Goldman Sachs e Jefferies ribadiscono "Acquista" su questi due titoli FMCG destinati a crescere

La dimostrazione della crescente dipendenza dagli obblighi di assistenza sociale nelle elezioni statali recentemente concluse in India, insieme al previsto aumento della domanda invernale, ha attirato l'attenzione sui titoli dei beni di largo consumo.

Anche se la domanda urbana continua a rappresentare un problema, è probabile che l'afflusso di portafogli invernali a novembre fornisca una spinta al settore nei prossimi mesi.

Secondo gli analisti, si sono aperte opportunità di crescita, soprattutto nei mercati rurali, per una serie di titoli FMCG indiani, con Colgate-Palmolive (India), Britannia, Bikaji, Hindustan Unilever ed Emami che emergono come i principali beneficiari, con guadagni previsti anche per Marico, Godrej Consumer, ITC, Varun Beverages e Dabur.

Le società di brokeraggio globali hanno puntato su due importanti titoli FMCG che potrebbero generare un rialzo del 10-18%.

Valutazione "Acquista" su Marico

Goldman Sachs ha ribadito il rating Buy per Marico, assegnando un prezzo obiettivo di ₹720, che rappresenta un potenziale rialzo del 10% rispetto all'attuale prezzo di mercato di ₹650.

Nonostante le difficili condizioni macroeconomiche, Marico è riuscita a sostenere la crescita, trainata dal suo marchio di punta, Parachute, che continua a guadagnare quote di mercato nonostante il persistere dell'inflazione dei costi di input.

Il portafoglio Saffola dell'azienda si è rivelato un motore di crescita fondamentale, in particolare nel segmento alimentare e dei marchi digitali, che sta registrando una solida espansione e un miglioramento degli indicatori di redditività.

Nel segmento degli oli commestibili, la crescita trainata dai prezzi ha ulteriormente rafforzato le performance di Marico.

Tuttavia, la categoria degli oli per capelli a valore aggiunto (VAHO) rimane un'area più debole, sebbene non rappresenti più un freno significativo alla crescita complessiva dell'azienda.

L'inflazione della copra ha avuto un impatto marginale sui margini, ma Marico è ben posizionata per mantenere il suo slancio.

Le azioni di Marico hanno prodotto ottimi rendimenti, salendo del 24,26% nell'ultimo anno e del 301,27% nell'ultimo decennio.

La società è inoltre un pagatore costante di dividendi: nel marzo 2024 ha distribuito agli azionisti 6,50 ₹ per azione.

Con una capitalizzazione di mercato di ₹84.172,39 crore al 27 novembre, Marico continua a essere un attore chiave nel settore FMCG.

Valutazione "Acquista" su Colgate-Palmolive

Jefferies ha mantenuto il rating Buy su Colgate-Palmolive, fissando un prezzo obiettivo di ₹3.570, con un rialzo del 18% rispetto al prezzo attuale di ₹3.019.

La strategia dell'azienda si basa sull'incoraggiamento dei consumatori a investire di più e ad aumentare il consumo pro capite, soprattutto nei mercati urbani.

Iniziative come la promozione dello spazzolamento dei denti due volte al giorno e la sensibilizzazione sulla salute orale nelle zone rurali sostengono i suoi sforzi di crescita.

Il management di Colgate punta a trovare un equilibrio tra volume, mix e crescita dei prezzi.

Nonostante il rallentamento della crescita urbana e la ripresa rurale abbia raggiunto un punto di stallo, l'azienda resta ottimista circa un approccio equilibrato per guidare le performance future.

Inoltre, Colgate sta ampliando la propria attenzione oltre l'igiene orale, esplorando opportunità nel settore della cura della persona sfruttando il portafoglio della sua società madre globale.

Questi sforzi includono interventi lungo tutta la catena del valore, dall'innovazione dei prodotti al confezionamento, dalla pubblicità alla distribuzione.

Mentre Jefferies e Nuvama Institutional Equities esprimono ottimismo circa le strategie di Colgate-Palmolive, le società di brokeraggio internazionali come Goldman Sachs e Citi sono caute circa la crescita degli utili dell'azienda nel breve termine.

Citi sottolinea che i trend dei consumi urbani restano deboli, riflettendo un rallentamento più ampio della spesa discrezionale.

Il settore FMCG affronta una domanda debole

Negli ultimi mesi, il settore dei beni di largo consumo in India ha registrato una domanda debole a causa delle scarse vendite durante le festività, delle pressioni sui consumi urbani e del ritardo delle condizioni invernali che hanno influenzato le vendite di prodotti stagionali.

Le forti piogge e la forte concorrenza hanno ulteriormente frenato la crescita del fatturato nel secondo trimestre.

Tuttavia, si prevede che il settore si riprenderà nei prossimi mesi, con l'assorbimento dei portafogli invernali a novembre che probabilmente fornirà una spinta.

Nonostante le sfide a breve termine, gli analisti restano ottimisti sulla crescita a lungo termine, guidata da iniziative strategiche e dal forte valore del marchio di attori chiave come Marico e Colgate-Palmolive.