USD/KRW: perché il won sudcoreano scende mentre il Kospi è in forte rialzo

Il won sudcoreano ha proseguito il suo forte trend al ribasso, toccando i livelli più bassi dal 2009, nonostante il rialzo in corso dell'indice Kospi. Il tasso di cambio USD/KRW è salito fino a 1,550, in netto aumento rispetto al minimo dell'anno di 1,420. 

Continua la divergenza tra won sudcoreano e Kospi

Il won sudcoreano e il mercato azionario del paese si sono fortemente divaricati quest'anno. Mentre la valuta si è deprezzata di oltre il 7%, l'indice Kospi delle blue chip è più che raddoppiato.

Questa performance è dovuta principalmente al fatto che i due mercati sono guidati da fattori differenti. Il mercato azionario è in forte rialzo nel contesto del boom dell'intelligenza artificiale (AI), che ha portato le capitalizzazioni di mercato di Samsung e SK Hynix oltre $1 trillion. 

Questa crescita potrebbe proseguire nel breve termine, dato che le aziende stanno ancora investendo miliardi di dollari in data center. Ad esempio, le prime quattro società del settore si sono impegnate a spendere oltre $750 billion in spese in conto capitale quest'anno.

D'altro canto, il won sudcoreano sta precipitando a causa della crisi USA-Iran in corso, che si è trasformata in un pantano. Lo Stretto di Hormuz è ancora chiuso, e la speranza che si riapra a breve si sta affievolendo.

Di conseguenza, il paese è stato costretto a importare petrolio da altri Paesi e a attingere alle proprie riserve strategiche di petrolio. A marzo il paese ha concordato il rilascio di 22.46 million barrels per contribuire a colmare il gap. Questa riduzione delle scorte probabilmente continuerà finché l'economia dipenderà dalle importazioni di petrolio dallo Stretto.

La crisi USA-Iran si è intensificata questa settimana, con l'Iran che ha lanciato attacchi rilevanti verso il Kuwait, uno dei principali alleati statunitensi. Ciò è avvenuto dopo che gli USA avevano condotto importanti attacchi contro l'Iran. 

L'economia sudcoreana è negativamente impattata dalla guerra

Pur con il boom dei semiconduttori, la realtà è che l'economia del paese viene negativamente influenzata dalla guerra. Dati recenti mostrano che l'inflazione annuale è salita al 3,1% a maggio, rispetto al 2,6% del mese precedente. 

Questo aumento è stato leggermente superiore al 3,0% atteso dalla maggior parte degli analisti ed è il valore più alto da marzo. I prezzi dei generi alimentari e dell'energia sono aumentati maggiormente durante il mese.

Sul fronte positivo, dati recenti hanno mostrato una forte crescita dell'economia. Nel primo trimestre dell'anno il PIL è cresciuto del 3,60%, la crescita più rapida dall'inizio del 2021. Pertanto, esistono timori che la guerra possa deragliare questa espansione economica.

Il tasso di cambio USD/KRW ha continuato a salire a causa della debolezza persistente delle valute asiatiche. Ad esempio, la rupia indiana e il yen giapponese sono precipitati ai minimi storici dell'anno, spingendo le banche centrali a intervenire.

Guardando avanti, il prossimo catalizzatore chiave per il tasso USD/KRW saranno i prossimi dati statunitensi sui non-farm payrolls (NFP). Gli economisti prevedono che il rapporto mostrerà la creazione di 85k posti di lavoro a giugno di quest'anno, con il tasso di disoccupazione fermo al 4,3%.

Analisi tecnica USD/KRW

Grafico USDKRW | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/KRW è stato in un forte trend rialzista negli ultimi mesi. È salito da un minimo di 1,440 a maggio fino agli attuali 1,541. 

La coppia è rimasta al di sopra di tutte le medie mobili e ha invalidato la figura di doppio massimo il cui neckline è a 1,440, il suo punto minimo del 6 maggio. La permanenza sopra tutte le medie mobili è un segnale che la tendenza rialzista, con potenziale verso 1,600, continuerà.