Tesla, Alphabet, Intel: quale scommessa sugli utili è prezzata per il caos?

Wall Street si prepara a tre trimestrali del settore tecnologico, ma i trader di opzioni ne vedono una più pericolosa delle altre.

Secondo i dati di mercato, le azioni Intel (NASDAQ: INTC) sono prezzate per un movimento del 13,52% dopo i risultati di giovedì, rispetto al 9,17% per Alphabet (NASDAQ: GOOG) e al 6,79% per Tesla (NASDAQ: TSLA) dopo i report di mercoledì.

Queste cifre non prevedono la direzione, ma indicano quanto ogni titolo potrebbe muoversi dopo i risultati.

Ogni società affronta una diversa prova di credibilità.

Intel deve dimostrare che la domanda per server può sostenere il suo turnaround produttivo. Alphabet deve provare che la spesa per l’AI sta rafforzando Search e Cloud. Tesla deve dimostrare che le ambizioni sul robotaxi possono progredire senza esercitare pressione su margini e flussi di cassa.

Le azioni Intel comportano la gamma più ampia di esiti

Il movimento implicito di Intel è superiore alla sua reazione media del 12,4% dopo le quattro trimestrali precedenti, dato che gli investitori sono abituati alla volatilità, ma continuano comunque ad aspettarsi che l’aggiornamento di giovedì riservi uno shock.

L’argomento rialzista si concentra sulla domanda di processori per server, mentre le aziende aggiungono capacità di calcolo per l’AI.

L’analista di Susquehanna Christopher Rolland ha aumentato il target price su Intel a $115 da $80 mantenendo una raccomandazione Hold.

Si aspetta che la domanda per server sostenga i risultati, anche se le carenze di memoria indeboliscono la produzione di PC.

Intel ha guidato ricavi per il secondo trimestre tra $13,8 miliardi e $14,8 miliardi e un utile rettificato di 20 centesimi per azione.

Un beat potrebbe non bastare se perdite nel foundry, progressi produttivi o le previsioni per l’anno deludono.

Gli investitori vogliono prove che Intel possa attrarre clienti per il foundry, rispettare gli obiettivi di processo e ridurre l’onere dell’espansione degli impianti.

Questo crea un’ampia gamma di esiti intorno a un titolo che porta elevate aspettative di turnaround.

Il risultato di Alphabet potrebbe scuotere il comparto AI

Il movimento implicito di Alphabet del 9,17% è tre volte la sua variazione media del 3,24% nelle ultime quattro trimestrali.

L’aumento riflette l’incertezza sul fatto che gli investimenti in data center, chip e modelli AI stiano generando ritorni adeguati.

L’analista di Truist Securities Youssef Squali resta costruttivo.

“La spesa su Search rimane forte, alimentata dal volume di query e dal costo per clic,” ha detto, secondo commenti riportati da Kiplinger.

Squali si aspetta inoltre una crescita della pubblicità su YouTube e ricavi Cloud più solidi man mano che Alphabet converte l’arretrato in vendite.

Gli investitori esamineranno se AI Overviews e Gemini stanno aumentando l’engagement senza indebolire l’economia della pubblicità su Search.

Crescite del Cloud, margini e qualsiasi revisione ai piani di spesa in conto capitale saranno inoltre rilevanti.

I risultati di Alphabet si estendono oltre le sue azioni.

Kevin Mahn di Hennion & Walsh Asset Management ha detto a Reuters che qualsiasi rallentamento nella spesa per l’AI potrebbe creare “effetti a catena in tutto l’ecosistema AI”.

I produttori di chip, di memoria e i fornitori di data center dipendono dal fatto che i budget degli hyperscaler rimangano robusti.

Il movimento più contenuto di Tesla nasconde un test binario

Il movimento implicito di Tesla del 6,79% è il più piccolo dei tre, ma più che il doppio della sua media recente su quattro trimestrali.

Gli investitori stanno ponderando consegne in miglioramento contro la pressione di incentivi sui veicoli, costi degli input e spesa per l’autonomia.

Tesla ha consegnato 480.126 veicoli durante il secondo trimestre.

Il report mostrerà se volumi più elevati hanno rafforzato i profitti oppure se promozioni finanziarie e costi dei componenti hanno assorbito il beneficio.

L’analista di Bank of America Alexander Perry ha detto che l’attenzione resterà sulle implementazioni dei robotaxi, in particolare sul “ritmo di espansione della flotta e dei nuovi mercati”.

L’espansione potrebbe attenuare i dubbi sull’approccio di guida autonoma basato su telecamere di Tesla.

L’analista di Deutsche Bank Edison Yu è più cauto e prevede utili di 36 centesimi per azione, al di sotto delle stime, perché tariffe promozionali e costi degli input più elevati potrebbero comprimere i margini.