Salesforce, Microsoft e altri 3 titoli software che Evercore ISI consiglia di acquistare in mezzo al ribasso del mercato

Nel 2024 gli investitori sono stati cauti nei confronti dei titoli tecnologici ad alta crescita, con l'incertezza del mercato più ampio e le preoccupazioni sulle politiche tariffarie del presidente Donald Trump che hanno esercitato pressione sulle valutazioni.

Il Nasdaq Composite è sceso del 6% dall'inizio dell'anno, poiché gli investitori stanno abbandonando i titoli con le migliori performance dell'anno scorso e le società di software non sono state immuni da questa flessione.

Secondo i dati di Dow Jones Market Data, l'ETF iShares Expanded Tech Sector, che include le principali aziende di software, è sceso del 4,5% quest'anno e del 10% rispetto al massimo storico di chiusura di 108,46 dollari raggiunto a febbraio.

Tuttavia, gli analisti di Evercore ISI ritengono che la recente svendita rappresenti un'opportunità di acquisto.

Kirk Materne, analista della società, ha scritto questa settimana in una nota di ricerca che gli investitori dovrebbero considerare di "puntare" sui titoli software, date le loro valutazioni interessanti e il potenziale di crescita guidata dall'intelligenza artificiale.

La monetizzazione dell'intelligenza artificiale rafforza le prospettive a lungo termine.

Materne ha evidenziato cinque aziende di software come le sue preferite: Salesforce, Microsoft, Intuit, Snowflake e Workday.

Ha osservato che tutte e cinque le azioni vengono scambiate a un rapporto prezzo/utili prospettico inferiore alla media quinquennale, rendendole più attraenti dopo i recenti cali.

Ad esempio, Microsoft viene scambiata a 27,9 volte gli utili futuri, rispetto alla media quinquennale di 29,5 volte, mentre Salesforce è valutata a 25,9 volte, in calo rispetto alla media quinquennale di 40,4 volte.

Oltre alla valutazione, Materne ha indicato l'intelligenza artificiale come un fattore chiave di crescita per queste aziende.

Aziende come Salesforce stanno già integrando l'intelligenza artificiale nelle loro piattaforme, offrendo strumenti come Agentforce, un tool di coinvolgimento del cliente basato sull'IA.

Dal suo lancio a ottobre, Salesforce ha concluso 5.000 accordi per Agentforce, e Materne stima che il prodotto potrebbe contribuire a un aumento di fatturato di 1 miliardo di dollari entro il 2026.

"Sebbene sia ancora molto presto, la monetizzazione dell'intelligenza artificiale generativa è iniziata e prenderà slancio nel resto dell'anno", ha scritto.

"Crediamo che i grandi diventeranno ancora più grandi in un mondo di intelligenza artificiale generativa e che la narrazione sull'IA nel software si rafforzerà ulteriormente con il progredire dell'anno."

Previsioni finanziarie negative e sfide economiche rappresentano dei rischi.

Nonostante le prospettive positive, permangono alcuni rischi.

Le recenti relazioni sugli utili di Salesforce, Microsoft e Intuit hanno incluso previsioni finanziarie inferiori alle aspettative degli analisti, sollevando preoccupazioni sulla crescita dei ricavi a breve termine.

Inoltre, sfide economiche più ampie, tra cui un potenziale rallentamento della spesa aziendale a causa dell'aumento dei dazi, potrebbero rappresentare un ostacolo per il settore.

I nuovi dazi di Trump potrebbero avere un impatto sulle spese aziendali, costringendo alcune aziende a ridurre gli investimenti tecnologici.

Tuttavia, Materne ritiene che le aziende di software siano relativamente immuni da questi effetti.

Molti contratti software si basano su modelli di abbonamento a lungo termine, limitando i rischi finanziari immediati.

Inoltre, le soluzioni software incentrate sull'efficienza e sull'automazione probabilmente rimarranno molto richieste, anche in un contesto economico più difficile.

“Riteniamo che le prospettive per il software rimangano favorevoli, considerando un orizzonte temporale di 3-6 mesi”, ha scritto Materne.

Sebbene i rischi persistano, l'analisi di Evercore suggerisce che gli investitori disposti a sopportare la volatilità a breve termine potrebbero trovare opportunità interessanti nei titoli software con l'accelerazione dell'adozione dell'intelligenza artificiale e le valutazioni che rimangono attraenti.