Le banche globali stanno valutando di congelare il nuovo credito ad Adani dopo l'incriminazione degli Stati Uniti

Gautam Adani, il miliardario fondatore dell'Adani Group indiano, deve rispondere di un'incriminazione per frode negli Stati Uniti, suscitando scalpore nella comunità finanziaria mondiale.

Secondo fonti che hanno parlato con Reuters, mentre alcune banche globali manterrebbero stabili i prestiti esistenti, molte altre stanno valutando una sospensione temporanea dell'erogazione di nuovi crediti al conglomerato.

Le banche valutano l'esposizione di Adani dopo l'incriminazione

L'atto d'accusa sostiene che Adani e altri dirigenti hanno autorizzato tangenti per circa 265 milioni di dollari a funzionari indiani per assicurarsi contratti e promuovere lo sviluppo del più grande impianto di energia solare dell'India.

Per il Gruppo Adani si tratta della seconda grande crisi in due anni.

Il conglomerato ha negato con veemenza le accuse, definendole "infondate".

Ciononostante, l'atto d'accusa ha innescato un'ondata di discussioni interne alle banche creditrici di Adani.

I dirigenti di due importanti banche occidentali hanno confermato a Reuters che stanno valutando il potenziale impatto dell'atto d'accusa sulla situazione finanziaria del gruppo e sul futuro accesso al credito.

Una pausa sui nuovi prestiti, ma i prestiti esistenti rimangono

Un banchiere, che ha voluto mantenere l'anonimato data la natura delicata delle discussioni, ha affermato che i nuovi prestiti saranno probabilmente sospesi finché la situazione non sarà più chiara.

"Dovremo sospendere i nuovi prestiti finché non saremo in grado di capire come andrà a finire. Penso che ci vorrà un po' prima che la banca riesca a sfruttare il mercato del credito", ha affermato il banchiere.

Pur riconoscendo la necessità di cautela, il banchiere ha anche osservato che la maggior parte delle società del Gruppo Adani ha flussi di cassa stabili e non ha un bisogno immediato di capitale aggiuntivo.

Si intensifica l'esame del "rischio dell'uomo chiave"

Sebbene il finanziamento a breve termine possa non rappresentare una preoccupazione critica, l'atto di accusa solleva preoccupazioni circa i piani di raccolta fondi a lungo termine del Gruppo Adani per l'espansione, sia in India che a livello internazionale.

L'accresciuto controllo da parte dei creditori si concentrerà probabilmente non solo sull'esito dell'atto di accusa, ma anche sul "rischio chiave" associato alla leadership di Gautam Adani.

La reazione del governo è un fattore chiave

Un altro alto funzionario di una banca di un altro istituto di credito occidentale ha confermato alla Reuters un approccio simile, affermando che la sua banca avrebbe congelato temporaneamente i nuovi prestiti, monitorando attentamente la risposta del governo indiano all'atto d'accusa.

"Il nostro futuro corso d'azione dipenderà in larga misura dal fatto che il governo cercherà ora di trovare un modo per risolvere la situazione o avvierà una propria indagine", ha spiegato il banchiere, aggiungendo che la presenza sostanziale dell'Adani Group nel settore infrastrutturale indiano lo rende "troppo grande per fallire" dal punto di vista del governo.

Tutti i banchieri intervistati per l'articolo della Reuters hanno chiesto di mantenere l'anonimato a causa della natura riservata delle discussioni.

Rischi reputazionali e patti di prestito

Una banca giapponese con un'esposizione ad Adani, anch'essa anonima, ha spiegato che in tali situazioni gli istituti di credito solitamente sospendono i nuovi crediti a causa di rischi reputazionali.

Tuttavia, l'atto di accusa in sé non violerebbe necessariamente le clausole contrattuali esistenti sui prestiti.

Analisi delle clausole scritte in piccolo: implicazioni legali per i creditori

Sebbene in passato il Gruppo Adani abbia ricevuto conferme di fiducia da importanti banche globali, tra cui Barclays, Deutsche Bank, Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group, SMBC Group e Standard Chartered, la situazione attuale ha richiesto un nuovo esame.

Venerdì S&P Global Ratings ha pubblicato una nota in cui riconosce il potenziale impatto sulla fiducia degli investitori e sull'accesso ai finanziamenti per le entità del Gruppo Adani.

"Riteniamo che le banche nazionali, così come alcune banche internazionali e gli investitori del mercato obbligazionario, considerino le entità Adani come un gruppo e potrebbero stabilire limiti di gruppo sulla loro esposizione. Ciò potrebbe influenzare il finanziamento delle entità valutate", ha affermato la nota.

Tuttavia, S&P ha anche osservato che le entità valutate al momento non hanno scadenze importanti del debito nell'immediato.

Alcune banche globali stanno rivedendo i contratti obbligazionari e di prestito per valutare la loro potenziale esposizione al rischio di insolvenza o alle richieste di rimborso degli investitori.

Gli esperti legali, tuttavia, ritengono che la mancanza di una condanna limiti le possibilità degli investitori e delle banche di obbligare al rimborso.

Om Pandya, partner dei mercati dei capitali presso Clifford Chance, ha sottolineato che il pagamento continuato degli interessi da parte del mutuatario indebolirebbe qualsiasi argomento dei creditori per innescare un default sulla base delle clausole contrattuali esistenti.

Possibili responsabilità civili per le banche

John Joy, avvocato responsabile presso FTI Law, specializzato in violazioni dell'FCPA, sottolinea che la responsabilità più probabile per le banche deriva da potenziali cause civili intentate da investitori che sono stati presentati ad Adani tramite quelle banche.

"Il contenzioso civile è un processo lungo ed è possibile che durante la fase istruttoria gli investitori possano scoprire un coinvolgimento che non è stato reso noto dalla SEC (Securities and Exchange Commission) o dal DOJ (Dipartimento di Giustizia)", ha spiegato Joy.

Sebbene Adani non sia stato arrestato e il processo di estradizione dall'India potrebbe essere complesso e lungo, la situazione resta incerta.

Ed Al-Hussainy, responsabile della ricerca sui titoli a reddito fisso dei mercati emergenti presso Columbia Threadneedle, ha riassunto il sentimento: "Non c'è stata alcuna convinzione... ma se sei un responsabile dei rischi in una banca esposta ad Adani, forse stai diventando un po' nervoso".