L'ETF JEPI sta superando l'indice S&P 500, ma si è formato un pattern rischioso.

Il prezzo delle azioni dell'ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) è diminuito nelle ultime settimane a causa del crollo dei titoli azionari americani. JEPI ha perso circa il 2% dal suo massimo di quest'anno. Il suo rendimento totale è aumentato del 2,30% quest'anno, rispetto all'indice S&P 500, che è sceso dell'1,73%.

Cos'è l'ETF JEPI?

L'ETF JPMorgan Equity Premium Income è una popolare strategia di covered call che vanta circa 40 miliardi di dollari di asset.

L'obiettivo è generare rendimenti investendo in 130 società americane dell'indice S&P 500, tra cui aziende blue-chip di spicco come Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon e Analog Devices.

Dopo aver investito in queste società, JEPI applica il concetto di covered call per generare rendimenti. Lo fa scrivendo o vendendo opzioni call sull'indice S&P 500 e ricevendo un premio, che restituisce agli investitori tramite dividendi mensili.

JEPI è apprezzato per i suoi dividendi più elevati agli investitori. Ha un rendimento da dividendo di circa il 7,3%, molto superiore all'indice S&P 500, che paga circa il 2% annuo.

Il fondo è spesso considerato una migliore alternativa agli ETF sull'indice S&P 500 come il Vanguard S&P 500 (VOO) e lo SPDR S&P 500 (SPY) nei periodi di turbolenza del mercato azionario. Questo grazie al premio che riceve quando emette opzioni call sull'indice S&P 500.

JPMorgan Equity Premium Income sta affrontando dei rischi.

L'ETF JEPI sta affrontando diversi rischi che potrebbero influenzare le sue prestazioni quest'anno. Innanzitutto, si teme che la guerra commerciale di Donald Trump possa incidere sugli utili aziendali. Un buon esempio è quello del settore automobilistico, dove aziende come GM e Ford potrebbero registrare un aumento dei costi e una domanda più debole.

Le aziende di altri settori si troveranno ad affrontare costi più elevati. Ad esempio, Trane Technology, un'azienda che produce sistemi HVAC e altre soluzioni correlate in paesi come Cina e Taiwan, dovrà sostenere tariffe più alte.

Tuttavia, a differenza dell'indice S&P 500, la maggior parte delle aziende in portafoglio non sarà fortemente colpita da queste tariffe. Tra queste figurano aziende come Salesforce, American Express, ServiceNow ed ExxonMobil.

Le azioni JEPI affrontano anche un altro rischio: gli utili aziendali potrebbero rallentare nei prossimi trimestri. Questo rallentamento sarà probabilmente dovuto all'andamento dell'economia americana, che potrebbe entrare in recessione.

Inoltre, sebbene JEPI offra un rendimento da dividendi superiore all'indice S&P 500, il suo rendimento totale è sempre stato inferiore. Come mostrato di seguito, il rendimento totale dell'ETF JEPI negli ultimi tre anni è stato del 30%, rispetto al 43% dell'ETF VOO.

Grafico JEPI vs VOO ETF di SeekingAlpha

Il titolo JEPI ETF presenta un rischio tecnico.

Azioni JEPI di TradingView

Il JPMorgan Equity Premium Income presenta un altro rischio tecnico che potrebbe spingerlo al ribasso nei prossimi mesi. Il grafico giornaliero mostra che l'ETF JEPI ha formato un pattern a doppio massimo a 60 dollari, con una neckline a 56 dollari. Un doppio massimo è un pattern ribassista popolare che spesso porta a ulteriori ribassi.

Il titolo è crollato sotto la media mobile a 50 giorni, un segnale che per ora i ribassisti hanno il controllo. Pertanto, la combinazione di dazi e del pattern a doppio massimo indica un ulteriore ribasso nei prossimi mesi. Se ciò dovesse accadere, il prossimo livello da monitorare sarà a 56 dollari, in calo del 3,65% rispetto al livello attuale.