Il prezzo delle azioni Shell forma un modello rischioso; possibile crollo del 27%

Il prezzo delle azioni Shell (LON: SHEL) è salito di oltre il 2,8% mercoledì, mentre il petrolio greggio e il gas naturale rimbalzavano tra i rischi geopolitici. È salito a 2.550p, in rialzo di oltre il 6,5% rispetto al livello più basso di questo mese. Tuttavia, rimane in una zona di correzione dopo essere sceso di oltre il 13% rispetto al livello più alto di quest'anno.

Prezzi del petrolio greggio e del gas naturale

Le azioni Shell sono rimbalzate principalmente perché i prezzi dell'energia sono aumentati in mezzo ai crescenti rischi geopolitici. Israele ha iniziato la settimana invadendo il Libano, dove mira a liberare le installazioni chiave di Hezbollah.

L'altro grande evento è stata la decisione dell'Iran di lanciare centinaia di missili verso Israele, che, a sua volta, ha giurato di reagire. Uno degli approcci più probabili sarà quello di colpire l'infrastruttura petrolifera iraniana, il che probabilmente spingerà i prezzi al rialzo.

I prezzi del petrolio greggio sono aumentati con l'aumento di questi rischi geografici, con il Brent che è salito a 75 $ e il West Texas Intermediate (WTI) che ha raggiunto i 72 $. Anche il gas naturale è balzato di oltre l'1%.

Anche il petrolio sta salendo, poiché gli investitori si concentrano sul pacchetto di stimoli della scorsa settimana del governo cinese, che sta lavorando per raggiungere l'obiettivo del 5%. Questo stimolo è stato importante perché la Cina è il più grande consumatore di petrolio al mondo, con oltre 16 milioni di barili al giorno.

Tuttavia, non è chiaro se questo prezzo continuerà ad andare bene nel lungo termine. Inoltre, ci sono segnali che l'Arabia Saudita sta per abbandonare l'obiettivo di 100 $ nel tentativo di guadagnare quote di mercato, una mossa che spingerà i prezzi verso il basso.

Gli affari della Shell vanno bene

Shell, precedentemente nota come Royal Dutch Shell, è una delle più grandi supermajor petrolifere al mondo. Come altri grandi attori del settore, Shell ha fatto ingenti guadagni negli ultimi anni, aiutata dagli elevati prezzi del petrolio.

Il suo fatturato annuo è stato di oltre 316 miliardi di $ nel 2023, in calo rispetto ai 381 miliardi di $ dell'anno precedente. Ha anche realizzato profitti sostanziali, alcuni dei quali ha restituito agli investitori tramite dividendi e riacquisti di azioni.

Il suo rendiconto finanziario mostra che ha pagato dividendi per un valore di oltre 44 miliardi di $ negli ultimi cinque anni finanziari. Ha anche riacquistato azioni per un valore di oltre 50 miliardi di $, il che ha ridotto il numero di azioni in circolazione e aumentato i suoi utili per azione.

Shell e altre aziende energetiche europee come BP, Equinor e TotalEnergies hanno ottenuto risultati inferiori rispetto alle loro omologhe americane come Chevron ed Exxon a causa della loro attenzione alla sostenibilità.

Dal 2020, Shell ha acquisito diverse aziende per potenziare il suo business di energia pulita. Ha acquistato Ubitricity nel 2021 per espandere la sua infrastruttura EV. Ha anche acquistato Savlon, un'azienda di energia solare e stoccaggio, Inspire Energy, Greenlots, Spring Energy, Daystar Power e Nature Energy.

La sfida con questi investimenti è che l'energia pulita non è redditizia quanto il petrolio e il gas. Di conseguenza, Shell e altre aziende hanno utilizzato i loro profitti sui combustibili fossili per compensare le perdite di energia pulita.

Tuttavia, l'anno scorso, la Shell ha annunciato che avrebbe concentrato maggiormente la propria attenzione sul business più redditizio del petrolio e del gas.

I risultati più recenti hanno mostrato che i suoi guadagni rettificati totali sono stati di 6,29 miliardi di $. La maggior parte di queste entrate è derivata dal gas integrato, che è stato di 2,6 miliardi di $, seguito dalla sua divisione upstream, che ha realizzato oltre 2,3 miliardi di $.

L'opinione generale è che i guadagni integrati del gas saranno di 12,16 miliardi di dollari quest'anno, seguiti da 10,7 miliardi di dollari e 9,6 miliardi di dollari nei prossimi due anni. Si prevede che la sua divisione upstream porterà 8,4 miliardi di dollari, 8,46 miliardi di dollari e 7,8 miliardi di dollari nei tre anni.

Le uniche divisioni che dovrebbero mostrare una crescita sono il marketing, che frutterà rispettivamente 3,29 miliardi di $, 3,8 miliardi di $ e 4,2 miliardi di $, e le sue soluzioni per energie rinnovabili e rinnovabili. Queste ultime frutteranno rispettivamente 418 milioni di $, 931 milioni di $ e 998 milioni di $.

Il rallentamento previsto degli utili spiega perché Shell è relativamente sottovalutata. Ha un rapporto prezzo/utile di 7,90 e un multiplo forward di 8,23, che sono inferiori alle mediane del settore di oltre 11.

Tuttavia, Shell è uno dei titoli azionari con i migliori dividendi a Londra, con un rendimento affidabile del 4,08%.

Analisi del prezzo delle azioni Shell

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Shell ha formato un pattern grafico triple-top a 2.907p. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei pattern grafici più ribassisti del mercato. È persino sceso sotto la neckline del triple-top a 2.688p.

Peggio ancora, Shell ha formato un pattern di death cross, poiché le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni si sono incrociate. L'ultima volta che Shell ha creato questo pattern è stato nel 2019 e da allora il titolo è sceso di oltre il 61%.

Ha anche ritestato il punto di ritracciamento di Fibonacci del 23,6%. Pertanto, il percorso di minima resistenza per Shell è verso il basso, con il prossimo livello di riferimento da tenere d'occhio a 1.825p, il ritracciamento del 50%, che è circa il 28% al di sotto del livello attuale.