Previsioni USD/JPY: segnale che lo yen giapponese forma un cuneo ascendente

Il tasso di cambio USD/JPY è salito al livello più alto dall'ottobre dello scorso anno poiché gli investitori si sono concentrati sul mercato obbligazionario giapponese. È stato scambiato all'importante livello di resistenza a 150, il 17,6% sopra il livello più basso di quest'anno.

Crollo dello yen giapponese

Lo yen giapponese è stata una delle valute con le peggiori performance nel mondo sviluppato. È crollato di quasi il 50% rispetto al livello più alto durante la pandemia di Covid-19. Ciò è accaduto a causa della Banca del Giappone (BoJ), che si è discostata da altre banche centrali come la Federal Reserve, la Banca del Canada e la Banca d’Inghilterra.

Queste banche centrali hanno iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel 2022 quando l’inflazione ha iniziato a salire. La Fed li ha spinti dallo 0% al 5,50% e ha previsto ulteriori aumenti in futuro. Allo stesso modo, la Banca Centrale Europea (BCE) e la Banca d’Inghilterra hanno spinto i tassi ai massimi pluriennali.

La BoJ, invece, ha lasciato i tassi di interesse in zona negativa e ha continuato con il suo programma di allentamento quantitativo (QE). Ha posto fine al controllo della curva dei rendimenti solo pochi mesi fa. Ciò significa che l’offerta di moneta in Giappone è rimasta a un livello elevato.

Ora, la coppia USD/JPY è aumentata mentre i rendimenti delle obbligazioni giapponesi sono saliti alle stelle, spingendo la Banca del Giappone a intervenire. Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è allo 0,80%, il livello più alto dal 2013.

I rendimenti obbligazionari si muovono nella direzione opposta ai prezzi. A causa della scarsa domanda di titoli di stato, negli ultimi mesi la BoJ è stata costretta ad acquistare obbligazioni per miliardi di dollari.

Non è chiaro quale impatto queste azioni avranno sul mercato dello yen giapponese. Una possibile soluzione potrebbe essere quella di aumentare i tassi, cosa improbabile per ora. Gli economisti ritengono che la banca abbandonerà i tassi negativi nel 2024.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USD/JPY di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il tasso di cambio da USD a JPY ha registrato un forte trend rialzista negli ultimi mesi. È rimasto costantemente al di sopra della media mobile a 50 settimane. Il titolo ha formato un canale ascendente.

Più recentemente, ha formato un piccolo modello a cuneo ascendente, che è uno dei segnali ribassisti più popolari sul mercato. Pertanto, con il cuneo ascendente che si avvicina al livello di confluenza, è probabile che presto avrà una rottura ribassista.

Lo scenario alternativo è quello in cui la coppia continua a salire mentre gli acquirenti puntano al prossimo importante livello a 151,95, il punto più alto dell'ottobre dello scorso anno.