La pausa di Trump sui dazi su Messico e Canada: una vittoria o una ritirata?

La presidenza di Donald Trump è sempre stata guidata da due principi fondamentali: proiettare durezza e tenere gli avversari in bilico.

Questa dinamica è stata pienamente esibita lunedì, quando Trump ha improvvisamente accantonato i suoi piani per imporre tariffe pesanti su Canada e Messico, proprio come aveva fatto con la Colombia la settimana precedente.

Le tariffe doganali del 25% sui vicini settentrionali e meridionali degli Stati Uniti dovevano entrare in vigore a mezzanotte, ma Trump le ha sospese, sostenendo di aver ottenuto concessioni cruciali sulla sicurezza dei confini e sull'applicazione delle leggi antidroga.

Sia il Canada che il Messico hanno annunciato misure per rafforzare i propri confini: la presidente messicana Claudia Sheinbaum ha accettato di inviare 10.000 soldati per frenare la migrazione, mentre il primo ministro canadese Justin Trudeau ha annunciato la nomina di un nuovo responsabile del fentanyl e una spesa di 1,3 miliardi di dollari per la sicurezza dei confini.

Trump ha definito la rinuncia una vittoria, scrivendo su Truth Social:

Un'analisi degli sviluppi di lunedì ci offre due spunti di riflessione.

In primo luogo, Trump ha dimostrato che le sue minacce di tariffe non erano solo retorica di campagna e ha rafforzato il loro ruolo di strumento per negoziare anche condizioni non commerciali.

Tuttavia, ciò suggerisce anche che il presidente potrebbe aver rinunciato a una guerra commerciale che avrebbe potuto causare gravi danni economici.

Le tariffe di Trump non sono retorica, ma la reazione del mercato offre un riscontro di realtà

Sebbene abbia rinviato l'imposizione delle tariffe per un mese per Canada e Messico, ottenendo le concessioni che cercava, gli esperti affermano che la mossa ha comunque dimostrato la sua serietà nell'utilizzare le tariffe come strumento.

"I leader devono capire che Trump è serio", ha affermato EJ Antoni, ricercatore della Heritage Foundation, in un rapporto della NBC.

Tuttavia, esiste un paradosso.

Venerdì scorso, un giorno prima di firmare l'ordine di imporre le tariffe, Trump aveva giurato che non c'era nulla che il Canada o il Messico potessero fare per fermare le sanzioni economiche.

"No, no. Non adesso, no", ha detto Trump quando gli è stato chiesto se ci fosse la possibilità, a questo punto, che i tre principali partner commerciali degli Stati Uniti ottenessero un rinvio.

Ma la sua decisione è arrivata dopo un brusco calo dei mercati lunedì mattina, mentre gli investitori valutavano le potenziali conseguenze di una vera e propria guerra commerciale nordamericana.

Gli analisti hanno avvertito che il prezzo delle auto nuove potrebbe salire di 3.000 dollari a causa delle interruzioni della catena di approvvigionamento. Si prevede un aumento dei prezzi dei generi alimentari, una delle principali preoccupazioni degli elettori.

Queste preoccupazioni sono diventate particolarmente significative, dato che Trump ha fatto campagna elettorale promettendo di ridurre i costi e di contenere l'inflazione.

Se venissero applicate integralmente, le tariffe proposte potrebbero ridurre il potere d'acquisto delle famiglie americane di 1.000-1.200 dollari all'anno, secondo il Budget Lab della Yale University.

Queste realtà economiche sembrano aver costretto Trump a cambiare atteggiamento, nonostante la sua precedente posizione intransigente.

Il Canada e il Messico hanno davvero concesso molto?

Inoltre, mentre Trump ha esaltato gli accordi come un trionfo, le concessioni effettive da parte di Canada e Messico sono state relativamente modeste.

In precedenza il Messico aveva schierato truppe al confine, anche ad aprile 2021, quando il presidente Joe Biden aveva avanzato una richiesta simile, senza dover minacciare di imporre tariffe.

Il piano di sicurezza dei confini del Canada, del valore di 1,3 miliardi di dollari, era stato già proposto a dicembre, il che lo rende una concessione meno importante di quanto suggerito da Trump.

Arretrendo, Trump ha rafforzato l'idea che le sue minacce commerciali siano più una tattica di negoziazione che una ferma posizione politica.

Ciò potrebbe indebolire la sua posizione nelle future trattative.

La risposta della Cina alle tariffe e l'ambito di un accordo simile

Sebbene il Messico e il Canada abbiano ottenuto una tregua temporanea, Trump non ha ancora parlato con il presidente cinese Xi Jinping, nonostante il Paese abbia già annunciato una serie di tariffe punitive contro gli Stati Uniti martedì.

La Cina ha annunciato tariffe doganali comprese tra il 10 e il 15% su gas naturale liquefatto, carbone, greggio e macchinari agricoli statunitensi, affermando che entreranno in vigore il 10 febbraio.

Pechino ha anche affermato che imporrà dazi su alcune esportazioni di automobili dagli Stati Uniti e ha annunciato ulteriori controlli sulle esportazioni di metalli rari.

Ore prima che Pechino rivelasse le sue misure, Trump aveva descritto l'imposizione di un supplemento tariffario del 10% sulla Cina come una "prima salva" nella sua rinnovata offensiva commerciale contro la seconda economia più grande del mondo.

Si prevede che Trump parlerà con il presidente cinese Xi Jinping nei prossimi giorni, alimentando le speranze che i due leader saranno in grado di raggiungere un accordo per evitare una guerra commerciale a tutto campo.

Gli economisti restano scettici.

"La probabilità di un accordo per evitare i dazi appare limitata", ha affermato Robin Xing, capo economista per la Cina presso Morgan Stanley, in un rapporto del FT.

"Le vie per una de-escalation... rimangono strette e richiederebbero significativi compromessi da entrambe le parti", ha affermato.

Cosa succede dopo?

L'approccio imprevedibile di Trump al commercio ha nuovamente evidenziato la natura volatile della politica estera statunitense sotto la sua guida.

Sebbene sostenga che le parole dure garantiscano accordi migliori, le minacce costanti e le ribaltamenti dell'ultimo minuto hanno sollevato dubbi sulla affidabilità degli Stati Uniti come partner commerciale.

Charu Chanana, chief investment strategist di Saxo Markets, ha riassunto l'incertezza che ci attende:

Per le aziende e i mercati, questa incertezza potrebbe essere dannosa quanto le tariffe stesse.