Wolfe Research declassa Otis: le azioni degli ascensori sono in calo?

L'8 ottobre, le azioni di Otis Worldwide Corp (NYSE: OTIS) sono scese del 4% nelle prime contrattazioni dopo che Wolfe Research ha declassato il titolo da "outperform" a "peer perform".

Il produttore di ascensori e scale mobili, che aveva guadagnato circa il 16% dall'inizio dell'anno, ha dovuto affrontare la preoccupazione degli investitori in seguito alle caute previsioni degli analisti.

Preoccupazioni per l'esposizione della Cina

Wolfe Research ha espresso incertezza circa l'efficacia delle recenti misure di stimolo in Cina, un mercato che probabilmente contribuisce per il 14-15% alle vendite stimate di Otis per il 2024 e per circa il 10% ai suoi utili per azione.

Considerato il ruolo significativo della Cina nei risultati dell'azienda, la potenziale stabilizzazione del suo settore immobiliare è fondamentale.

Tuttavia, Wolfe Research ritiene che sia difficile prevedere in che modo queste misure influenzeranno il mercato e continua a prevedere pressioni sui prezzi e sui margini per Otis nel 2025.

Azioni Otis: gli analisti rivedono le stime

Il declassamento avviene mentre tutti e sei gli analisti che si occupano di Otis hanno rivisto al ribasso le loro stime sugli utili negli ultimi 90 giorni.

Per il prossimo terzo trimestre, le stime consensuali prevedono utili per azione pari a 0,91 dollari su ricavi pari a 3,58 miliardi di dollari, leggermente superiori ai 3,52 miliardi di dollari registrati nello stesso trimestre dell'anno scorso, ma in linea con l'EPS dell'anno precedente.

Questa posizione cauta riflette le preoccupazioni costanti circa le condizioni economiche globali e il loro impatto sulle performance dell'azienda.

Nel secondo trimestre, Otis ha registrato un fatturato di 3,6 miliardi di dollari, in calo del 3,2% rispetto all'anno precedente, deludendo le aspettative degli analisti di 130 milioni di dollari.

Nonostante ciò, la società ha raggiunto un utile rettificato per azione di 1,06 dollari, superando le stime di 0,03 dollari e segnando un aumento del 15,2% rispetto all'anno precedente.

Il segmento dei servizi ha avuto un contributo fondamentale, con un aumento delle vendite nette del 3% e delle vendite organiche del 5,1%.

Gli ordini di modernizzazione sono aumentati del 14% e il portafoglio ordini è aumentato del 17% a valuta costante, evidenziando una forte domanda di aggiornamenti e manutenzione.

Focus strategico sui flussi di entrate ricorrenti

L'attività di assistenza, che fornisce servizi di manutenzione e riparazione, rappresenta il 62% dei ricavi di Otis e l'85% dell'utile operativo nella prima metà del 2024.

Il portafoglio di manutenzione è cresciuto del 4,2%, riflettendo l'enfasi strategica dell'azienda sulla creazione di flussi di entrate ricorrenti.

Al contrario, il segmento delle nuove apparecchiature ha dovuto affrontare delle difficoltà, con un calo delle vendite nette dell'11,4% dovuto alla diminuzione della domanda in Cina e nelle Americhe, in parte compensato dalla crescita nelle regioni Asia-Pacifico ed EMEA.

Otis ha aumentato le sue previsioni di utile per azione rettificato per l'intero anno a un intervallo compreso tra $ 3,85 e $ 3,90, rispetto alla stima precedente, dimostrando fiducia nella sua strategia operativa.

L'azienda prevede un aumento delle vendite di servizi organici compreso tra il 6% e il 7%, pur riconoscendo un calo a una sola cifra nelle vendite organiche di nuove apparecchiature.

Il management ha sottolineato il successo del programma UpLift, che punta a realizzare 175 milioni di dollari di risparmi a regime entro la metà del 2025 attraverso miglioramenti della produttività e risparmi sui costi.

Azione Otis: forte generazione di cassa

Il solido flusso di cassa libero dell'azienda consente significativi ritorni per gli azionisti. Nel secondo trimestre, Otis ha generato un flusso di cassa libero rettificato di 353 milioni di $ ed eseguito 300 milioni di $ in riacquisti di azioni.

Per l'intero anno, la società prevede di riacquistare circa 1 miliardo di dollari in azioni, rispetto agli 800 milioni di dollari del 2023.

Inoltre, ad aprile Otis ha aumentato il suo dividendo del 14,7%, portando il rendimento del dividendo a circa l'1,6%.

Dalla sua scissione nel 2020, il dividendo è cresciuto del 95%, riflettendo un tasso di crescita annuo composto del 18%.

Sebbene Otis abbia dimostrato resilienza attraverso la sua strategia basata sui servizi e l'efficienza operativa, il passo successivo per comprenderne il futuro consiste nell'analizzare il modo in cui le condizioni di mercato e il sentiment degli investitori stanno plasmando la traiettoria del titolo.

Diamo un'occhiata più da vicino a cosa suggeriscono i grafici in merito all'andamento futuro dei prezzi di Otis.

Azioni Otis: resta forte lo slancio al rialzo

Le azioni di Otis hanno registrato un forte rally da fine ottobre, poiché ora vengono scambiate vicino ai loro massimi storici. La forte continua a mostrare un forte slancio nei grafici a lungo e medio termine.

Fonte: TradingView
Sebbene il movimento odierno l'abbia indebolito un po' nei grafici a breve termine, potrebbe trattarsi di un ritracciamento temporaneo.

Pertanto, i trader a breve termine non dovrebbero considerare questa opportunità per aprire una nuova posizione short.

Una posizione corta deve essere presa in considerazione solo se il titolo scende al di sotto del suo recente minimo di oscillazione vicino a $ 94.

Gli investitori che hanno una visione rialzista della società, ma non hanno ancora acquistato le azioni, dovrebbero farlo durante i ribassi, se il titolo riesce a scendere sotto i 96 dollari.