Previsioni USD/JPY: lo yen tocca il livello critico di intervento della BoJ

Lo yen giapponese è crollato fino a un livello importante che ha scatenato un massiccio intervento della Bank of Japan (BoJ) in aprile. Il tasso di cambio USD/JPY è salito fino alla resistenza cruciale a 160, il suo livello più alto dal 30 aprile di quest'anno, e del 3,40% rispetto al minimo di maggio.

Lo yen giapponese crolla nonostante i robusti dati sul PIL

Il tasso di cambio USD/JPY è sceso bruscamente, anche dopo la pubblicazione di solidi dati macro da parte dell'agenzia statistica giapponese. 

Il rapporto ha rilevato che l'economia giapponese è cresciuta dell'1,8% nel primo trimestre, più del 0,7% registrato nel quarto trimestre dello scorso anno. È anche superiore alla stima di consenso dell'1,3%.

La crescita economica è stata trainata dalla domanda estera e dalla spesa dei consumatori, che è aumentata dello 0,3% nel trimestre. Tale crescita è stata parzialmente compensata dal modesto calo dello 0,7% degli investimenti in conto capitale.

Tuttavia, la coppia USD/JPY è salita dopo questo rapporto perché ci si aspetta che l'economia resti sotto pressione nel secondo trimestre a causa della guerra. Di conseguenza, non è ancora chiaro se la Bank of Japan aumenterà i tassi di interesse quest'anno.

La coppia è schizzata perché gli investitori hanno adottato un atteggiamento risk-on in seguito a nuovi sviluppi in Medio Oriente. Israele ha lanciato diversi attacchi contro l'Iran, mettendo a rischio la fragile tregua. Ci sono stati anche scontri tra Israele e Hezbollah in Libano. 

Allo stesso tempo, in un atto considerato di cattiva fede, gli Stati Uniti stanno valutando di destinare gli asset iraniani congelati alla ricostruzione dei loro alleati del Golfo. Una tale mossa protrarrebbe il conflitto tra USA e Iran, fattore che aumenterebbe i prezzi del petrolio.

Il Giappone è stato uno dei paesi più colpiti dalla crisi in corso, poiché importa la maggior parte del suo petrolio greggio dal Medio Oriente. Ora è stato costretto a cercare approvvigionamenti altrove, incluso negli Stati Uniti.

La Bank of Japan interverrà?

Il crollo in corso dello yen giapponese ha creato un senso di urgenza tra i funzionari della Bank of Japan. Per diverso tempo, i responsabili hanno considerato 160 un livello cruciale per la valuta. Ad esempio, lo yen è salito bruscamente a fine aprile dopo che la banca è intervenuta iniettando oltre $35 billion nell'economia. La banca potrebbe decidere di aumentare i tassi di interesse per rendere lo yen più attraente.

La coppia USD/JPY sta anche volando a causa del dollaro statunitense forte dopo i recenti dati macro. Vari rapporti pubblicati la scorsa settimana hanno confermato che la economia USA stava andando bene, con il numero di posti di lavoro vacanti in forte aumento. L'economia ha aggiunto oltre 172k posti di lavoro lo scorso mese. 

Un rapporto che sarà pubblicato più tardi questa settimana dovrebbe mostrare che l'IPC headline e core è aumentato a maggio con il rialzo dei prezzi dell'energia. Di conseguenza, ci sono segnali che la Fed dovrà aumentare i tassi di interesse almeno una volta quest'anno. Tale mossa probabilmente scatenerà un confronto tra Trump e Kevin Warsh, il presidente della Fed che ha nominato quest'anno.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USDJPY | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/JPY è salito nelle ultime settimane. È riuscito a recuperare tutte le perdite subite dopo il recente intervento della BoJ. 

La coppia si è ora spostata sulla resistenza cruciale a 160, sollevando dubbi su cosa farà la BoJ. Tecnicamente, ci sono segnali che abbia incontrato una barriera. Un movimento al di sopra di quel livello indicherebbe ulteriori guadagni, potenzialmente fino a 162. Tuttavia, è necessario restare vigili rispetto a qualsiasi azione della BoJ.