Il presidente della Fed Powell esprime cautela sui tagli dei tassi di interesse a fronte dei cambiamenti di politica del presidente Trump.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha dichiarato venerdì che la banca centrale non ha fretta di modificare i tassi di interesse, sottolineando che i responsabili politici aspetteranno di valutare l'impatto delle politiche economiche del presidente Donald Trump prima di prendere qualsiasi decisione.

Intervenendo al Forum sulla politica monetaria statunitense, Powell ha indicato i continui cambiamenti nel commercio, nell'immigrazione, nella politica fiscale e nella regolamentazione come fonti di incertezza, osservando che "sarà l'effetto netto di questi cambiamenti politici a contare per l'economia e per il percorso della politica monetaria".

Nonostante le crescenti aspettative del mercato per un taglio dei tassi più avanti quest'anno, Powell ha ribadito che la Fed rimane in modalità "attendere e vedere", affermando:

Aspettative del mercato contro la posizione della Fed

Gli operatori hanno sempre più scontato i tagli dei tassi, con l'indicatore FedWatch del CME Group che riflette le aspettative di tre riduzioni di tre quarti di punto percentuale entro la fine dell'anno, a partire da giugno.

Tuttavia, le dichiarazioni di Powell suggeriscono che la Fed non si sta impegnando in un percorso predefinito di allentamento monetario.

“La politica non segue un corso prestabilito”, ha detto Powell. “La nostra attuale posizione politica è ben posizionata per affrontare i rischi e le incertezze che incontriamo nel perseguire entrambi gli aspetti del nostro duplice mandato”.

La governatrice della Fed Adriana Kugler, intervenendo separatamente in Portogallo, ha ribadito la cautela di Powell, citando "importanti rischi al rialzo per l'inflazione" e affermando che "potrebbe essere opportuno mantenere il tasso di politica monetaria al suo livello attuale per un certo periodo di tempo".

Si prevede che i responsabili politici della Fed manterranno invariato il tasso di riferimento della banca centrale nella riunione del 18-19 marzo.

Dati economici e prospettive sull'inflazione

Powell ha osservato che l'economia statunitense rimane in una "buona situazione", con un "mercato del lavoro solido" e un'inflazione che si sta avvicinando all'obiettivo del 2% della Fed.

Tuttavia, ha riconosciuto le continue preoccupazioni sulle pressioni sui prezzi, affermando: “Il percorso per riportare in modo sostenibile l'inflazione al nostro obiettivo è stato accidentato e ci aspettiamo che continui ad esserlo”.

Ha inoltre affrontato i recenti dati che indicano un aumento delle aspettative di inflazione a breve termine dei consumatori, ma ha osservato che "la maggior parte delle misure delle aspettative a lungo termine rimane stabile e coerente" con l'obiettivo di inflazione del 2% della Fed.

L'indicatore di inflazione preferito dalla Fed ha mostrato un'inflazione annua del 2,5%, o del 2,6% escludendo alimenti ed energia, con sondaggi di opinione che indicano crescenti preoccupazioni legate alle politiche tariffarie di Trump.

Nel frattempo, l'ultimo rapporto sull'occupazione ha mostrato che le buste paga non agricole sono aumentate di 151.000 unità a febbraio, leggermente al di sotto delle aspettative, mentre il tasso di disoccupazione è salito al 4,1%.

Powell ha definito il mercato del lavoro "solido e sostanzialmente in equilibrio", sottolineando che la crescita salariale continua a superare l'inflazione, con una crescita media oraria dello 0,3% a febbraio e del 4% su base annua.

Le dichiarazioni indicano che, sebbene la Fed sia consapevole delle aspettative del mercato per quanto riguarda i tagli dei tassi, i responsabili politici rimangono cauti, preferendo valutare l'impatto completo delle politiche di Trump prima di apportare qualsiasi modifica alla politica monetaria.