3 Principali conclusioni tratte dalla lettera annuale di Buffett agli azionisti

Warren Buffett, l'investitore borsistico più famoso al mondo, si è rivolto agli azionisti del suo Berkshire Hathaway in una lettera annuale.

Gran parte dell'enfasi è stata posta sul futuro dell'azienda, in quanto Buffet, 89 anni, e il suo stretto collaboratore Charlie Munger, 96 anni, preparano l'azienda a ciò che accadrà quando non ci saranno più.

Guadagni record, utile operativo deludente

Berkshire Hathaway ha registrato un calo del 23% dell'utile operativo trimestrale attestatosi a 4,42 miliardi di dollari rispetto ai 5,72 miliardi di dollari dell'anno scorso, principalmente a causa della scarsa performance della sua attività assicurativa.

D'altra parte, gli utili trimestrali hanno infranto il precedente record di tutti i tempi con un utile netto di 81,42 miliardi di dollari, quasi il doppio rispetto al precedente record di 44,94 miliardi di dollari del 2017, principalmente a causa dei guadagni non realizzati dai suoi investimenti azionari.

Tali differenze nell'utile trimestrale derivano principalmente da un diverso approccio contabile che Berkshire è stato costretto ad adottare, il che significa che la società deve dichiarare gli utili e le perdite su carta delle sue partecipazioni con l'utile netto.

Nella sua lettera annuale, Buffet ha colto l'occasione per informare gli azionisti che la società è in buone mani. Ogni anno, gli investitori e gli analisti aspettano la lettera annuale di Buffett cercando indizi e suggerimenti finanziari dal rinomato investitore mondiale.

Ecco un'occhiata a tre conclusioni chiave tratte dall'ultima lettera di Buffett.

Chi è il prossimo?

Dato che Buffett e Munger hanno un'età complessiva di 185 anni, non sorprende che i media siano così insistenti nel cercare di scoprire chi ha scelto Buffett per succedergli. I suoi due "generali" di punta sono Ajit Jain e Greg Abel.

Jain, 68 anni, è vicepresidente delle operazioni assicurative del Berkshire e una delle persone più fidate di Buffett. Quando gli è stato chiesto di lui, il leggendario investitore ha detto: "Non so quale sia stato la sua scelta migliore. So qual è stata la mia: assumerlo".

Abel, 57 anni, è vicepresidente delle operazioni non assicurative ed è noto per aver costruito l'impero energetico del Berkshire. Abel e Jain sono visti come due manager operativi che gestiscono praticamente ogni giorno l'impressionante portafoglio del Berkshire.

Data la loro età, Buffett e Munger sono aperti a dare più spazio a Jain e Abel in futuro. I media hanno ipotizzato a lungo che Abel o Jain saranno scelti da Buffett per sostituirlo nella direzione del Berkshire Hathaway.

Sembra che, difatti, gli investitori e gli analisti non siano preoccupati.

Cambiamento di strategia?

Nel 2016, Berkshire ha acquistato il produttore di parti di ricambio per aerei Precision Castparts in un affare del valore di oltre 32 miliardi di dollari. L'azienda sta entrando nel suo quinto anno senza un'importante acquisizione, che nel settore degli investimenti può sembrare negativo per l'azienda.

Gli ultimi dati mostrano che il Berkshire ha chiuso l'anno con 128 miliardi di dollari in contanti, un numero simile a quello riportato alla fine del terzo trimestre. Molti si chiedono se Buffett "non ha perso il suo tocco", data la sua rinomata reputazione di essere una persona che fa grandi affari.

Contrariamente alle aspettative secondo cui Buffett userà la scusa del "troppo costoso" per difendere il suo tesoro, ha semplicemente accennato a un mercato difficile.

E quali sono gli attributi richiesti, secondo Buffett?

Buffett preferisce invece avere quote maggiori in aziende ben gestite, come la Apple.

Considerato l'elevato livello del mercato azionario, molti analisti ritengono che le attività buone e redditizie siano ormai troppo costose. Invece di acquisizioni multimiliardarie, Buffett preferisce investimenti in partecipazioni più piccole e non di controllo.

Continuare a investire in azioni

Buffett è stato uno dei più accesi sostenitori dell'investimento nel mercato azionario nell'ultimo decennio. Poiché alcuni investitori preferiscono incanalare i loro fondi in obbligazioni, Buffett è fermamente convinta che il mercato azionario offra molte più opportunità di profitto rispetto agli strumenti di debito a tasso fisso.

Berkshire possiede una partecipazione in colossi come Apple, Coca-Cola, Kraft Heinz, JP Morgan, ecc.

Ancora una volta, Buffett ha raddoppiato la sua nota strategia: versare denaro in azioni.

In sintesi

Gli investitori, i media e gli azionisti di Berkshire Hathaway hanno finalmente avuto l'opportunità di leggere l'ultima lettera annuale del leggendario investitore Warren Buffet, le cui parole sono sempre seguite da vicino.

Buffet ha colto l'occasione per difendere le recenti attività dalla sua azienda, che invece di investire in acquisizioni multimiliardarie preferisce partecipazioni non di controllo in attività di trading pubblico ben gestite.

Inoltre, Buffett ha detto che i suoi due generali di punta, Jain e Abel, avranno più visibilità nelle assemblee e di fronte agli azionisti. Non si sa ancora chi sostituirà Buffett al vertice, anche se è quasi certo che il successore sarà Jain o Abel.