Analisi del prezzo del rame: questo rally ha ancora spazio per continuare?

Il prezzo del rame ha continuato a trovare supporto dalle misure aggressive delle banche centrali. In particolare, il taglio dei tassi super-dimensionato della Fed e il pacchetto di stimoli della PBoC hanno rafforzato il metallo rosso. I future sul rame Comex hanno raggiunto un nuovo massimo di 10 settimane di $ 4,55 per libbra mercoledì mattina, prima di ritirarsi leggermente.

Al momento in cui scrivo, veniva scambiato a $ 4,50. Nonostante ciò, gli investitori rimangono interessati ai dati imminenti che avranno un impatto ulteriore sui movimenti del prezzo del rame.

Domanda cinese

I prezzi del rame hanno continuato a beneficiare del pacchetto di stimoli della People's Bank of China (PBoC). Oltre a essere la seconda economia più grande al mondo, la Cina è il principale importatore di rame e altri metalli industriali. Pertanto, gli investitori sperano che le misure annunciate dal governatore Pan Gongsheng martedì stimoleranno la domanda del paese per il metallo rosso.

La banca centrale cinese ha annunciato il suo più grande pacchetto di stimolo dalla pandemia di COVID-19, nel tentativo di far uscire l'economia dalla fase deflazionistica e di avvicinarsi al suo obiettivo di crescita del 5%. Tra le misure evidenziate c'è l'abbassamento del coefficiente di riserva obbligatoria, ovvero la quantità di denaro che le banche devono avere nelle loro riserve, di 50 punti base.

Inoltre, abbasserà i tassi di interesse sui mutui esistenti in media dello 0,5%. Ridurrà anche il tasso di acconto per l'acquisto di seconde case dal 25% al 15%. Queste misure mirano a stimolare la ripresa del mercato immobiliare del Paese, in difficoltà dal picco raggiunto nel 2021.

Mentre lo stimolo annunciato ha fatto aumentare i prezzi del rame, alcuni investitori sostengono che c'è bisogno di un maggiore supporto fiscale per ripristinare la fiducia dei consumatori. Nelle sessioni successive, il prezzo del rame potrebbe vedere il suo rialzo frenato da questo umore attendista. Inoltre, gli investitori terranno d'occhio il set di dati cinesi che verrà rilasciato lunedì della prossima settimana.

Più specificamente, il PMI manifatturiero cinese mostrerà l'entità del suo rallentamento strutturale. Da ottobre 2023, i dati hanno riflesso una contrazione, attestandosi sopra i 50 solo a marzo e aprile 2024. Ad agosto, ha mancato la previsione degli esperti di 49,5, scendendo dal 49,4 del mese precedente a 49,1. La continua contrazione del settore, che significherebbe una cifra inferiore a 50, peserà probabilmente sui prezzi del rame.

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Il ruolo del dollaro USA

Come accade con la maggior parte degli asset quotati in dollari USA, il prezzo del rame tende a muoversi inversamente al valore del biglietto verde. Infatti, i guadagni del dollaro USA di mercoledì sono una delle ragioni per cui il rame è scambiato in rosso.

Da un lato, il recente taglio dei tassi di interesse super-dimensionato da parte della Federal Reserve ha frenato il rialzo del dollaro USA, sostenendo al contempo il prezzo del rame. Ciò si basa sul fatto che un calo del valore del grenback rende l'asset quotato in dollari più economico per gli acquirenti che detengono valute estere.

Inoltre, le misure emanate sono destinate a stimolare la crescita economica del paese. Ciò include un'attività industriale aumentata, che a sua volta stimolerà la domanda di rame. I tagli dei tassi di interesse sono anche pensati per rendere più economico per le aziende prendere in prestito fondi, incoraggiando così gli investimenti in vari progetti, tra cui edilizia e produzione.

Sebbene questi fattori siano stati rialzisti per il rame, gli investitori stanno ancora tenendo d'occhio ulteriori segnali sul tono della Fed e sulla salute generale dell'economia statunitense. I dati pubblicati martedì hanno mostrato che la fiducia dei consumatori a settembre è scesa al livello più basso in oltre tre anni. I nervosismi sul mercato del lavoro e sull'ambiente aziendale del paese erano in gran parte alla base del pessimismo.

Nelle sessioni successive, le osservazioni di Jerome Powell di giovedì sono destinate a influenzare il mercato. Inoltre, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l'indice dei prezzi PCE, è programmato per essere rilasciato venerdì. Nell'ultima riunione della Fed, il Presidente ha indicato che i rischi al rialzo dell'inflazione sono "diminuiti".

Analisi del prezzo del rame

Il prezzo del rame ha raggiunto il picco a $ 5,17 all'inizio di quest'anno e poi ha subito una brusca inversione fino a un minimo di $ 3,95 l'8 agosto. Questo è stato un livello notevole poiché era di alcuni punti al di sotto del punto di ritracciamento di Fibonacci del 50%.

Il rame ora è rimbalzato dopo il taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve della scorsa settimana. Poi si è ripreso dopo che la Cina ha annunciato le sue misure di stimolo.

È rimbalzato sopra il punto di resistenza chiave a $ 4,31, il suo punto più alto il 27 agosto. Inoltre, il rame è balzato sopra il punto cruciale a $ 4,35, il suo livello più alto a gennaio dell'anno scorso.

Il rame è anche balzato sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni. Oscillatori come il Relative Strength Index (RSI) si sono mossi sopra il punto di ipercomprato a 70 mentre l'indicatore MACD è diventato positivo.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per il rame è rialzista, con il prossimo punto da tenere d'occhio a 4,68 dollari, il suo livello più alto il 5 giugno.

Il rischio, tuttavia, è che il rame arretri man mano che gli investitori valutano l'impatto degli stimoli cinesi sulla domanda reale.