Previsioni sul prezzo delle azioni AMD: acquistare o vendere prima degli utili?

Il prezzo delle azioni di Advanced Micro Devices (AMD) ha continuato a sottoperformare altri grandi nomi nel settore dei semiconduttori come NVIDIA e Taiwan Semiconductor, poiché permangono preoccupazioni circa il suo business e la sua valutazione. Venerdì era scambiato a $ 156, in calo di oltre il 30% rispetto al suo punto più alto di quest'anno, il che gli ha conferito una capitalizzazione di mercato di $ 252 miliardi.

AMD sta affrontando notevoli venti contrari

AMD, uno dei protagonisti più amati nel settore dei semiconduttori, è stata sottoposta a forti pressioni negli ultimi mesi.

I recenti risultati finanziari hanno evidenziato che l'azienda stava affrontando forti difficoltà, poiché la maggior parte dei suoi affari continuava a calare.

I risultati hanno mostrato che il fatturato di AMD è aumentato del 9% nel secondo trimestre, arrivando a 5,8 miliardi di dollari. Al contrario, NVIDIA, che è spesso vista come il suo più grande concorrente, è cresciuta del 115% durante il trimestre, poiché la domanda per i suoi chip AI è aumentata vertiginosamente.

L'attività di AMD sta anche assistendo a una solida crescita nel suo business dei data center, con un aumento del fatturato del 115% a 2,8 miliardi di $. Questa crescita è stata guidata principalmente dall'aumento delle spedizioni di GPU AMD Instict e della CPU AMD EPYC.

Anche il segmento client di AMD ha continuato ad andare bene, con un aumento del fatturato del 49% anno su anno a 1,5 miliardi di $. Tuttavia, gli altri segmenti hanno continuato a indebolirsi, con un calo del 59% e del 41% dei ricavi da gaming ed embedded.

Gli analisti ritengono che AMD evolverà per diventare il secondo più grande concorrente di GPU di NVIDIA, che detiene una quota di mercato dell'88%. AMD ha circa il 12% di quota, una cifra che continuerà a crescere perché le sue GPU sono significativamente più economiche di quelle di NVIDIA.

Un altro vantaggio è che la Radeon Open Compute (ROCm) di AMD sta guadagnando popolarità tra gli sviluppatori. ROCm è l'alternativa alla Compute Unified Device Architecture (CUDA), che aiuta gli sviluppatori a convertire le loro GPU per uso generico in quelle per data center. La sfida, tuttavia, è che il business delle GPU è ancora una piccola parte del suo business.

Inoltre, si prevede che il mercato dei PC avrà una crescita più lenta del previsto. Gli analisti prevedono che le sue spedizioni cresceranno del 3,7% anno su anno quest'anno, arrivando a oltre 261 milioni. Gli analisti si aspettavano che il settore crescesse di oltre il 5%.

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Le preoccupazioni di AMD sulla valutazione

L'altra grande preoccupazione per AMD è che mantiene alti livelli di inventario rispetto a NVIDIA. I risultati più recenti mostrano che AMD aveva inventari per un valore di circa 5 miliardi di $, ovvero circa il 29% delle sue attività correnti totali. Al contrario, NVIDIA aveva inventari per 6,67 miliardi di $, ovvero solo l'11%. Ci sono segnali che questi inventari si stanno muovendo lentamente, il che può rappresentare un grosso problema di redditività.

Allo stesso tempo, gli investitori sono preoccupati per i suoi elevati parametri di valutazione, soprattutto per un'azienda che non cresce più come in passato.

I dati mostrano che AMD ha un rapporto P/E forward di 120, che è superiore alla mediana del settore di 30, e alla sua media quinquennale di 94. AMD ha anche un rapporto P/E trailing di 187, anch'esso superiore alla mediana del settore di 29,8.

Questi numeri indicano che l'azienda dovrà dimostrare una forte crescita del fatturato nei prossimi trimestri, mentre prosegue il ciclo di investimenti nell'intelligenza artificiale.

Gli analisti si aspettano che i prossimi risultati mostreranno che i suoi ricavi sono cresciuti del 15,7% nel terzo trimestre a 6,17 miliardi di $. Sarà seguito da una crescita dei ricavi del 22,3% a 7,54 miliardi di $. Per l'anno, i suoi ricavi saranno di 25 miliardi di $, seguiti da 32 miliardi di $ l'anno prossimo.

Questi numeri significano che AMD è notevolmente sopravvalutata poiché ha margini notevolmente inferiori a quelli di NVIDIA. AMD ha margini lordi e di profitto del 51% e del 5,8%, mentre NVIDIA ha rispettivamente il 76% e il 55%.

Pertanto, anche se i ricavi di AMD salissero a 50 miliardi di $, e supponendo che il suo utile netto sarà di 10 miliardi di $, il rapporto P/E sarà superiore a 25. Tenete presente che si prevede che i ricavi annuali di AMD raggiungeranno i 50 miliardi di $ nei prossimi cinque anni.

Pertanto, i guadagni di AMD programmati per martedì saranno importanti. Dovrà dimostrare che il suo business sta andando bene, soprattutto nel settore dell'intelligenza artificiale. Gli analisti prevedono che le sue azioni dovrebbero essere circa $ 188, più alte degli attuali $ 156.

Analisi del prezzo delle azioni AMD

Grafico AMD diTradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni AMD sta inviando segnali contrastanti in vista dei suoi guadagni. Sul lato positivo, il titolo ha formato un pattern grafico testa e spalle inverso, un popolare segnale rialzista.

Tuttavia, oscilla sulle medie mobili ponderate a 50 e 200 giorni, che stanno per formare un pattern di crossover ribassista. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei segnali più ribassisti del mercato.

Il titolo si è mosso verso il punto di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%. Pertanto, se pubblica risultati solidi, significa che il titolo salirà a $ 175, il suo punto più alto il 10 ottobre. Tuttavia, un calo al di sotto del supporto chiave a $ 150 indicherà un ulteriore ribasso.