Cosa sappiamo di Palantir prima della potenziale IPO

La società di software di data-ming Palantir Technologies diventerà una società per azioni il 30 settembre tramite una quotazione diretta, secondo quanto riportato il Wall Street Journal.

Palantir: un'attività non redditizia

Palantir crea software che aiutano le aziende a ordinare e analizzare i propri dati e l'azienda ha anche contratti governativi per fornire strumenti anti-terrorismo, secondo il WSJ. L'azienda deve ancora registrare profitti da quando è stata co-fondata nel 2003. La perdita netta totale nel 2019 è stata di $579,6 milioni, più o meno la stessa dell'anno precedente.

Gli investitori americani hanno perso la precedente quotazione in borsa dopo che Ant ha scelto di quotare le sue azioni nelle borse di Hong Kong e Shanghai. Quindi l'IPO di Palantir potrebbe vedere un crescente interesse da parte degli investitori desiderosi di una nuova quotazione.

La perdita netta di Palantir è diminuita nella prima metà del 2020 da $274 milioni l'anno scorso a una perdita di $164 milioni. Per l'intero anno 2020, Palantir prevede di aumentare i ricavi del 42% a circa $1,1 miliardi.

I banchieri di Palantir dicono che le azioni degli investitori potrebbero iniziare al prezzo di 10$ ciascuna e questo valuterà la società a poco meno di $22 miliardi. Le azioni di Palantir sul mercato privato sono state a un prezzo medio ponderato per il volume di $7,31 ad agosto e di $9,17 a settembre.

Palantir è pronta ad evitare un tradizionale processo di IPO e pianifica una quotazione diretta su una borsa americana. Ciò significa che quoterà semplicemente le azioni esistenti sulla borsa pubblica.

Preoccupazioni della struttura di governance

La struttura di corporate governance di Palantir è tra le "più aggressive" mai viste, secondo il WSJ. In particolare, i co-fondatori di Palantir, Peter Thiel (primo finanziatore), Alex Karp (CEO) e Stephen Cohen (Presidente) possono mantenere il dominio del voto completo anche se vendono le loro quote. La struttura di Cohen gli consente di controllare efficacemente la società anche se possiede solo lo 0,5% di tutte le azioni, secondo il WSJ.

La società ha anche un elenco "insolitamente lungo" di transazioni private con i suoi dirigenti. Ad esempio, Palantir ha prestato a Cohen quasi $26 milioni nel 2016 e nelle ultime settimane ha ripagato la maggior parte del debito con le sue azioni.

Sebbene non vi sia nulla di illegale in questo tipo di transazione per le società private, la struttura di governance "lo porta ad un altro livello concentrando il potere con i fondatori," ha detto al WSJ Anita Dorett, dell'Interfaith Center on Corporate Responsibility.

Gli investitori possono trascurare questi attributi se vogliono essere tra i primi a raccogliere azioni sul mercato pubblico. Ciò è particolarmente vero in un momento in cui le azioni sono salite ai massimi storici negli ultimi mesi e non sono molto lontane nonostante un recente selloff.

Prospettive per le azioni

L'IPO con quotazione diretta di Palantir viene fornito con una condizione. Gli azionisti esistenti possono vendere solo il 20% della loro partecipazione nel 2020 e devono aspettare fino al prossimo anno per vendere ulteriori quote. I limiti rappresentano un catalizzatore per aumentare il titolo se l'offerta di azioni rimane artificialmente depressa.