Perché le azioni nigeriane e la naira (NGN) volano quest'anno

Le azioni nigeriane e la naira, la valuta locale, sono schizzate quest'anno, favorite dall'aumento dei prezzi del petrolio e dalle riforme introdotte da Bola Ahmed Tinubu. 

Azioni nigeriane e naira sono salite quest'anno

I dati mostrano che l'NSE All Share Index della Nigeria è salito del 58% quest'anno e dell'86% negli ultimi 12 mesi. Alcune delle società più grandi del Paese hanno registrato rialzi marcati nel corso dell'anno.

Grafico NSE All Share Index | Fonte: TradingEconomics

Dangote Cement è salita del 112%, mentre MTN Nigeria, BUA Cement e Seplat sono aumentate di oltre il 100% quest'anno. Altri tra i maggiori rialzisti nell'indice includono Gunness Nigeria, First HoldCo, Airtel Africa e Lafarge Africa.

Nel frattempo, la naira nigeriana è salita quest'anno, con la coppia USD/NGN in calo del 4.52% da gennaio. La coppia è scesa di oltre il 10% rispetto al picco dello scorso anno, mentre le riserve valutarie della Nigeria sono salite al massimo da 17 anni, a $52 billion.

Grafico USD/NGN | Fonte: TradingView

Azioni e valuta nigeriane hanno performato bene poiché l'economia si è dimostrata abbastanza resiliente quest'anno grazie al polo petrolchimico di Dangote. Gli ultimi dati mostrano che l'economia è cresciuta del 3.90% nel primo trimestre, leggermente al di sotto del 4.07% registrato nel quarto trimestre.

Gli analisti prevedono che l'economia continuerà a crescere nel tempo, con alcuni che stimano un raggiungimento del 7%, supportato dalle riforme di Tinubu. Dopo l'elezione, ha eliminato il sussidio sui carburanti e adottato ulteriori riforme economiche. Di conseguenza, S&P Global ha affermato che potrebbe promuovere la Nigeria allo status di mercato di frontiera, il che potrebbe attrarre maggiori investimenti istituzionali nel Paese.

Banca Centrale Nigeriana pronta a tagliare i tassi d'interesse

Allo stesso tempo, ci si aspetta che la banca centrale inizi ad allentare la politica monetaria. Ha già tagliato i tassi due volte fino al 26.5%, e gli analisti prevedono ulteriori tagli nella riunione della prossima settimana. 

In una nota recente, gli analisti di Standard Chartered hanno previsto che la banca opererà tagli per 150 punti base quest'anno. Questo ciclo di tagli sarà un po' più lento poiché l'inflazione è recentemente aumentata a causa dell'impatto della guerra. Storicamente, i mercati azionari tendono a performare bene quando una banca centrale riduce i tassi.

Il rally in corso del mercato azionario nigeriano è stato inoltre alimentato dalla crescente partecipazione retail, con app come Bamboo, Trove e Chaka che hanno guadagnato quote di mercato significative. 

Gli operatori attendono anche l'imminente IPO di Dangote Petroleum, che la valuterebbe tra $40 e $50 billion. La società ha recentemente raccolto $2.5 billion tramite private placement in preparazione all'IPO. 

Rimangono però rischi potenziali da considerare. Uno di questi è che, come osservato in Corea del Sud, gli investitori retail sono diventati molto attivi nel trading delle azioni nigeriane. Il rischio è che una piccola flessione li porti a vendite di panico, un'azione che trascinerebbe i corsi verso il basso.

Un altro rischio è quanto accaduto dopo la recente IPO di SpaceX. Le principali azioni statunitensi sono salite prima dell'IPO, per poi crollare successivamente. SpaceX ha già toccato un minimo record, cancellando oltre $1 trillion di valore.