Target è un titolo "da vendere"? Gli investitori discutono della nota di apertura di MKM

L'analista di MKM Partners Bill Kirk ha iniziato la copertura del rivenditore Target Corporation (NYSE: TGT) giovedì con un rating "da vendere" e vede un potenziale al ribasso da 125 a 105 dollari. L'analista sostiene che una serie di recensioni negative su Yelp!, una notevole sovrapposizione di prodotti da Walmart Inc (NYSE: WMT) , una flotta di negozi obsoleti e un traffico nei negozi deludente, tra molti altri, sono tutti motivi sufficienti per scaricare le scorte .

Investitore: lontano dal segno

Kourtney Gibson di Loop Capital è un azionista di Target e ha dichiarato che "Kirk Halftime Report" della CNBC non è "la chiamata giusta in alcun modo". L'obiettivo rimane in una posizione eccellente per monetizzare sulla continua digitalizzazione dell'economia.

Target si distingue in un'area unica con cui Amazon non potrà mai competere, ha affermato. In particolare, i consumatori che per qualsiasi motivo non possono o non vogliono aspettare che Amazon consegni un pacchetto possono trovarlo facilmente nei negozi. Infatti, Target offre un'esperienza digitale simile in cui un consumatore può acquistare un prodotto online, guidare fino a un negozio e un associato lo consegnerà alla propria auto.

"Questo è un nome che hai intenzione di tenere, tenere e tenere", ha detto Gibson. “Venderlo a 105 dollari? Se costa 105 dollari, ne sto acquistando di più. ”

Najarian: tesi "strana"

Parte della tesi di Kirk è "strana", inclusa la chiamata alla flotta di negozi di Target che sta invecchiando, ha aggiunto Pete Najarian di "Halftime Report". La realtà è che Target ha speso 7 miliardi di dollari per aggiornare i suoi negozi.

L'analista sostiene inoltre che la forza online di Target non è sufficiente per compensare il traffico fisico del negozio. Ciò può essere difficile da capire, vista la crescita del 141% di Target nel business online durante l'ultimo trimestre segnalato. Inoltre, il marchio Shipt ha registrato una crescita del 280% contemporaneamente.

Najarian ha affermato di ritenere che Target debba affrontare un'opportunità unica, che non è stata citata dall'analista. In particolare, durante i primi giorni della pandemia di COVID-19, Target ha venduto molti beni a basso margine mentre i consumatori cercavano di fare scorte. Ciò potrebbe tradursi in molti irregolari o clienti alle prime armi che torneranno nei negozi in futuro per iniziare ad acquistare articoli ad alto margine.

Gli investitori potrebbero anche stare dalla parte di Najarian, dato che le azioni di Target hanno reagito al rialzo. I partecipanti al mercato potrebbero aver capito che rispetto a Walmart, Target offre una crescita migliore e una storia di margine superiore.

A differenza di Walmart che conta il 50% delle vendite della categoria alimentari, Target vanta cinque categorie che offrono margini del 20%. Pertanto, il multiplo di 26 volte i guadagni di Target è ancora "piuttosto economico" rispetto ad alcuni dei suoi colleghi più costosi.