Previsioni USD/JPY: segnale mentre aumentano le probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BoJ

Il tasso di cambio USD/JPY è salito giovedì mattina mentre il rally dell'indice del dollaro USA (DXY) prende slancio dopo i verbali della Federal Reserve. La coppia è salita a un massimo di 149,15, il suo punto più alto dal 1° agosto. È salita di oltre il 6,75% dal suo punto più basso di settembre.

L'inflazione appiccicosa del Giappone

La coppia USD/JPY è salita dopo che l'agenzia di statistica giapponese ha pubblicato un rapporto sull'inflazione piuttosto positivo.

L'indice dei prezzi alla produzione è salito da -0,2% ad agosto allo 0,0% a settembre, superando la stima mediana di -0,3%. È salito dal 2,6% al 2,8% su base annua, superando la stima mediana del 2,3%.

L'altro rapporto recente ha mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Giappone è salito dal 2,8% di agosto al 3,0% di settembre. È salito dal minimo annuale del 2,0% ed è al punto più alto da novembre dell'anno scorso.

Questi numeri indicano che l'inflazione in Giappone è diventata ostinatamente elevata, il che fa presagire un atteggiamento aggressivo da parte della BoJ quando si riunirà il 31 ottobre.

La BoJ ha colto di sorpresa gli investitori all'inizio di quest'anno, quando ha aumentato i tassi di interesse dello 0,10% e ha abbandonato i tassi negativi. Ha poi aumentato i tassi dello 0,25% nella riunione di luglio, provocando un grande bagno di sangue nel mercato azionario e forex, mentre gli investitori hanno sciolto il carry trade sullo yen giapponese .

La BoJ ha poi lasciato i tassi invariati nell'ultima riunione, poiché il governatore ha avvertito che non si dovrebbero escludere ulteriori aumenti se l'inflazione rimanesse ostinatamente elevata.

Le pressioni inflazionistiche potrebbero continuare ora che il nuovo governo guidato da Ishiba Shigeru ha incaricato il suo gabinetto di predisporre un pacchetto di misure di stimolo.

Questo pacchetto arriverà probabilmente dopo le elezioni del 27 ottobre. Alcune delle potenziali parti del pacchetto saranno l'aumento del salario minimo, i sussidi ai governi locali e i pagamenti alle famiglie a basso reddito. Si tratta di eventi altamente inflazionistici che potrebbero spingere la BoJ a effettuare altri tagli.

Verbali della Federal Reserve

Anche il tasso di cambio USD/JPY ha registrato un rimbalzo dopo la pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve.

Questi verbali hanno mostrato che i funzionari erano divisi sulla possibilità di tagliare i tassi di interesse dello 0,50% o dello 0,25%. Un buon numero di funzionari era a favore del taglio dello 0,25%.

Pertanto, sebbene la maggior parte dei funzionari della Fed preferisca un aumento dello 0,50%, tutti hanno convenuto che il ritmo dei tagli dovrebbe normalizzarsi se l'inflazione dovesse diminuire e il mercato del lavoro migliorare.

I dati sull'occupazione negli Stati Uniti della scorsa settimana ha mostrato che gli USA stavano raggiungendo queste condizioni. Il mercato del lavoro ha aggiunto oltre 254.000 posti di lavoro a settembre, mentre l'agenzia ha rivisto al rialzo i numeri dei posti di lavoro di agosto. Dopo aver raggiunto il picco del 4,3% a luglio, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, mentre la crescita salariale è stata più forte del previsto.

Gli analisti ritengono che i dati sull'inflazione di giovedì mostreranno che la tendenza si sta muovendo nella giusta direzione.

Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale scenderà dallo 0,2% di agosto allo 0,1% di settembre. Scenderà poi dal 2,5% al 2,3% su base annualizzata, il che significa che si sta muovendo verso l'obiettivo della Fed del 2,0%.

Si prevede che l'inflazione di fondo, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, passerà dallo 0,3% allo 0,2% e rimarrà al 3,2% su base annua.

Venerdì gli USA pubblicheranno anche il report sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI). Gli economisti si aspettano che i dati mostrino che il PPI principale è sceso dallo 0,2% di agosto allo 0,1% di settembre, mentre il dato di base è sceso allo 0,2%.

Se queste stime e i dati sull'occupazione di ottobre sono corretti, significa che la Fed opterà per un tasso di interesse dello 0,25% nella prossima riunione.

Un fattore chiave che potrebbe influenzare l'inflazione negli Stati Uniti sono gli elevati prezzi del petrolio dovuti ai crescenti problemi geopolitici in Medio Oriente.

Israele sta valutando di lanciare un attacco importante contro Israele in risposta al recente attacco missilistico. Di conseguenza, il greggio Brent è balzato a $ 77,2, mentre il West Texas Intermediate (WTI) è balzato a $ 74.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USD/JPY di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/JPY ha toccato il minimo a 139,56 il 16 settembre, per poi risalire a 149,17, il suo punto più alto, il 16 agosto.

Si è spostato sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni, il che significa che ora i rialzisti hanno il controllo.

La coppia sta tentando di superare il punto di resistenza chiave a 149,35, il suo punto più alto il 16 agosto, e la media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni.

Inoltre, l'indicatore MACD si è spostato sopra il punto neutro, mentre altri oscillatori sono saliti. Pertanto, la coppia USD/JPY continuerà probabilmente a salire poiché i rialzisti mirano al prossimo punto di resistenza chiave a 151,91, il suo punto più alto a novembre dell'anno scorso. Un calo al di sotto del punto di media mobile a 50 giorni a 146,68 invaliderà la visione rialzista.