς μεταβίβασης τίτλων, ρυθμιστικές αρχές, παρόχους υποδομής αγοράς και συμμετέχοντες του κλάδου καθώς το έργο εξελίσσεται.

Έναρξη προγραμματισμένη για το 2027

Η Nasdaq αναμένει ότι το πρόγραμμα θα τεθεί σε λειτουργία στο πρώτο εξάμηνο του 2027.

Πρόσθετες υπηρεσίες σχετικές με τοκενικοποιημένες μετοχές αναμένεται επίσης να καταστούν διαθέσιμες στους εκδότες κατά την εν λόγω περίοδο.

Ο Tal Cohen, πρόεδρος της Nasdaq, δήλωσε ότι η τοκενικοποίηση θα μπορούσε να βοηθήσει στη δημιουργία ενός πιο συνεχούς χρηματοοικονομικού συστήματος επεκτείνοντας τον τρόπο πρόσβασης των επενδυτών στις αγορές και τον τρόπο που οι εταιρείες αλληλεπιδρούν με τους μετόχους.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η δομή με επίκεντρο τον εκδότη έχει σχεδιαστεί για να ενισχύσει τη σύνδεση μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών και των επενδυτών, ταυτόχρονα αυξάνοντας την παγκόσμια πρόσβαση στις αμερικανικές μετοχές.

Ο ανταγωνισμός εντείνεται στις τοκενικοποιημένες αγορές

Η κίνηση της Nasdaq έρχεται σε μια περίοδο που ανταλλακτήρια και εταιρείες κρυπτονομισμάτων ανταγωνίζονται για τη δημιουργία υποδομής για τοκενικοποιημένα χρεόγραφα.

Η Intercontinental Exchange επένδυσε πρόσφατα στο κρυπτο-χρηματιστήριο OKX ως μέρος ενός έργου για την εισαγωγή τοκενικοποιημένων μετοχών που συνδέονται με εταιρείες εισηγμένες στο New York Stock Exchange.

Το έργο στοχεύει να φέρει στο χρηματιστήριο τοκενικοποιημένες μετοχές εισηγμένες στο NYSE το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Ο αγώνας ανάμεσα σε ανταλλακτήρια και πλατφόρμες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων υπογραμμίζει πως η τοκενικοποίηση γίνεται βασικός τομέας ανάπτυξης, καθώς χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εξερευνούν νέους τρόπους σύνδεσης των παραδοσιακών κεφαλαιαγορών με συστήματα διαπραγμάτευσης βασισμένα στο blockchain.