Le azioni Reliance sono pronte a tornare in auge dopo aver toccato i minimi pluriennali? Gli analisti esprimono la loro opinione

Il prezzo delle azioni di Reliance si è corretto di quasi il 22% rispetto al massimo di 52 settimane e, con la società pronta a entrare in una fase di ripresa, le azioni sono diventate estremamente attraenti in termini di valutazione.

La più grande azienda indiana in termini di capitalizzazione di mercato ha registrato una riduzione di 50 miliardi di dollari nella propria capitalizzazione di mercato da settembre 2024, spinta da un calo del 13% dell'EPS e da un calo del 10% delle stime di consenso dell'EBITDA.

La valutazione attuale di RIL è la più bassa da quando, nel marzo 2020, il mercato è stato sconvolto dalla pandemia di COVID-19.

Pertanto, gli analisti sono concordi nel ritenere che le valutazioni, attualmente ai minimi da tre anni, offrano un'interessante opportunità di rischio-rendimento.

"Reliance potrebbe rivelarsi una scommessa molto interessante. C'è stata una buona correzione qui... le valutazioni sono diventate molto interessanti e tutte le attività stanno andando bene. Quindi, non vedo alcun motivo per cui Reliance dovrebbe essere qui e restiamo piuttosto ottimisti al riguardo", ha detto a ET NOW Varun Saboo, responsabile delle azioni di Anand Rathi.

Obiettivi di prezzo delle azioni Reliance

Giovedì la società di intermediazione globale Morgan Stanley ha fissato un prezzo obiettivo di 1.662 rupie, pari a un rialzo del 31% rispetto ai livelli attuali, per le azioni, mantenendo al contempo il rating overweight.

Morgan Stanley ha affermato che la raffinazione, un fattore significativo nella generazione di flussi di cassa liberi (FCF) di RIL, è pronta a crescere grazie all'aumento della capacità globale.

Si prevede che questa espansione catturi una quota sostanziale della crescita della domanda globale nel 2025, con un ulteriore restringimento del mercato previsto fino al 2027.

Morgan Stanley prevede anche un miglioramento della redditività nel segmento al dettaglio di RIL nell'anno fiscale 2026.

Si prevede che questo miglioramento sia dovuto alla razionalizzazione della superficie dei negozi dell'azienda, che ha registrato una riduzione di circa 3,6 milioni di piedi quadrati negli ultimi due trimestri.

Mercoledì anche la società di intermediazione Bernstein ha sottolineato che le telecomunicazioni e il commercio al dettaglio stimoleranno la crescita degli utili di Reliance e che l'azienda è pronta per la fase di ripresa.

Bernstein ha valutato le azioni "outperform" con un prezzo obiettivo di 1.520 rupie, pari a un potenziale rialzo del 22,5%.

Jefferies ha valutato le azioni "Acquista" con un prezzo obiettivo di 1.690 rupie, ovvero un potenziale rialzo del 36%.

Reliance: previsioni di utili e valutazione

Secondo Bernstein, si prevede che l'ARPU (Average Revenue Per User) di Jio crescerà del 12% nel breve termine, anche senza aumenti delle tariffe, grazie alla crescita dei suoi abbonati del 4-5%.

Si prevede che il segmento al dettaglio registrerà una crescita dell'EBITDA a due cifre, rafforzando ulteriormente le prestazioni di Reliance. Nel settore della raffinazione, si prevede che i margini di raffinazione lorda (GRM) miglioreranno dopo essere scesi a 9 dollari al barile nell'anno fiscale 2024.

La società di intermediazione prevede un aumento del flusso di cassa libero (FCF) dal 2025 al 2027, sostenuto da un EBITDA in regime di stabilità di circa 22 miliardi di dollari.

Bernstein prevede una crescita annua composta approssimativa del 20% degli EPS fino al FY26.

Tra i principali fattori di crescita figurano il miglioramento del flusso di cassa libero con la conclusione del ciclo di spesa in conto capitale, il rimbalzo del segmento al dettaglio e potenziali scorporazioni.

Tuttavia, le proiezioni consolidate dei ricavi "Altri" per l'esercizio 2025-26 sono state ridotte del 15-20%.

Jefferies prevede una crescita del 14% dell'utile prima degli interessi, delle imposte, dell'ammortamento e della svalutazione (EBITDA) per RIL nell'anno fiscale 2026, grazie ai contributi di tutti i segmenti aziendali.

Bernstein ha affermato che le valutazioni rimangono allettanti, con RIL che attualmente viene scambiato a 10,1x EV/EBITDA a 1 anno, uno sconto del 17% rispetto alla sua media triennale.

Jefferies considera la bassa valutazione attuale una grande opportunità per gli investitori, evidenziando il potenziale di crescita robusta di RIL in tutte le sue attività diversificate.