L'indice del dollaro supera quota 104: ecco cosa segnalano i grafici

La corsa rialzista del dollaro USA continua, come risulta dall'indice del dollaro (DXY) che supera quota 104. L'impennata del dollaro è a dir poco impressionante, considerando la sua portata e le implicazioni che ha sui mercati finanziari globali.

Il DXY traccia un paniere di valute rispetto al dollaro USA, come l'euro, la sterlina britannica o lo yen giapponese e il franco svizzero. Il peso di gran lunga più significativo dell'indice appartiene all'euro.

Poiché l'euro viene scambiato al minimo dal 2017 rispetto al dollaro USA, la debolezza EUR/USD contribuisce maggiormente all'aumento del DXY. Ma il dollaro ha guadagnato in tutte le altre valute che fanno parte del paniere, con una sola eccezione: lo yen giapponese.

Lo yen giapponese si è recentemente spostato a modo suo. Invece di agire come una valuta rifugio, come ha fatto per tanti anni, non è salito di prezzo quando è iniziata la guerra Russia-Ucraina. Anzi, è successo il contrario, come risulta dal tasso di cambio USD/JPY, che è balzato da 116 a oltre 131 in meno di due mesi.

La colpa è della Banca del Giappone. È l'unica grande banca centrale a divergere dalle sue omologhe mantenendo la politica monetaria allentata mentre altre hanno iniziato a stringere.

Ma la mossa odierna delle coppie JPY riflette principalmente lo stato di rifugio sicuro, se non altro. I timori che il mercato delle criptovalute possa rappresentare un rischio per il sistema finanziario hanno messo sotto pressione le azioni, e così il JPY ha guadagnato terreno su tutta la linea.

Tornando al DXY, possiamo dire che questa forza è stata davvero inaspettata? Osservando il grafico giornaliero, il dollaro è rialzista dalla fine del 2021.

Solo pattern rialzisti per il DXY negli ultimi 12 mesi

Alla fine del 2021, il dollaro ha toccato il fondo, come si evince da un modello double bottom. Da allora, il DXY ha formato solo modelli rialzisti, come un pennant e una flag rialzista.

È interessante notare che tutti e tre questi modelli rialzisti (vale a dire, double bottom, pennant, flag rialzista) si sono formati prima del primo rialzo dei tassi della Fed. Quindi, il mercato era impegnato a dire ai trader cosa avrebbe portato il ciclo di inasprimento della Fed.

La domanda è: i trader hanno ascoltato?

A giudicare dalla velocità della mossa, sembra che molti siano stati rimasti nella parte sbagliata del mercato. Essendo costretti a coprire ai livelli attuali, stanno continuando a spingere il DXY a nuovi massimi.