L'inflazione australiana scende al minimo degli ultimi 3 anni ad agosto, mentre l'inflazione di fondo continua a scendere

In Australia l'inflazione ha subito un forte rallentamento ad agosto, raggiungendo il livello più basso degli ultimi tre anni.

Questo sviluppo positivo è stato in gran parte attribuito agli sconti governativi sulle bollette dell'elettricità, che hanno svolto un ruolo cruciale nell'alleviare la pressione sui prezzi al consumo.

Secondo i dati pubblicati dall'Australian Bureau of Statistics (ABS), il ritmo annuale dell'inflazione dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 2,7%, rispetto al 3,5% di luglio, in linea con le aspettative del mercato.

L'ABS ha riferito che i sussidi del governo federale e statale hanno ridotto i prezzi dell'elettricità di quasi il 15% ad agosto, controbilanciando un aumento altrimenti lieve dello 0,1%.

Anche i prezzi della benzina hanno registrato un calo del 3,1%, contribuendo alle favorevoli condizioni inflazionistiche.

Tuttavia, nonostante questi segnali positivi, la Reserve Bank of Australia (RBA) resta cauta nell'interpretare il calo come un segnale di un imminente taglio dei tassi.

L'inflazione di fondo scende, ma i tagli dei tassi sono ancora un gioco d'attesa

Sebbene il tasso di inflazione generale abbia fornito ottimismo, la banca centrale continua a concentrarsi sull'inflazione di fondo, che è una misura più stabile se si escludono voci volatili come i viaggi per le vacanze e il carburante.

Incoraggiante è il fatto che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base, che esclude queste categorie fluttuanti, sia sceso al 3%, posizionandosi all'estremità superiore della fascia obiettivo della RBA del 2-3%. Ciò ha segnato un calo rispetto al 3,7% di luglio.

Inoltre, la media troncata, un indicatore fondamentale dell'inflazione di fondo, ha rallentato a un tasso annuo del 3,4%, rispetto al 3,8% del mese precedente.

La RBA stima che questa cifra si attesterà attorno al 3,5% entro la fine dell'anno.

Nonostante questi progressi, la RBA ha segnalato di non essere ancora pronta ad avviare tagli ai tassi, sottolineando la necessità di un movimento continuo nella giusta direzione.

"Ciò che conta davvero, e come la RBA continua a ricordarci, è il ritorno sostenibile dell'inflazione di base al target. È ancora un po' lontano, ma la stampa di agosto mostra che lo slancio si sta muovendo nella giusta direzione", ha detto a Reuters Harry Murphy Cruise, economista di Moody's Analytics.

Ha aggiunto che, anche se i tagli ai tassi potrebbero non avvenire prima di febbraio, la probabilità di ulteriori ritardi sta diminuendo.

Reazioni del mercato e prospettive economiche

Nonostante i dati positivi sull'inflazione, le reazioni del mercato sono state relativamente contenute.

Il dollaro australiano è rimasto stabile, attestandosi l'ultima volta a 0,6891 dollari, e i future sulle obbligazioni a tre anni hanno registrato pochi movimenti, attestandosi a 96,63.

I mercati finanziari stanno attualmente scontando una probabilità del 75% che la RBA inizi a tagliare i tassi entro dicembre, dopo la decisione presa all'inizio di questa settimana di mantenere i tassi invariati senza discutere di ulteriori aumenti.

Da novembre la RBA ha mantenuto un tasso di interesse di riferimento del 4,35%, un aumento considerevole rispetto al minimo registrato durante la pandemia, pari allo 0,1%.

La banca centrale ritiene che questo livello sia sufficientemente restrittivo da riportare l'inflazione al suo intervallo obiettivo senza compromettere l'aumento dell'occupazione.

Tuttavia, l'inflazione di fondo, che nell'ultimo trimestre si è attestata al 3,9%, è scesa lentamente, rafforzando l'approccio cauto della RBA.

Il tesoriere Jim Chalmers ha espresso un cauto ottimismo circa gli ultimi dati sull'inflazione.

"Queste cifre sono incoraggianti, incoraggianti e benvenute", ha affermato, riferendosi sia al calo dell'inflazione generale che a quella di fondo.

Tuttavia, Chalmers ha sottolineato la necessità di restare vigili, osservando che i trend dell'inflazione possono essere volatili.

Chalmers ha dichiarato durante una conferenza stampa a Brisbane:

Il rapporto ABS ha inoltre fornito la prima panoramica sull'inflazione dei servizi per il trimestre, che è rimasta relativamente elevata al 4,2% su base annua ad agosto, solo in leggero calo rispetto al 4,4% di luglio.

Tagli dei tassi all'orizzonte?

Con l'imminente pubblicazione dei prossimi dati trimestrali sull'inflazione, gli analisti prevedono già che un ulteriore allentamento delle pressioni inflazionistiche potrebbe portare a un cambiamento nella posizione della RBA.

"Se le riduzioni dell'inflazione di fondo si replicassero nei dati del terzo trimestre, potremmo vedere la RBA adottare un tono più accomodante nella riunione di novembre, aprendo forse la strada a un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre", ha detto a Reuters Tony Sycamore, analista di IG.

Sebbene l'inflazione stia procedendo nella giusta direzione, si prevede che la RBA manterrà un approccio cauto e ponderato prima di prendere qualsiasi decisione in merito alla riduzione dei tassi.

Fino ad allora, l'economia australiana continuerà a confrontarsi con la sfida di bilanciare il controllo dell'inflazione e preservare l'aumento dell'occupazione, con i mercati che osservano attentamente la mossa successiva.