Crypto Winter ha spiegato: perché Solana, Monero, XRP, ICP, BTC sono crollati

I prezzi delle criptovalute stanno attraversando un prolungato inverno cripto che ha spazzato via oltre 3 trilioni di dollari di valore. Sebbene Bitcoin sia balzato di oltre 10.000 dollari dal suo livello più basso, rimane nettamente inferiore rispetto al suo punto più alto mai registrato.

Altre monete e gettoni come Monero, Ripple (XRP), Solana e Internet Computer (ICP) si sono ritirate. Allora perché questo inverno cripto continua?

Grafico ICP, BTC, XRP, Solana

Cambiamenti nella politica monetaria

La politica monetaria è il motivo più importante per cui i prezzi delle criptovalute stanno attraversando un inverno cripto. L’economia mondiale è cambiata radicalmente negli ultimi 18 mesi.

Le banche centrali come la Federal Reserve, la Banca Centrale Europea (BCE) e la Banca d’Inghilterra (BoE) hanno adottato un tono estremamente aggressivo per combattere l’elevata inflazione.

La Fed ha portato i tassi da zero a un intervallo compreso tra il 5,25% e il 5,50%, mentre la BCE ha effettuato il suo decimo aumento a settembre, portandoli al record del 4%. Anche altre banche centrali come la RBA, la Bank of Canada e la Riksbank hanno spinto i tassi più in alto.

Pertanto, le criptovalute sono crollate mentre gli investitori si riadattano a questa nuova normalità di tassi elevati. In passato, non era raro che le persone prendessero in prestito denaro e lo investissero in asset ad alto rischio come criptovalute, azioni in crescita e società di venture capital.

Tassi più alti hanno un impatto sulle criptovalute anche in altri modi. Innanzitutto, hanno reso il dollaro USA e le obbligazioni a breve termine più attraenti. I rendimenti del mercato monetario sono ora balzati a oltre il 5,50%, il punto più alto degli ultimi anni. Pertanto, molte persone si stanno spostando dagli asset rischiosi alla sicurezza del dollaro statunitense.

Inoltre, tassi più alti aumentano il rischio di recessione . Ad esempio, la curva dei rendimenti è crollata per un po’. Come ho scritto questa settimana, Jeffrey Gundlach sta ora sollevando preoccupazioni su un’imminente recessione.

Cambiamenti nella politica fiscale

L’inverno delle criptovalute si sta verificando anche a causa dei cambiamenti nella politica fiscale, soprattutto nei paesi sviluppati. Le criptovalute sono aumentate durante la pandemia poiché i politici hanno inondato il mercato di contanti. Negli Stati Uniti, le amministrazioni Trump e Biden hanno fornito denaro gratuitamente a milioni di persone.

Hanno anche sospeso i debiti studenteschi e posto una moratoria sugli sfratti. Ciò è accaduto in un momento in cui i tassi di interesse erano a zero e la maggior parte delle persone restava a casa. Pertanto, molti di loro hanno deciso di investire in criptovalute, che offrivano ottimi rendimenti.

Recentemente, tuttavia, il cerchio è tornato al punto di partenza. Milioni di persone hanno iniziato a ripagare il proprio debito studentesco mentre l’inflazione è diventata una spina nel fianco. I prezzi di tutto sono aumentati negli ultimi due anni.

Ad esempio, i prezzi delle auto nuove e usate sono aumentati mentre i prezzi delle case hanno raggiunto livelli record. Tassi di interesse più elevati hanno spinto il costo del servizio di questo debito molto più in alto rispetto a qualche anno fa.

Pertanto, la nuova normalità delle politiche monetarie e fiscali restrittive ha portato all’inverno delle criptovalute. Altre preoccupazioni sono il collasso di aziende come FTX e Voyager Digital e il controllo normativo in corso.

I prezzi delle criptovalute riprenderanno?

Il lato positivo dell’inverno delle criptovalute in corso è che il settore è ancora enorme, con tutte le monete che hanno una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di dollari. Bitcoin ha una capitalizzazione di mercato di oltre 545 miliardi di dollari. Se fosse un’azienda, sarebbe la decima azienda più grande del mondo.

Un’altra cosa è che l’inverno non ha avuto un impatto solo sulle criptovalute. Il mercato obbligazionario è crollato mentre le azioni devono ancora riconquistare i massimi storici. Sebbene l’indice S&P 500 sia salito a doppia cifra, questi guadagni sono stati guidati dal Magnificent 7 . L’indice S&P 493 deve ancora riprendersi.

Pertanto, poiché i mercati si muovono secondo cicli, è probabile che si riprenderanno tutti quando la Fed cambierà il suo tono aggressivo e inizierà a tagliare i tassi.