L’EUR/USD cresce in quanto i dati sul PIL del Q1 deludono; attesa decisione della Fed

By: Crispus Nyaga
Crispus Nyaga
Crispus è un trader attivo, dove è seguito e copiato su Capital.com. Vive a Nairobi con sua moglie, suo… read more.
on Apr 30, 2020
  • La coppia EUR/USD è risalita dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato i deludenti dati del PIL del Q1.
  • I dati del BEA hanno mostrato che l'economia ha subito una contrazione del 4,8% rispetto al 4,0% (previsto).
  • Il bureau ha avvertito che i dati non riflettono l'intera portata della pandemia di Coronavirus.

La coppia EUR/USD è cresciuta dopo che il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha pubblicato i deboli dati sul PIL del primo trimestre degli USA. Il mercato è ora in attesa della decisione sul tasso di interesse della Fed, che verrà rilasciata più tardi, in data odierna.

US dollar slides
La coppia EUR/USD cresce dopo i deludenti dati del PIL del Q1

I dati del PIL degli Stati Uniti nel Q1 deludono

I dati preliminari del BEA hanno mostrato che l’economia statunitense ha subito un crollo del 4,8% nel primo trimestre. Questa crescita è stata peggiore di quanto la maggior parte degli analisti intervistati da Refinitiv si aspettasse. Gli analisti della Wells Fargo si aspettavano un crollo dell’economia dell’1,6%, mentre quelli della Goldman Sachs si aspettavano un calo del 4,8%. Un analista della GS ha dichiarato a Fortune:

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“Mentre ci aspettiamo che il calo riportato sia ampio, riteniamo che la realtà economica durante il trimestre sia stata ancora peggiore, con una distorsione in prima pagina di 3-4pp che nasconde un calo del PIL “vero” più vicino al -8¼% (e un calo dei consumi del -7%)”.

Il crollo economico ha messo fine alla più lunga ripresa della storia degli Stati Uniti. Questo rally è iniziato dopo la scorsa crisi finanziaria, causata dal crollo del mercato immobiliare.

Secondo il BEA, il crollo è dovuto soprattutto al blocco che gli Stati hanno istituito nel trimestre. Questo blocco ha portato ad un calo del 7,6% dei consumi personali (PCE). Allo stesso tempo, i risparmi personali sono aumentati dai precedenti 1,27 trilioni di dollari a 1,60 trilioni di dollari. Il bureau ha detto:

“Il calo del PIL nel primo trimestre è stato in parte dovuto alla risposta alla diffusione di COVID-19, in quanto a marzo i governi hanno emesso l’ordine di restare a casa. Ciò ha portato a rapidi cambiamenti nella domanda, in quanto le imprese e le scuole sono passate allo smart working o hanno chiuso le attività, mentre i consumatori hanno annullato, limitato o riorientato le loro spese.”

I recenti dati del Q1 indicano un peggioramento del Q2

Mentre i numeri del primo trimestre erano pessimi, i dati recenti suggeriscono che il secondo trimestre sarà peggiore. Ad esempio, più di 26 milioni di americani hanno chiesto il sussidio di disoccupazione negli ultimi cinque mesi. Questo secondo i dati del Dipartimento del Lavoro.

Un altro rapporto pubblicato all’inizio di questo mese ha mostrato che il tasso di disoccupazione è tornato al 4,4% da un minimo di 50 anni. Anche se si tratta di un numero negativo, gli analisti si aspettano che il tasso di aprile cresca a più del 14% quando i dati saranno pubblicati venerdì prossimo.

Nel frattempo, i viaggi aerei si sono fermati negli Stati Uniti e il settore dell’ospitalità è stato decimato. Si tratta di un parametro importante perché il settore dei viaggi e dell’ospitalità dà lavoro a milioni di americani. All’inizio di questo mese, i dati di Markit hanno mostrato che i servizi PMI sono scesi a 27,0.

La produzione industriale è scesa a un minimo di 46 anni mentre un recente dato di Markit ha mostrato che l’attività manifatturiera è scesa al minimo storico di 36,9. Nel frattempo, le vendite al dettaglio sono calate dell’8,5% a marzo. Questi numeri saranno peggiori per il mese di aprile, dato che la maggior parte delle persone è rimasta a casa per tutto il mese. Inoltre, il mercato immobiliare sta mostrando delle crepe con il calo delle vendite di case nuove e di quelle esistenti.

Pertanto, la maggior parte degli analisti prevede che il PIL degli Stati Uniti scivolerà di oltre il 10% nel secondo trimestre. Gli analisti della Goldman Sachs prevedono una contrazione dell’economia del 34%, mentre quelli di JP Morgan si aspettano un calo del 25% nel trimestre. Quelli di Morgan Stanley si aspettano un calo del 38% del PIL statunitense.

La coppia EUR/USD crolla prima della decisione sui tassi della Fed

Il mercato è ora in attesa della decisione sui tassi d’interesse da parte della Federal Reserve. Secondo Bloomberg, la maggior parte degli analisti si aspetta che la banca lasci invariati i tassi. Si aspettano anche che la Fed dica di essere pronta ad intervenire per stabilizzare il mercato.

Gli analisti si aspettano di sentire diverse cose dalla Fed. In primo luogo, vorranno sentire i commenti sul bilancio. Come mostrato di seguito, la banca ha ampliato il proprio bilancio al tasso più veloce della storia. Di conseguenza, la Fed potrebbe parlare di assottigliamento del suo bilancio.

Fed balance sheet
Impennata del bilancio della Fed

In secondo luogo, vorranno ottenere informazioni su quanto tempo la Fed intende lasciare i tassi di interesse così bassi. Secondo Bloomberg, alcuni ex membri della Fed hanno affermato che la banca dovrebbe impegnarsi a lasciare i tassi invariati fino a quando il tasso di disoccupazione non scenderà al 4% e l’inflazione non raggiungerà il 2,5%.

Infine, gli analisti saranno ansiosi di sapere se la banca intende modificare i propri piani di credito. Questo è un aspetto importante perché la Fed ha annunciato una serie di misure a sostegno dell’economia. Ad esempio, ha lanciato una linea di credito di 1,1 trilioni di dollari per sostenere il mercato della carta commerciale. Si è anche mossa per acquistare obbligazioni spazzatura del valore di quasi 500 miliardi di dollari. Pertanto, gli analisti vorranno sapere cosa ha in programma la banca su questi titoli.

Prospettive tecniche EUR/USD

EUR/USD
Prospettive tecniche EUR/USD

Sul grafico a tre ore, la coppia EUR/USD sembra faticare nel trovare una direzione prima della decisione sui tassi FOMC. La coppia è quotata leggermente al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 100 giorni e tra il livello di ritracciamento di Fibonacci al 50%. Mi aspetto che la coppia veda una maggiore volatilità oggi prima e dopo la decisione sui tassi di interesse della Fed. Di conseguenza, i punti chiave da tenere d’occhio saranno il livello di ritracciamento del 61,8% e del 23,6% a 1,0980 e 1,0790 rispettivamente.

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