Jensen Huang vede l'AGI con Astra di OpenAI: 3 titoli da seguire

Il CEO di Nvidia Jensen Huang afferma che Astra di OpenAI segna l'arrivo dell'intelligenza artificiale generale, ma per gli investitori il messaggio riguarda l'hardware.

Huang ha detto che Astra è stato addestrato su più di 100,000 sistemi Nvidia Grace Blackwell e che altri 400,000 GPU saranno messi in funzione.

Rimane controverso se Astra si qualifichi davvero come AGI, con il ricercatore Gary Marcus che sostiene che Astra non raggiunge i benchmark convenzionali.

La conclusione per gli investitori è chiara. Se i sistemi di AI di frontiera svolgono lavori economicamente più utili, l'infrastruttura necessaria per addestrarli e gestirli potrebbe continuare ad espandersi.

Il titolo Nvidia rimane il vincitore più evidente nel computing

Nvidia è il beneficiario più diretto perché Astra dimostra quanto l'AI di frontiera dipenda ancora dall'hardware.

La società ha registrato ricavi del secondo trimestre fiscale per $96.2 billion, in crescita del 106% rispetto a un anno prima, mentre i ricavi del Data Center hanno raggiunto $89 billion, in aumento del 117%. Nvidia ha previsto ricavi per $108 billion nel trimestre in corso.

L'analista di TD Cowen Joshua Buchalter ha definito le azioni 'materialmente sottovalutate' dopo i risultati, secondo MarketWatch.

Ha sostenuto che la domanda dei clienti potrebbe sostenere ricavi prossimi al doppio dei livelli attuali se venissero eliminate le restrizioni di offerta.

Questo contesto rende Astra rilevante oltre il semplice lancio di un altro modello.

OpenAI ha mostrato che l'addestramento del suo ultimo sistema ha richiesto un deployment Nvidia a sei cifre, mentre i commenti di Huang lasciano intendere che è pianificata un'ulteriore espansione.

La generazione Vera Rubin di Nvidia sta entrando in produzione, estendendo la roadmap hardware oltre Blackwell.

Il titolo Broadcom offre la prospettiva del silicio personalizzato

La prossima espansione dell'AI non si baserà esclusivamente sulle GPU Nvidia.

Gli hyperscaler e i laboratori AI stanno sviluppando acceleratori custom per ridurre i costi di inference e ottimizzare carichi di lavoro specifici. Broadcom è diventata beneficiaria di questo cambiamento.

I ricavi da semiconduttori AI del terzo trimestre sono saliti del 221% a $16.7 billion, con la direzione che si attende $21.7 billion nel quarto trimestre.

Broadcom sta anche lavorando con OpenAI su Jalapeño, il suo primo processore di intelligenza su misura, e sulle generazioni future.

L'analista di Macquarie Arthur Lai ha promosso Broadcom a Outperform e ha alzato il target a $490 dopo i risultati.

Lai ritiene che Broadcom 'domini il mercato degli AI ASIC in rapida crescita', sostenuta dai suoi vantaggi nel silicio custom e nella connettività.

Si prevede che OpenAI diventerà il secondo maggior cliente XPU di Broadcom nell'esercizio 2028, quando la direzione prevede che saranno dispiegati oltre cinque gigawatt di acceleratori OpenAI.

Ciò rende Broadcom un altro modo per puntare su Astra: modelli più intelligenti possono aumentare la domanda di calcolo specializzato e delle soluzioni di networking che connettono i cluster AI.

Oracle fornisce la capacità a supporto dei modelli

Oracle porta la tesi oltre i chip e nella capacità dei data center.

La società è un importante partner cloud di OpenAI, e le sue azioni sono salite dopo il rilascio di Astra in vista degli utili del 10 settembre.

L'analista di Bank of America Tal Liani ha mantenuto un rating Buy e un target a $240. TipRanks ha detto che BofA prevede che i ricavi infrastructure-as-a-service di Oracle aumenteranno del 116% su base annua quando un gigawatt di nuova capacità di data centre entrerà in funzione.

Il backlog di Oracle da $638 billion offre visibilità alla società, ma l'opportunità è costosa. BofA prevede circa $92.5 billion di spese in conto capitale per l'anno fiscale, il che potrebbe comprimere il free cash flow.

Questo rende Oracle la più rischiosa delle tre. La domanda di AI può generare una crescita cloud straordinaria, ma Oracle deve finanziare l'infrastruttura fisica prima che gran parte di quei ricavi si materializzi.