Le azioni Robinhood salgono: Morgan Stanley promuove HOOD a sovrappeso

Le azioni di Robinhood Markets HOOD sono salite nel premarket di martedì dopo che Morgan Stanley ha promosso la piattaforma di trading online a sovrappeso da pari-peso e ha portato il prezzo obiettivo a $150 da $124.

La promozione è arrivata nonostante un calo più ampio delle azioni legate alle criptovalute, con Coinbase e Strategy in flessione nelle contrattazioni premarket.

Morgan Stanley ha affermato che l'espansione dell'offerta di prodotti di Robinhood, un maggiore coinvolgimento dei clienti e la crescita dei ricavi basati sugli asset potrebbero sostenere un'ulteriore crescita.

Banca e analisti hanno inoltre aumentato le loro previsioni sugli utili per la società fino al 2028.

Morgan Stanley aumenta il prezzo obiettivo di Robinhood

Le azioni Robinhood hanno guadagnato circa l'1,4% nel premarket, mentre il titolo resta in calo di circa il 7% da inizio anno.

Il nuovo prezzo obiettivo di $150 di Morgan Stanley rappresenta circa il 43% di potenziale rialzo rispetto al prezzo di chiusura di lunedì. I dati FactSet mostrano un target medio degli analisti vicino a $126.

Gli analisti guidati da Michael Cyprys hanno detto che le capacità di prodotto più ampie di Robinhood stanno migliorando l'economia della sua base clienti esistente.

«Vediamo crescenti evidenze che capacità di prodotto più ampie stanno migliorando l'economia della base clienti installata di HOOD», ha scritto Cyprys.

La banca ha incrementato le proprie stime degli utili per azione per i prossimi tre anni rispettivamente del 12%, 14% e 15%.

Morgan Stanley ha sottolineato la capacità di Robinhood di generare più ricavi dalla propria base clienti esistente piuttosto che fare affidamento principalmente sulla crescita dei conti finanziati.

Secondo la banca, la società ora ha 13 linee di business che generano più di 100 milioni USD (circa 87,2 milioni €) in ricavi annualizzati.

I mercati delle previsioni aumentano il coinvolgimento

I mercati delle previsioni sono stati individuati come una significativa opportunità di crescita per Robinhood.

I ricavi derivanti dai contratti legati a eventi sono aumentati a 156 milioni USD (circa 136,1 milioni €) nel secondo trimestre, rispetto a 10 milioni USD (circa 8,7 milioni €) un anno prima, superando i ricavi generati dal trading di azioni e criptovalute.

Morgan Stanley ha riferito che meno di 2 milioni di utenti dei mercati delle previsioni hanno generato i 156 milioni USD (circa 136,1 milioni €) di ricavi del secondo trimestre, evidenziando il potenziale per un ulteriore coinvolgimento della clientela.

La banca ha inoltre evidenziato l'ampliamento della gamma di prodotti di Robinhood, inclusi conti pensionistici, carte di credito, servizi di consulenza, servizi bancari, Gold e soluzioni fiduciaria. Questi prodotti potrebbero incoraggiare i clienti a detenere più asset sulla piattaforma.

Un'attività di trading più elevata è un altro fattore che supporta la promozione. Robinhood ha introdotto funzioni come la vendita allo scoperto, i futures e il trading da desktop, che secondo Morgan Stanley hanno aiutato i trader attivi a utilizzare la piattaforma con maggiore frequenza.

Gli analisti hanno osservato che gli asset per cliente della società sono aumentati del 23% su base annua, mentre gli utenti Gold detenevano circa 4,2 volte gli asset medi per cliente in custodia.

L'infrastruttura offre un'altra via di crescita

Morgan Stanley vede inoltre maggiori opportunità di monetizzazione man mano che Robinhood si espande ulteriormente nell'infrastruttura di mercato.

La società ha iniziato a instradare i contratti legati a eventi dei mercati delle previsioni attraverso la sua borsa affiliata, Rothera, ottenendo così maggiore controllo sulla catena del valore correlata.

«In particolare, le nostre revisioni arrivano nonostante previsioni più basse per le crypto», hanno scritto gli analisti, aggiungendo che il rialzo è sempre più guidato dal trading attivo, dai mercati delle previsioni e dai ricavi basati sugli asset.

Morgan Stanley si aspetta che i ricavi di Robinhood crescano a un tasso di crescita annuo composto del 23% fino al 2028, raggiungendo 8 miliardi USD (circa 7 miliardi €), circa il 6% al di sopra delle stime consensuali.

La banca prevede inoltre che la disciplina dei costi aumenterà i margini EBITDA al 53% dal 48%.

I potenziali catalizzatori includono il HOOD Summit del 29-30 settembre, Rothera, i future perpetui e l'agentic trading.

Il target di $150 della banca si basa su un multiplo di 25 volte degli utili ponderati per probabilità al 2031.

Con il nuovo target di Morgan Stanley che implica un potenziale rialzo del 43%, HOOD è probabile che resti nell'orbita degli investitori che valutano piattaforme di trading online.