Stellantis crolla del 14% dopo aver abbassato le previsioni: cosa sta causando queste difficoltà?

Lunedì Stellantis NV ha abbassato le sue previsioni annuali, citando l'aumento dei costi legati alla ristrutturazione delle sue attività negli Stati Uniti e l'intensificarsi della concorrenza da parte dei produttori cinesi di veicoli elettrici (EV), innescando un calo di oltre il 14% del prezzo delle sue azioni nelle prime ore di contrattazione.

La casa automobilistica, una delle più grandi al mondo, nota per marchi come Chrysler, Dodge, Jeep, Fiat e Peugeot, ha annunciato lunedì che prevede di spendere tra i 5 e i 10 miliardi di euro in contanti quest'anno, segnando un netto cambiamento rispetto alla precedente previsione di un flusso di cassa libero positivo.

Ha avvertito di vendite inferiori alle attese "nella maggior parte delle regioni" nella seconda metà dell'anno. Ora prevede un margine di reddito operativo rettificato (AOI) tra il 5,5% e il 7,0% per l'intero periodo 2024, in calo rispetto a una previsione a "doppia cifra".

Questo annuncio segue azioni simili intraprese da altre importanti case automobilistiche, tra cui BMW, Mercedes e Volkswagen, che hanno recentemente emesso avvisi di profitto a causa dell'indebolimento delle condizioni di mercato.

Anche Aston Martin, la casa automobilistica britannica di lusso, ha abbassato lunedì le sue previsioni di utili per l'intero anno, sottolineando le interruzioni della catena di approvvigionamento e la debolezza del mercato cinese.

Peggioramento delle dinamiche del settore e concorrenza della Cina

L'azienda prevede ora un margine operativo rettificato compreso tra il 5,5% e il 7,0% per il 2024, in calo rispetto alla precedente previsione di un margine a due cifre.

La decisione di accelerare la normalizzazione degli inventari negli Stati Uniti è stata un fattore chiave in questa revisione.

In risposta a ciò, Stellantis prevede di ridurre le spedizioni in Nord America di oltre 200.000 unità su base annua nella seconda metà del 2024, il doppio rispetto alle previsioni precedenti.

Inoltre, la casa automobilistica offrirà maggiori incentivi sui modelli più vecchi e investirà nel miglioramento della produttività.

L'azienda si è posta l'obiettivo di ridurre l'inventario dei concessionari a non più di 330.000 unità entro la fine del 2024. Nelle sue previsioni ha affermato:

La casa automobilistica si trova ad affrontare notevoli difficoltà, soprattutto nel settore dei veicoli elettrici, dove i produttori cinesi stanno guadagnando terreno con offerte più accessibili.

Anche l'Unione Europea sta ultimando i piani per imporre tariffe sui veicoli elettrici cinesi, una mossa che potrebbe avere ripercussioni sul panorama automobilistico mondiale.

Gli Stati Uniti al centro dei guai di Stellantis

Stellantis si trova ad affrontare una serie di sfide strategiche, in particolare negli Stati Uniti, dove molti dei suoi marchi principali non stanno ottenendo risultati soddisfacenti.

Chrysler, un tempo un marchio molto venduto, ha perso la sua rilevanza: negli ultimi anni le vendite sono crollate.

Alfa Romeo, che aveva l'ambizione di competere con BMW, è rimasta molto indietro nel segmento delle auto di lusso. Maserati, un altro marchio premium, ha lottato per tenere il passo con concorrenti come Ferrari e Porsche.

Nel segmento di mercato di massa, anche i marchi di Stellantis come Citroen e Lancia hanno perso quote di mercato nel corso degli anni.

Queste difficoltà si sono riflesse nei recenti dati sulle consegne dell'azienda, con le spedizioni del primo trimestre del 2024 in calo del 10% rispetto all'anno precedente.

La quota di mercato dei marchi Stellantis negli Stati Uniti è scesa all'8,6% alla fine di giugno, dal 10,4% dell'anno precedente, ha affermato Cox Automotive.

L'accumulo di scorte dell'azienda ha portato alla presenza di auto invendute nei parcheggi dei concessionari, scatenando aspre critiche da parte dei concessionari stessi.

Kevin Farrish, presidente del Consiglio nazionale dei concessionari Stellantis, in una lettera inviata questo mese all'amministratore delegato di Stellantis Carlos Tavares, ha affermato:

L'azienda è alle prese con l'aumento dei costi associati agli sforzi per riorganizzare la propria attività americana.

All'inizio di quest'anno, Stellantis ha annunciato il licenziamento di circa 2.450 dipendenti presso il suo stabilimento di assemblaggio nell'area di Detroit, in concomitanza con la cessazione della produzione del pick-up Ram 1500 Classic.

Il sindacato United Auto Workers ha chiesto ai lavoratori della Stellantis di autorizzare uno sciopero poiché accusa la casa automobilistica franco-italiana di non aver rispettato gli impegni contrattuali, ha affermato il presidente della UAW Shawn Fain in una lettera alle sezioni statunitensi del sindacato.

Stellantis ha dovuto affrontare anche problemi legali: all'inizio di quest'anno gli azionisti negli Stati Uniti hanno intentato causa contro la società, accusandola di aver ingannato gli investitori nascondendo l'aumento delle scorte e altri problemi operativi.

Le sfide di Stellantis non si limitano al mercato statunitense.

L'azienda ha annunciato che nella seconda metà del 2024 le vendite saranno inferiori alle attese nella maggior parte delle regioni, aggravando così i suoi problemi finanziari.

Anche i rivali europei sentono la pressione

I guai di Stellantis rispecchiano quelli dei suoi concorrenti europei. Pochi giorni prima che Stellantis tagliasse le sue previsioni, Volkswagen ha annunciato che avrebbe abbassato le sue previsioni annuali per la seconda volta in tre mesi.

La casa automobilistica tedesca prevede ora un ritorno operativo sulle vendite del 5,6% nel 2024, in calo rispetto alla precedente proiezione del 6,5%-7,0%.

La Volkswagen ha attribuito le sue previsioni riviste agli sviluppi più lenti del previsto nei suoi marchi di autovetture e veicoli commerciali, nonché a un "deterioramento del contesto macroeconomico".

Anche BMW e Mercedes hanno rivisto le loro previsioni annuali, riflettendo le sfide più ampie che l'industria automobilistica si trova ad affrontare.

Le interruzioni della catena di approvvigionamento, l'inflazione e l'aumento dei costi hanno aggravato le difficoltà, mentre la domanda in mercati chiave come la Cina si è indebolita.

Aston Martin, che lunedì ha pubblicato il proprio profit warning, ha citato fattori simili, tra cui problemi nella catena di approvvigionamento e una domanda più debole in Cina.

Le prospettive della casa automobilistica di lusso sottolineano il fatto che anche i marchi di fascia alta non sono immuni alle attuali pressioni del settore.

Quali sono i prossimi passi per Stellantis?

Il futuro di Stellantis dipende dalla sua capacità di orientarsi nel mercato automobilistico globale in continua evoluzione.

L'azienda deve risolvere i problemi di inventario in Nord America, migliorare la produttività e contrastare la crescente minaccia dei concorrenti cinesi nel mercato dei veicoli elettrici.

Considerando che le sue attività negli Stati Uniti hanno rappresentato oltre la metà dei suoi profitti nei primi sei mesi del 2024, la casa automobilistica non può permettersi di ignorare le sfide che deve affrontare nella regione.

Gli analisti hanno notato che i problemi di Stellantis sono radicati e che sarà necessaria una ristrutturazione significativa per invertire la traiettoria attuale.

Mentre l'industria automobilistica continua ad affrontare sconvolgimenti globali e una concorrenza sempre più agguerrita, Stellantis dovrà adattarsi rapidamente per rimanere competitiva.