Aumento della domanda, propensione al rischio che stimola i prezzi delle commodities

Questo mese abbiamo assistito all'aumento di diverse commodities in seguito all'accordo commerciale Fase 1 tra Cina e Stati Uniti, che ha stimolato la propensione al rischio degli investitori e i mercati azionari. Ma da quando è scoppiata l'epidemia di Coronavirus, i metalli preziosi hanno preso il sopravvento in quanto gli investitori cercano beni di rifugio come oro, minerali ferrosi, palladio e argento.

Secondo Oxford Economics, società di analisi e previsione: "I prezzi dei minerali ferrosi e dell'oro sono attualmente in crescita del 6% su base mensile, il rame è in crescita del 2% e l'alluminio dell'1%. Tuttavia, i prezzi del petrolio sono stati molto volatili a causa dei timori di un conflitto militare tra Stati Uniti e Iran, in calo dell'1% su base mensile".

Il prezzo del petrolio Brent è salito oltre i 70 dollari al barile all'inizio di questo mese, quando il generale iraniano Qasem Soleimani è stato ucciso durante un attacco aereo da parte dei droni statunitensi. Ma il suo impatto sui prezzi delle commodities è stato fugace.

Oxford Economics ha osservato: "Prevediamo ancora un eccesso di offerta sul mercato petrolifero mondiale nella seconda metà dell'anno e nel prossimo anno, il che limiterà le possibilità di un aumento dei prezzi anche in periodi di maggiore rischio politico".

L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) lavora tutto il giorno per sostenere i prezzi, mentre l'eccedenza continua a crescere. Il prossimo incontro di questa comunità è a marzo, dove si discuterà il piano di riequilibrio per il 2020. I produttori di petrolio si sono incontrati l'anno scorso a dicembre e hanno deciso di tagliare le scorte fino a marzo di quest'anno.

L'aumento della domanda degli investitori ha stimolato i mercati dei metalli di base, ma i motori fondamentali sono ancora essenziali per differenziare le tendenze del settore delle commodities. Ad esempio, i prezzi dell'alluminio sono aumentati a seguito della crescita delle vendite di automobili cinesi e dei dati di produzione.

Ha sottolineato l'Oxford Economics: "Con il Paese destinato ad aumentare la produzione in modo significativo quest'anno, la reticenza dell'alluminio a seguire altri mercati più elevati è comprensibile. Lo zinco, invece, è cresciuto del 4% su base mensile, con una crescita più consistente, che riflette una domanda discreta da parte dei settori dell'edilizia e dell'acciaio. Per quanto riguarda il complesso più ampio dei metalli industriali, i prezzi del palladio stanno salendo vertiginosamente, con un salto del 37% su base mensile, grazie all'abbandono delle auto diesel che aveva causato una dislocazione del mercato".

I mugnai hanno aumentato le scorte in vista del Capodanno cinese, determinando un aumento della domanda di minerali ferrosi.

Analogamente, i prezzi dell'acciaio in Europa e negli Stati Uniti sono aumentati dopo il calo della domanda e della produzione dello scorso anno. Tuttavia, il mercato ha iniziato a riprendersi all'inizio dell'anno.