Previsioni USD/JPY dopo i forti dati sull'inflazione giapponese

Il tasso di cambio USD/JPY è rimasto sotto pressione venerdì dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione al consumo in Giappone. Venerdì mattina è salito leggermente a 150,55, pochi punti sopra il minimo di questo mese di 149,3. Quindi, cosa succederà ora allo yen giapponese?

Dati sull'inflazione e sull'indice PMI del Giappone

Il tasso di cambio USD/JPY è leggermente aumentato dopo che gli ultimi dati sull'inflazione giapponese hanno aumentato le probabilità di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca del Giappone (BoJ).

Secondo l'agenzia di statistica, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) principale è aumentato dal 3,6% di dicembre al 4,0% di gennaio, il livello più alto da anni.

L'inflazione di fondo, che esclude i prezzi volatili di alimenti ed energia, è salita dal 3,0% di dicembre al 3,2% di gennaio, superando la stima mediana del 3,1%.

Questi numeri indicano che l'inflazione in Giappone sta aumentando a un ritmo più rapido del previsto, il che potrebbe spingere la BoJ ad adottare una posizione più restrittiva.

Ulteriori dati hanno mostrato che l'economia giapponese stava migliorando, con l'indice PMI dei servizi preliminare che è salito da 53 a 53,1 e quello manifatturiero da 48,7 a 48,9. Sebbene l'indice PMI manifatturiero sia inferiore alle stime, rappresenta un segnale di miglioramento.

Aumento dei tassi di interesse della BoJ

Gli ultimi dati sull'inflazione e sul PMI del Giappone indicano che la BoJ potrebbe mantenere la sua politica di tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo.

Quest'anno la banca ha adottato una politica monetaria molto restrittiva, aumentando i tassi di interesse dello 0,25% nell'ultima riunione. Lo ha fatto perché l'inflazione è risultata molto più alta delle aspettative e perché l'economia stava andando relativamente bene.

La posizione aggressiva della BoJ spiega il recente calo del tasso di cambio USD/JPY. È sceso da 158 all'inizio dell'anno a meno di 150 giovedì.

Una valuta si apprezza quando i tassi di interesse aumentano, perché ciò incentiva gli investitori a spostarsi sui titoli di stato locali. Nel caso del Giappone, il rendimento del titolo di stato giapponese a 10 anni è passato da valori negativi all'1,4%.

Una delle principali preoccupazioni per l'economia giapponese sono i potenziali dazi doganali di Donald Trump. Ha già annunciato che i dazi su acciaio e alluminio inizieranno a marzo e che ne seguiranno altri.

Federal Reserve falco

Il sell-off del tasso di cambio USD/JPY è stato compensato dalla politica monetaria restrittiva della Federal Reserve e dai forti dati sull'inflazione statunitense.

I verbali pubblicati questa settimana hanno mostrato che la maggior parte dei funzionari ha appoggiato la decisione di sospendere i tagli dei tassi di interesse. Questi funzionari temevano che i dazi di Donald Trump avrebbero influenzato sostanzialmente l'economia statunitense stimolando l'inflazione.

Il verbale è degno di nota perché la riunione si è svolta prima della pubblicazione dei dati sull'inflazione più recenti da parte degli Stati Uniti. Secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS), l' indice dei prezzi al consumo (CPI) principale è aumentato dal 2,9% di dicembre al 3,0% di gennaio, mentre il CPI core è salito dal 3,2% al 3,3%.

Pertanto, il crollo del cambio USD/JPY è stato attenuato perché alcuni analisti si aspettano che la Fed mantenga i tassi invariati. Altri analisti prevedono invece un aumento dei tassi di interesse dello 0,25% entro la fine dell'anno.

Previsioni USD/JPY

Grafico USDJPY di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che la coppia USD/JPY ha seguito una costante tendenza al ribasso dopo aver raggiunto il picco di 158 all'inizio dell'anno. Questo calo è stato in linea con le nostre precedenti previsioni su USD/JPY. Giovedì ha brevemente superato il livello di supporto chiave a 150, per poi risalire dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione e sulla produzione manifatturiera giapponese.

La coppia è scesa al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni, un segnale che indica il controllo dei ribassisti. Ulteriori dati mostrano che l'indice di forza relativa (RSI) e gli indicatori MACD hanno puntato verso il basso.

Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a scendere, con i venditori che puntano al supporto chiave a 145. Una rottura al di sotto di 145 indicherebbe un'ulteriore discesa del cambio USD/JPY verso l'importante livello di supporto a 139,50. La visione ribassista verrebbe invalidata se la coppia USD/JPY superasse il livello della media mobile esponenziale a 200 giorni a 152.