Το ασήμι πέφτει καθώς οι εντάσεις στον Κόλπο ενισχύουν φόβους για πληθωρισμό και επιτόκια

Το ασήμι υποχώρησε στη διάρκεια των συναλλαγών στην Ασία την Τετάρτη, με το XAG/USD να διαπραγματεύεται περίπου στα $74.70 ανά τροϊκή ουγγιά, καθώς οι επενδυτές ζύγιζαν τις ανανεωμένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή έναντι μιας ανθεκτικής αμερικανικής οικονομίας που ενίσχυσε τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια.

Το μέταλλο που δεν αποδίδει τόκους έχασε έδαφος μετά από μια σύντομη ανάκαμψη, με τους διαπραγματευτές να επικεντρώνονται στον κίνδυνο ότι οποιαδήποτε διατάραξη κοντά στο Στενό του Χορμούζ θα μπορούσε να ανεβάσει τις τιμές ενέργειας και να διατηρήσει τις πληθωριστικές πιέσεις επίμονες.

Αυτό, με τη σειρά του, θα μπορούσε να περιπλέξει την πορεία της πολιτικής της Federal Reserve και να μειώσει την ελκυστικότητα του ασημιού σε σχέση με περιουσιακά στοιχεία που αποδίδουν τόκους.

Η κίνηση ήρθε πριν την ανακοίνωση για την απασχόληση των ΗΠΑ την Παρασκευή, ένα κρίσιμο στοιχείο για τους επενδυτές που προσπαθούν να αξιολογήσουν αν η Fed έχει περιθώρια να χαλαρώσει τη στάση της ή αν τα ισχυρά στοιχεία δραστηριότητας θα κρατήσουν τη νομισματική πολιτική σφιχτή για περισσότερο.

Το ασήμι εξασθενεί καθώς κυριαρχούν οι ανησυχίες για τα επιτόκια

Το ασήμι συχνά βρίσκει στήριξη σε περιόδους γεωπολιτικής έντασης λόγω των χαρακτηριστικών ασφαλούς καταφυγίου, αν και συνήθως σε μικρότερο βαθμό από τον χρυσό.

Αυτή τη φορά, ωστόσο, φάνηκε ότι κυριάρχησε το κανάλι του πληθωρισμού και των επιτοκίων.

Μια παρατεταμένη διατάραξη γύρω από το Στενό του Χορμούζ θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος της ενέργειας, προσθέτοντας πιέσεις τιμών στην ευρύτερη οικονομία.

Ο υψηλότερος πληθωρισμός μερικές φορές μπορεί να στηρίξει τα πολύτιμα μέταλλα ως ασφάλεια, αλλά μπορεί επίσης να ωθήσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλά.

Αυτό αποτελεί αντίξοη συνθήκη για το ασήμι επειδή το μέταλλο δεν αποδίδει τόκους.

Όσο πιο ισχυρή είναι η επιχειρηματολογία υπέρ των υψηλών επιτοκίων, τόσο μεγαλύτερο είναι το κόστος ευκαιρίας για τη διακράτηση μη-αποδοτικών στοιχείων. Αυτή η δυναμική διατήρησε την πίεση στο XAG/USD ακόμη και καθώς ο γεωπολιτικός κίνδυνος παρέμενε αυξημένος.

Τα αμερικανικά στοιχεία ενισχύουν την άποψη της Fed για υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα

Πρόσφατα αμερικανικά οικονομικά στοιχεία πρόσθεσαν στον συγκρατημένο τόνο.

Ο ISM Manufacturing PMI αυξήθηκε στο 54 τον May 2026 από 52.7 στους δύο προηγούμενους μήνες, σημειώνοντας την ισχυρότερη ανάγνωση του τομέα μεταποίησης από τον May 2022.

Τα στοιχεία υπέδειξαν ότι τμήματα της αμερικανικής οικονομίας παραμένουν ανθεκτικά παρά τις πιο σφιχτές νομισματικές συνθήκες.

Τα δεδομένα της αγοράς εργασίας επίσης υποδείκνυαν υποκείμενη δύναμη. Οι JOLTS του April έδειξαν 7.6118 million ανοικτές θέσεις εργασίας, ενώ οι απολύσεις μειώθηκαν.

Συνολικά, τα στοιχεία ενίσχυσαν το επιχείρημα ότι η Fed ενδέχεται να έχει περιορισμένο περιθώριο για χαλάρωση της πολιτικής.

Αυτά επίσης αύξησαν τα στοιχήματα για την Παρασκευιάτικη έκθεση Nonfarm Payrolls, η οποία θα μπορούσε να προσφέρει σαφέστερο σήμα για την απασχόληση, τις πιέσεις στους μισθούς και την επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας.

Μια αναφορά για την απασχόληση ανώτερη των προσδοκιών θα στηρίξει πιθανότατα το δολάριο και τις αποδόσεις των Treasury, και τα δύο μπορούν να ασκήσουν πίεση στο ασήμι.

Πιο αδύναμα στοιχεία θα μπορούσαν να ανακουφίσουν αυτές τις πιέσεις και να βοηθήσουν στη σταθεροποίηση του μετάλλου.

Οι κίνδυνοι στο Χορμούζ διατηρούν ζωντανούς τους φόβους για πληθωρισμό

Ο γεωπολιτικός κίνδυνος παρέμεινε στο επίκεντρο αφού το Ιράν εκτόξευσε βαλλιστικούς πυραύλους προς το Κουβέιτ και το Μπαχρέιν, οι οποίοι, σύμφωνα με τον αμερικανικό στρατό, δεν χτύπησαν τους προοριζόμενους στόχους τους.

Οι αμερικανικές δυνάμεις απάντησαν με πλήγματα στο Qeshm Island του Ιράν, ενισχύοντας την ανησυχία ότι η σύγκρουση μπορεί να επηρεάσει τη ναυτιλία κοντά στο Στενό του Χορμούζ, μία από τις σημαντικότερες ενεργειακές οδούς του κόσμου.

Παραμένει επίσης αβεβαιότητα γύρω από τις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν.

Ο πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι οι συνομιλίες συνεχίζονται, ενώ επίσημα ιρανικά μέσα ενημέρωσης αμφισβήτησαν το εύρος της προόδου.

Για τις αγορές εμπορευμάτων, το βασικό ζήτημα είναι αν οι εντάσεις θα μεταφραστούν σε ουσιαστική απειλή για τις ροές ενέργειας.

Ακόμη και χωρίς πραγματική διαταραχή, το ασφάλιστρο κινδύνου στο πετρέλαιο μπορεί να τροφοδοτήσει τις προσδοκίες πληθωρισμού και να διαμορφώσει την τιμολόγηση των κεντρικών τραπεζών.

Γι' αυτό οι έμποροι ασημιού παρακολουθούν στενά τον Κόλπο.

Κάθε περαιτέρω κλιμάκωση θα μπορούσε να αυξήσει τη ζήτηση ασφαλούς καταφυγίου, αλλά θα μπορούσε επίσης να ενισχύσει το επιχείρημα για πιο σφιχτή νομισματική πολιτική εάν οι τιμές του πετρελαίου αυξηθούν περαιτέρω.

Γιατί το ασήμι βρίσκεται ανάμεσα σε πιέσεις ασφαλούς καταφυγίου και επιτοκίων

Η προοπτική του ασημιού είναι πιο πολύπλοκη από του χρυσού επειδή έχει τόσο χαρακτηριστικά πολύτιμου μετάλλου όσο και βιομηχανικής χρήσης.

Μπορεί να προσελκύσει κεφάλαια σε περιόδους έντασης, αλλά είναι επίσης ευαίσθητο στο δολάριο, στις αποδόσεις των Treasury και στη βιομηχανική ζήτηση.

Η χρήση του σε ηλεκτρονικά, ηλιακά πάνελ και άλλες τεχνολογίες σημαίνει ότι οι προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη και τη βιομηχανική δραστηριότητα μπορούν επίσης να επηρεάσουν τις τιμές.

Ο δείκτης χρυσού-ασημιού είναι ένα ακόμη μέτρο που παρακολουθούν οι επενδυτές για να αξιολογήσουν την σχετική αξία μεταξύ των δύο μετάλλων.

Ένας αυξανόμενος δείκτης μπορεί να υποδηλώνει ότι ο χρυσός αποδίδει καλύτερα από το ασήμι, συχνά κατά περιόδους άμυνας ή χαμηλότερης βιομηχανικής εμπιστοσύνης.

Προς το παρόν, το ασήμι έλκεται προς αντίθετες κατευθύνσεις. Οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή προσφέρουν κάποια στήριξη, ενώ τα ισχυρά αμερικανικά στοιχεία και οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα περιορίζουν τη ζήτηση.