Le azioni Alphabet scendono del 2%: perché Wall Street resta rialzista?

Le azioni di Alphabet sono scese venerdì, ampliando le perdite rispetto alla sessione precedente dopo un report che suggeriva che il modello di intelligenza artificiale di punta di Google, Gemini 3.5 Pro, è in ritardo rispetto al programma.

Il titolo Alphabet GOOGL ha perso circa il 2% venerdì dopo essere sceso di circa il 4% giovedì a seguito del report.

La debolezza è arrivata nonostante le persistenti valutazioni rialziste di diverse società di Wall Street in vista del report sugli utili della società previsto per il 22 luglio.

Secondo un articolo di Bloomberg, Google ha rinviato il rilascio più ampio di Gemini 3.5 Pro, il suo modello AI più avanzato, mentre continua a lavorare per migliorare le capacità del modello, in particolare nel coding.

Il report cita persone informate sui fatti che hanno affermato che il ritardo ha frustrato ingegneri, ricercatori AI e manager preoccupati che Google rischi di restare indietro rispetto a rivali come Anthropic e OpenAI.

Google ha presentato per la prima volta Gemini 3.5 Pro durante la conferenza per sviluppatori Google I/O a maggio, affermando che il modello era utilizzato internamente e sarebbe stato distribuito più ampiamente il mese successivo.

Il ritardo di Gemini alimenta i timori sull'esecuzione dell'AI

Il ritardo segnalato arriva in un momento in cui Alphabet sta investendo massicciamente nell'intelligenza artificiale attraverso i suoi prodotti e l'infrastruttura cloud.

Secondo il report di Bloomberg, l'ampio ecosistema di prodotti di Google e i molteplici livelli di stakeholder coinvolti nei rilasci AI hanno contribuito a rallentare i rollout dei prodotti.

L'azienda sta integrando l'AI in servizi come Search, Maps e YouTube bilanciando test interni e coinvolgimento governativo.

Rispondendo alle notizie sul ritardo, un portavoce di Alphabet ha detto a CNBC che la società rimane concentrata sul rilascio rapido di prodotti AI.

"Attualmente stiamo testando il 3.5 Pro, un modello Flash aggiornato, e altri modelli con partner, e siamo impegnati in modo produttivo con il governo degli Stati Uniti", ha dichiarato il portavoce.

Il ritardo segnalato ha intensificato il controllo degli investitori perché si prevede che Alphabet aumenterà significativamente la spesa legata all'AI quest'anno.

Gli analisti stimano che la spesa in conto capitale di Alphabet raggiungerà circa $187 miliardi nel 2026, secondo S&P Global Market Intelligence.

Quella cifra consumerebbe quasi tutta la previsione di $212 miliardi di flusso di cassa operativo della società, lasciando circa $25 miliardi di free cash flow positivo, rispetto ai circa $73 miliardi generati lo scorso anno.

L'azienda è sotto pressione per dimostrare progressi significativi nelle capacità AI per giustificare l'enorme piano di spesa.

Gli analisti restano ottimisti nonostante il contrattempo

Nonostante le preoccupazioni legate a Gemini 3.5 Pro, diverse società di Wall Street hanno mantenuto un orientamento positivo su Alphabet.

Wedbush Securities ha indicato Alphabet come una "top pick" in vista del trimestre della società.

L'analista Ygal Arounian ha ribadito un giudizio Outperform e ha descritto Alphabet come la "offerta AI full stack meglio posizionata per la prossima era di internet e tecnologia."

Arounian ha detto: "Alphabet ha la più completa proprietà del livello di distribuzione consumer (Search, Android, Chrome, YouTube), del modello (Gemini), del silicio personalizzato (TPUs) e dell'infrastruttura cloud (GCP), su scala."

L'analista prevede che Alphabet consegnerà risultati trimestrali solidi mentre continua a monetizzare l'intelligenza artificiale attraverso il suo ecosistema.

Gemini è ora stato integrato in 13 prodotti Google con oltre un miliardo di utenti ciascuno, secondo Wedbush.

Cinque di quei prodotti — Search, Android, YouTube, Gmail e Workspace — servono ciascuno più di tre miliardi di utenti.

Wedbush ha inoltre osservato che gli utenti attivi mensili di Gemini hanno superato i 900 milioni a maggio, rispetto ai 750 milioni di febbraio, mentre la monetizzazione dell'AI comincia a superare il tradizionale business della ricerca della società.

Le azioni di Alphabet sono diminuite di circa il 5% nell'ultimo mese, un movimento che Wedbush considera un punto di ingresso interessante per gli investitori.

Le prospettive cloud restano un punto di forza

BMO Capital ha anche ribadito la sua posizione rialzista su Alphabet aumentando il target price a $455 da $435.

La società ha mantenuto il giudizio Outperform dopo aver incrementato le stime per il quarto trimestre e per l'esercizio 2027 di Google Cloud rispettivamente del 2% e del 13%.

Secondo BMO, una domanda cloud più forte, l'espansione della capacità e un backlog in crescita supportano aspettative finanziarie migliorate per Google Cloud.

La società ha inoltre dichiarato che il business della ricerca di Alphabet continua a mostrare una crescita a metà-alta cifra percentuale.

BMO ha osservato che "la storia della leadership in Search rimane intatta con una crescita a metà-alta cifra percentuale, ma sorgono nuove domande sull'intelligenza del modello Gemini in seguito a report secondo cui Gemini Pro 3.5 è stato ritardato perché non raggiunge i benchmark."