Azioni Lloyds: pattern rischioso mentre gli insider vendono

Il prezzo delle azioni Lloyds è risalito negli ultimi giorni, passando da un minimo di 108,25p il 1° settembre all'attuale 112,75. Si trova poco sotto il massimo da inizio anno di 117p ed è in rialzo del 33% rispetto al minimo di quest'anno. Nei cinque anni scorsi è cresciuto del 218%, portando la capitalizzazione di mercato oltre £65 billion.

Perché Lloyds Bank ha fatto bene quest'anno

Le azioni LLOY sono salite quest'anno, favorite dal rialzo delle valutazioni delle banche europee. La maggior parte delle banche europee ha guadagnato molto negli ultimi mesi; l'iShares STOXX Europe 600 Banks ETF (EXV1) è salito del 303% negli ultimi cinque anni e del 51% negli ultimi 12 mesi. Anche altre grandi banche britanniche, come Barclays, HSBC e NatWest, hanno registrato aumenti in questi periodi. 

Oltre al rialzo delle valutazioni del settore europeo, Lloyds ha beneficiato delle attese che i tassi rimarranno elevati più a lungo. La Bank of England (BoE) ha mantenuto i tassi invariati negli ultimi mesi, e Polymarket assegna una probabilità del 55% a un aumento entro la fine dell'anno. Le banche generalmente performano bene in un contesto di tassi elevati grazie al margine d'interesse netto.

Inoltre, la società ha aumentato i ritorni per gli azionisti negli ultimi anni. Ha continuato a riacquistare azioni, con la direzione che ha annunciato un piano da $1 billion nell'ultimo trimestre. Ha anche aumentato il dividendo del 30%, portando il rendimento da dividendo al 3,55%.

Ora la società è focalizzata sulla strategia Accelerate 2030, che punta a £2 billion di risparmi lordi sui costi tra il 2027 e il 2030. Parte di questi risparmi deriveranno dagli investimenti in intelligenza artificiale. Contemporaneamente, Charlie Nunn, CEO, punta ad aumentare il ritorno sul capitale tangibile (RoTE) al 20% entro il 2030, rispetto all'attuale 13%. 

L'azienda mira a raggiungere questa crescita investendo negli Stati Uniti e in Europa. Tuttavia, c'è il rischio che questa strategia si riveli controproducente, come è accaduto ad altre banche europee che hanno tentato di entrare nel mercato statunitense. Aziende come Deutsche Bank e Barclays hanno dovuto ridimensionare di recente la loro espansione negli USA.

Un altro rischio per il titolo è che gli insider stanno vendendo. Il CFO ha venduto recentemente azioni per £10 million, probabilmente per realizzare profitti. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Lloyds

Grafico LLOY | Fonte: TradingView

Il grafico a quattro ore mostra che le azioni LLOY sono state sotto pressione negli ultimi mesi. Un'analisi più ravvicinata evidenzia la formazione di una figura testa e spalle, un comune segnale di inversione ribassista nell'analisi tecnica. Questa figura spesso porta a una inversione ribassista nel tempo. Attualmente si sta formando la spalla destra.

Di conseguenza, il titolo potrebbe arretrare e ritestare il lato inferiore della figura testa e spalle a 108p. Al contrario, una rottura sopra il massimo da inizio anno di 116,70p indicherebbe ulteriori guadagni, potenzialmente fino a 120p.