Le azioni ChargePoint sono implose: rimbalzeranno come EVgo?

Il prezzo delle azioni ChargePoint (CHPT) è imploso quest'anno, scendendo di oltre il 41% mentre l'S&P 500 e il Nasdaq 100 hanno raggiunto un massimo storico. Ha anche avuto risultati inferiori rispetto ad altre società di ricarica per veicoli elettrici come EVGo e Blink Charging.

EVgo è più che raddoppiato negli ultimi dodici mesi, con il 60% di questi guadagni verificatisi giovedì. Le azioni di Blink Charging sono scese del 39% negli ultimi dodici mesi.

La capitalizzazione di mercato di Chargepoint è scesa da oltre 11,8 miliardi di $ nel 2021 a 582 milioni di $ oggi. Si tratta di un grande capovolgimento per un'azienda che un tempo era il più grande player nel settore della ricarica EV.

La caduta in disgrazia di ChargePoint

ChargePoint è una grande azienda nel settore in rapida crescita della ricarica dei veicoli elettrici. A differenza di EVGo, l'azienda ha una grande presenza geografica, che include Stati Uniti, Canada, Messico, Regno Unito e Svizzera.

Oltre a gestire stazioni di ricarica, l'azienda vende hardware di ricarica in rete, che vengono poi connessi tramite il suo servizio software basato su cloud.

Si tratta di un settore che continuerà a crescere con l'aumento del numero di veicoli elettrici sulle strade. Ci sono oltre 2,2 milioni di EV negli Stati Uniti, rispetto ai meno di 100.000 di un decennio fa. Gli analisti prevedono che questo numero raddoppierà nei prossimi anni.

Tuttavia, l'attività di ChargePoint non è andata bene negli ultimi anni, poiché la crescita delle vendite è rallentata. Il suo fatturato annuo è aumentato da 144,5 milioni di $ nel 2020 a oltre 506 milioni di $ nell'ultimo anno finanziario. Ha guadagnato 441 milioni di $ negli ultimi dodici mesi.

Questa crescita ha avuto un costo elevato: la perdita netta è balzata da oltre 134 milioni di dollari nel 2020 a oltre 457 milioni di dollari nell'ultimo anno finanziario.

Di conseguenza, la necessità di liquidità di ChargePoint è aumentata, in quanto ha continuato a potenziare la sua rete e le sue soluzioni. Ha diluito i suoi azionisti, poiché il numero di azioni in circolazione è aumentato da 11,9 milioni nel 2020 a oltre 421 milioni oggi.

La diluizione ha un impatto notevole sugli azionisti di una società, riducendo la loro percentuale di proprietà della società. Facendo ciò, riduce in ultima analisi gli utili per azione e il loro potere di voto.

L'opposto della diluizione è il riacquisto di azioni, in cui una società riacquista le proprie azioni e ne riduce il numero in circolazione.

L'attività di ChargePoint è stata sottoposta a così tanta pressione che la direzione ha emesso un avviso di continuità aziendale l'anno scorso. Ha anche licenziato centinaia di lavoratori negli ultimi anni. Più di recente, ha licenziato il 15% del suo personale, con l'obiettivo di risparmiare tra $ 41 milioni e $ 38 milioni all'anno. I costi di riorganizzazione ammonteranno a $ 10 milioni.

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ChargePoint declassato da JPMorgan

Il catalizzatore negativo più recente per il prezzo delle azioni ChargePoint è stato un raro declassamento da parte degli analisti di JP Morgan. In una nota, l'analista ha tagliato il rating da sovrappeso a sottopeso.

L'analista ha affermato che la società avrebbe continuato a sottoperformare i suoi pari mentre le società commerciali tagliano la loro adozione di EV. In un rapporto separato, come ha spiegato il mio collega, l'analista di JPMorgan ha aumentato il suo obiettivo per le azioni EVGo, indicando un balzo dell'80% nei prossimi dodici mesi.

Gli ultimi utili di ChargePoint hanno mostrato che l'azienda non stava andando bene, nonostante il numero di veicoli elettrici in circolazione fosse in forte aumento.

Il fatturato totale nell'ultimo trimestre è stato di 108 milioni di $, in calo rispetto ai 150 milioni di $ dello stesso periodo dell'anno scorso. Nei primi sei mesi, il fatturato è sceso da 280 milioni di $ a 215 milioni di $.

L'azienda ha continuato a registrare ingenti perdite: la perdita netta è stata di 67 milioni di dollari nell'ultimo trimestre.

Gli analisti si aspettano che i prossimi risultati mostrino che il suo business ha continuato a deteriorarsi. La sua stima di fatturato è di 90,7 milioni di dollari, seguita da 105,8 milioni di dollari nel prossimo trimestre. Per l'anno, gli analisti si aspettano che il suo fatturato totale sarà di 410 milioni di dollari, un calo del 18,9% rispetto all'anno scorso.

Analisi del prezzo delle azioni ChargePoint

Grafico CHPT di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni CHPT ha raggiunto il picco a 50 $ nel 2020, per poi scendere a un minimo storico inferiore a 2 $. Ciò ha invalidato il pattern del cuneo discendente, formatosi tra il 2022 e il 2023.

Il titolo si è mosso lateralmente mentre il suo Average True Range (ATR) si è mosso verso il basso. Questo è un segno che non ha volatilità.

Pertanto, fondamentalmente, il titolo continuerà probabilmente a scendere nel breve termine. Tuttavia, nel lungo termine, non si può escludere uno short-squeeze. Inoltre, la società ha un elevato short-interest del 26%, il che significa che può essere squeezed.

Il rischio immediato per il titolo è che la società potrebbe aver bisogno di raccogliere ulteriore denaro. Ha chiuso l'ultimo trimestre con 243 milioni di dollari in contanti e equivalenti, il che significa che potrebbe esaurirsi presto.

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