Previsioni USD/JPY: i segnali tecnici indicano una maggiore debolezza dello yen

Il tasso di cambio USD/JPY ha continuato a salire mentre l'indice del dollaro statunitense (DXY) e i rendimenti obbligazionari sono saliti al punto più alto da mesi. La coppia si è ripresa fino a un massimo di 150, il suo livello più alto dal 1° agosto, e il 7,5% sopra il suo punto più basso di quest'anno.

Inflazione in Giappone e prospettive della BoJ

La coppia USD/JPY ha continuato il suo trend rialzista dopo che venerdì il Giappone ha pubblicato dati incoraggianti sull'inflazione.

Secondo l'agenzia di statistica, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dello 0,3% a settembre dopo essere cresciuto dello 0,5% nel mese precedente. Questo calo si è tradotto in un aumento annuo del 2,5%, inferiore al precedente 3,0%.

L'indice dei prezzi al consumo di base è arrivato al 2,4% a settembre, superiore alla stima mediana del 2,3%. Si è trattato anche di un miglioramento rispetto al precedente aumento del 2,8%.

Questi numeri indicano che l'inflazione in Giappone si sta muovendo nella giusta direzione e che probabilmente raggiungerà l'obiettivo della BoJ del 2,0% nei prossimi mesi.

Gli analisti prevedono che la Banca del Giappone (BoJ) adotterà un approccio attendista prima di impegnarsi ad aumentare i tassi di interesse nelle prossime riunioni.

La BoJ, a differenza di altre banche centrali, ha adottato un tono relativamente aggressivo negli ultimi mesi. Inizialmente ha aumentato i tassi di interesse dello 0,10% all'inizio di quest'anno e poi di un altro 0,25% a luglio.

L'aumento dello 0,25% ha portato a una forte volatilità globale, poiché gli investitori hanno iniziato a smantellare il carry trade sullo yen giapponese . Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito una valuta a basso rendimento e investono in un'altra a rendimento più elevato.

Per molto tempo, gli investitori hanno preso in prestito lo yen giapponese, con rendimenti negativi, e hanno investito in altri asset negli Stati Uniti, in Australia e in altri paesi.

Pertanto, con l'indebolimento dell'economia giapponese e con l'inflazione che si muove nella giusta direzione, è probabile che la BoJ manterrà i tassi al livello attuale per un po' di tempo.

Questo spiega perché i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi hanno continuato a salire. Il rendimento a 10 anni è salito allo 0,97% venerdì, il suo punto più alto il 7 agosto e un aumento del 32% rispetto al punto più basso di settembre.

Azioni della Federal Reserve

Anche il tasso di cambio USD/JPY ha registrato una forte ripresa grazie alle azioni della Federal Reserve.

Nell'ultima riunione, la banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,50%, il tasso più alto degli ultimi quattro anni.

Da allora, gli Stati Uniti hanno pubblicato dati economici solidi. I dati pubblicati all'inizio di questo mese hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% a settembre, il livello più basso in due mesi.

A settembre l'economia ha creato oltre 254.000 posti di lavoro, mentre la crescita salariale ha continuato a crescere nel corso del mese.

Nel frattempo, l'inflazione statunitense è scesa a un ritmo più lento del previsto. L' indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 2,5% di agosto al 2,4% di settembre. L'inflazione di fondo, d'altro canto, è rimasta invariata al 3,2%.

Gli ultimi dati economici degli Stati Uniti hanno mostrato che le vendite al dettaglio di base sono aumentate dello 0,5%, mentre il dato principale è salito allo 0,4%. I numeri delle richieste iniziali e continue di sussidi di disoccupazione sono stati migliori del previsto la scorsa settimana.

Pertanto, è probabile che la Federal Reserve agisca in due modi nella prossima riunione: tagliare i tassi di interesse dello 0,25% o mantenerli invariati.

Questo spiega perché l'indice del dollaro statunitense (DXY) è salito a $ 103,87, il suo livello più alto dal 2 agosto. È aumentato di oltre il 3,52% dal suo punto più basso di quest'anno.

Anche i rendimenti dei titoli di Stato USA sono balzati. Il decennale è salito al 4,088%, il suo punto più alto dal 31 luglio. Analogamente, il rendimento quinquennale è salito al 3,9%.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USD/JPY di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/JPY ha messo in scena una forte rimonta questa settimana. È salito a 150, il suo punto più alto dal 31 luglio, e al 7,15% dal suo punto più basso di agosto.

La coppia si è mossa sopra il punto di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%. Ha anche attraversato le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni.

Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) si è spostato sopra il punto neutro a 50, mentre l'indicatore MACD ha superato la linea zero.

Pertanto, è probabile che la coppia USD/JPY continui a salire poiché i rialzisti puntano al punto successivo a 153,70, il punto di ritracciamento del 23,6%.