La scala di grigi è più vicina alla conversione dei fondi in quanto soddisfa la regola dei contanti della SEC

Grayscale ha depositato un documento S-3 modificato presso la SEC degli Stati Uniti mentre si posiziona per l'approvazione della conversione del suo Bitcoin Trust in un fondo negoziato in borsa (ETF). Il documento rivisto soddisfa le richieste della SEC di rimborsi in contanti rispetto alle transazioni in natura. Nel documento si legge in parte:

La mossa di Grayscale segue quella dei suoi concorrenti che si sono sottoposti alle richieste della SEC per i rimborsi in contanti nei loro documenti ETF spot su Bitcoin. Il mese scorso, BlackRock ha aggiornato il suo ETF spot per rispondere alle preoccupazioni del regolatore.

Secondo il modello cash, gli ETF scambieranno le azioni dell’ETF con contanti. Il modello differisce dal modello tradizionale, in cui i market maker scambiano le attività sottostanti con azioni ETF. Di conseguenza, la SEC ha favorito il modello cash tra le preoccupazioni sui rischi e sulla manipolazione del mercato. In modo controverso, il documento modificato di Grayscale elimina gli airdrop e i fork della blockchain dal suo elenco di prodotti vantaggiosi.

Un grande passo verso l’approvazione spot dell’ETF Bitcoin

Gli analisti ritengono che la modifica del documento presentato da Grayscale impedisca l'eventuale approvazione da parte della SEC di un ETF spot sul Bitcoin. L'analista senior ETF di Bloomberg, Eric Balchunas, afferma che il deposito segna il passo finale della conversione del Bitcoin Trust (GBTC) di Grayscale in un ETF spot.

Tuttavia, Bryan Armour, analista di ETF di Morningstar, ritiene che il modello di rimborso in contanti lo renderebbe costoso per gli investitori spot in ETF a causa dei costi di transazione più elevati.

Nel frattempo, gli investitori si stanno posizionando per l'approvazione del primo ETF spot su Bitcoin nel 2024. Il tasso di sconto GBTC di Grayscale si è ridotto, indicando un aumento dell'appetito per le azioni GBTC mentre il mercato diventa ottimista riguardo alla conversione del fondo. Anche Bitcoin (BTC) è cresciuto costantemente, raggiungendo un massimo di oltre 44.000 dollari prima di raffreddarsi leggermente.