Previsioni sul cambio USD/JPY: l'aumento dei tassi della BoJ segnala una divergenza con la Fed

Il tasso di cambio USD/JPY è sceso dopo i dati relativamente forti sull'inflazione giapponese e la decisione della Banca del Giappone (BoJ) sui tassi di interesse. La coppia è scesa a 155,90, rispetto al massimo dell'anno di 158,90. Quindi, cosa accadrà al yen giapponese in vista della decisione della Fed?

Aumento dei tassi di interesse della Banca del Giappone

La coppia USD/JPY è scesa dopo che l'agenzia statistica giapponese ha pubblicato dati forti sull'inflazione al consumo. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dallo 0,4% di novembre allo 0,6% di dicembre.

Questa crescita si è tradotta in un aumento annuo del 3,6%, rispetto al 2,9% del mese precedente. L'inflazione di base, attentamente monitorata e che esclude i volatili prezzi di cibo ed energia, è salita dal 2,7% al 3,0%.

Questi numeri significano che il Giappone sta ora registrando un'inflazione più elevata rispetto ad altri Paesi, una situazione impensabile solo pochi anni fa. Ad esempio, l'indice CPI statunitense è salito dal 2,7% di novembre al 2,9% di dicembre.

La Banca del Giappone ha deciso di aumentare nuovamente i tassi di interesse, portandoli dallo 0,25% allo 0,5%, il livello più alto dal 2008. Ha anche fatto intendere che continuerà ad aumentare i tassi di interesse se l'inflazione rimarrà elevata per un po'.

Anche l'USD/JPY ha reagito ai dati flash PMI del settore manifatturiero e dei servizi. Secondo S&P Global e au Jibun Bank, il settore dei servizi ha registrato buoni risultati a gennaio, con un PMI salito da 50,9 a 52,7. Il settore manifatturiero, invece, è crollato da 49,6 a 48,8.

L'aumento dei tassi di interesse rischia di colpire duramente il settore manifatturiero, soprattutto ora che sta attraversando un periodo difficile. La preoccupazione principale è che la Cina sia diventata un importante esportatore di veicoli, con aziende come BYD, Nio e Xpeng che stanno guadagnando quote di mercato.

In arrivo la decisione della Federal Reserve

Il prossimo fattore chiave che determinerà il tasso di cambio USD/JPY sarà la prossima decisione della Federal Reserve in merito ai tassi di interesse, prevista per mercoledì della prossima settimana.

Si tratterà di una riunione importante, perché darà il tono a ciò che ci si aspetta per quest'anno. Gli economisti si aspettano che la banca mantenga invariati i tassi di interesse, ora che ha adottato un tono più aggressivo.

La banca segnalerà quindi che manterrà i tassi stabili per un po' di tempo, mentre osserva le tendenze dell'inflazione. I dati recenti hanno mostrato che l' inflazione al consumo è salita dal 2,7% al 2,9% a dicembre, mentre l'inflazione di base è scesa dal 3,3% al 3,2%.

Un altro rapporto ha mostrato che il mercato del lavoro ha registrato buoni risultati, con un tasso di disoccupazione migliorato dal 4,2% al 4,1%.

Gli esperti prevedono che la Fed ridurrà nuovamente i tassi di interesse a luglio se l'inflazione si avvicinerà al suo obiettivo del 2,0%.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico dei prezzi USD/JPY di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/JPY ha raggiunto il picco di 158,90 il 10 gennaio e poi è sceso al valore attuale di 155,80. Nelle ultime settimane ha formato un piccolo modello di pennant ribassista.

La coppia ha trovato un supporto sostanziale alla media mobile a 50 giorni. Si è anche mossa al di sopra della linea di tendenza ascendente che collega i minimi dal 16 settembre.

Pertanto, la coppia continuerà probabilmente a scendere finché la divergenza tra BoJ e Fed non si esaurirà. Questa previsione verrà confermata se scenderà al di sotto della media mobile a 50 giorni e della linea di tendenza ascendente. Se ciò accadrà, il prossimo punto da tenere d'occhio sarà a 154.