Analisi USD/CHF: si forma la croce della morte tra le speranze di un taglio del tasso jumbo

Il cambio USD/CHF ha continuato la sua ripida caduta venerdì dopo che il rapporto sull'occupazione statunitense ha aumentato la probabilità di un enorme taglio del tasso di interesse da parte della Federal Reserve. È crollato per quattro giorni consecutivi, raggiungendo il punto più basso dal 2 febbraio ed è sceso di oltre il 7% rispetto al punto più alto di quest'anno.

Taglio enorme del tasso di interesse

Il tasso di cambio USD/CHF è stato sotto i riflettori questa settimana quando la Federal Reserve ha reso la sua decisione sui tassi di interesse attentamente monitorata. In esso, la banca ha deciso di mantenere i tassi di interesse stabili come la maggior parte degli analisti si aspettava.

La Fed ha anche lasciato intendere che la porta per tagliare i tassi di interesse sarebbe rimasta aperta finché il mercato del lavoro fosse peggiorato e l’inflazione avesse continuato a scendere. I recenti dati economici hanno confermato questi timori.

All'inizio di questa settimana, il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha affermato che i posti vacanti nel paese sono scesi al punto più basso in oltre due anni a maggio. In un altro rapporto, l'ADP ha affermato che il settore privato dell'economia ha creato oltre 122.000 posti di lavoro nel mese di luglio.

I dati più importanti sono stati rilasciati venerdì quando la BLS ha pubblicato i dati sui salari non agricoli (NFP). Questo rapporto ha rivelato che l’economia ha aggiunto solo 114.000 posti di lavoro a luglio mentre il tasso di disoccupazione è salito al 4,3%. Il tasso di disoccupazione è stato peggiore di quanto si aspettasse la maggior parte degli analisti.

Secondo il rapporto, i produttori hanno creato 1.000 posti di lavoro mentre il governo ha aggiunto 17.000 lavoratori a luglio. Nel frattempo, i dati sugli utili, attentamente monitorati, sono rimasti sotto forte pressione durante il mese, scendendo allo 0,2% e al 3,6%.

Ulteriori dati recenti hanno mostrato che l’inflazione statunitense era in calo di recente. L' indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 3,0% a luglio, mentre il dato principale è passato al 3,2%. Questi numeri probabilmente continueranno a diminuire nei prossimi mesi, ora che il tasso di disoccupazione è in aumento.

Pertanto, gli analisti ritengono che la Fed inizierà a tagliare i tassi a settembre. Mentre la maggior parte di loro si aspetta un taglio dello 0,25%, altri chiedono un taglio enorme, interpretato come uno 0,5%. In una recente dichiarazione, Jerome Powell ha detto:

Tagli della Banca nazionale svizzera

La coppia USD/CHF, quindi, è crollata perché tutta l’attenzione era rivolta alla Federal Reserve invece che alla Banca nazionale svizzera (BNS). La BNS è stata tra le prime banche centrali dei paesi sviluppati ad iniziare a tagliare i tassi di interesse all’inizio di quest’anno.

Questi tagli sono stati importanti per la coppia a causa del carry trade che esiste da tempo tra gli Stati Uniti e il Giappone.

Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito denaro da un paese a basso interesse verso uno con interesse più elevato. In una certa misura, i tagli della BNS sono stati rialzisti per la coppia, il che spiega perché è salita a 0,9225.

Questa tendenza è avvenuta perché i tagli hanno ampliato lo spread tra i tassi di interesse statunitensi e svizzeri. Ora, con la Fed pronta a iniziare a tagliare, gli investitori hanno iniziato a eliminare tale operazione.

Guardando al futuro, ci saranno diversi importanti dati svizzeri da tenere d'occhio la prossima settimana, anche se il loro impatto sulla coppia sarà limitato. Martedì l’agenzia statistica pubblicherà gli ultimi dati sul tasso di disoccupazione e sulle vendite al dettaglio.

Il tasso di disoccupazione della Svizzera è rimasto al 2,3%, mentre i dati recenti hanno mostrato che le vendite al dettaglio sono cresciute ad un ritmo lento negli ultimi tempi. Gli altri dati da tenere d'occhio saranno i dati sul clima dei consumatori elaborati dalla SECO.

Negli Stati Uniti, gli unici dati che verranno pubblicati e avranno un impatto sulla coppia USD/CHF saranno i servizi e il rapporto PMI composito. Gli economisti si aspettano che il rapporto S&P Global mostri che il PMI dei servizi è sceso a 56 mentre quello composito è sceso a 55.

Analisi tecnica USD/CHF

Il tasso di cambio da USD a CHF ha raggiunto il picco di 0,9221 nel maggio di quest’anno, dopo che la Banca nazionale svizzera ha iniziato a tagliare i tassi di interesse. Ha quindi iniziato a formare una serie di minimi e massimi decrescenti, segnalando che gli orsi hanno il controllo.

La coppia ha finalmente superato l'importante supporto a 0,8830, il suo punto più basso il 18 giugno della scorsa settimana mentre le vendite si intensificavano. Ancora più importante, ha formato una croce mortale poiché le medie mobili a 200 e 50 giorni hanno creato un modello incrociato ribassista. Nell'analisi tecnica, questo è uno dei modelli più ribassisti.

Nel frattempo, il Relative Strength Index (RSI) ha continuato la sua tendenza al ribasso e si è spostato al livello estremo di ipervenduto di 22. Altri oscillatori come lo stocastico, il Money Flow Index (MFI) e il MACD sono scesi a un livello estremo.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia è ribassista, con il prossimo punto da tenere d'occhio a 0,8500. Un ulteriore ribasso al di sotto aumenterà la possibilità di un crollo a 0,8335, il suo punto più basso nel dicembre dello scorso anno. Lo scenario alternativo è quello in cui il prezzo riprenderà mentre i rialzisti compreranno il calo.