L'impennata dell'euro spinge gli analisti a riconsiderare la parità con il dollaro: cosa succederà ora?

Il forte calo dell'euro seguito alla vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi dello scorso anno aveva spinto gli analisti a prevedere la parità con il dollaro.

Un mese fa, la moneta unica è scesa sotto quota 1,02 dollari, con gli investitori che si preparavano a una vera e propria guerra commerciale globale che avrebbe potuto colpire più duramente l'economia dell'Eurozona.

Tuttavia, con un improvviso cambio di rotta, l'euro ha registrato un forte rialzo questo mese, favorito dalle aspettative di un massiccio stimolo fiscale da parte della Germania.

Il piano del governo tedesco di iniettare centinaia di miliardi di euro nei settori militare e infrastrutturale ha cambiato il sentiment del mercato, rafforzando le prospettive di crescita per l'Europa.

Contemporaneamente, il dollaro statunitense si è indebolito a causa delle crescenti preoccupazioni sulla solidità dell'economia americana.

Venerdì, l'euro ha raggiunto quota 1,089 dollari, il suo livello più alto dal crollo post-elettorale, spingendo gli analisti a rivedere le precedenti previsioni di parità.

“Il contesto politico di Trump ha spinto l'Europa verso un allentamento fiscale molto maggiore di quanto chiunque di noi avesse pensato”, ha dichiarato Adam Pickett, stratega multi-asset di Citigroup, in un articolo del Financial Times.

“La Banca centrale europea potrebbe aver bisogno di tagliare meno ora.”

Tuttavia, David Hauner di Bank of America afferma che è troppo presto per parlare di una "ripresa sostenibile dell'euro", poiché solo nelle ultime settimane gli investitori hanno iniziato a considerare l'ipotesi di un indebolimento del dollaro, e la situazione potrebbe cambiare con "qualsiasi nuova notizia".

Le aspettative di tagli dei tassi da parte della BCE cambiano con la stabilizzazione dell'euro.

I mercati hanno ricalibrato le proprie aspettative riguardo a ulteriori tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea.

Dopo la riduzione dei tassi di giovedì, gli operatori di mercato ora prevedono con certezza solo un altro taglio di un quarto di punto quest'anno, che porterebbe il tasso sui depositi al 2,25%.

Una settimana prima, le aspettative erano che i tassi sarebbero scesi al 2% entro la fine dell'anno.

Gli analisti di Jefferies sostengono che l'euro ha probabilmente trovato un punto di minimo e continuerà ad apprezzarsi nel 2025. Brad Bechtel, analista della banca, citato nel report del FT,

Tuttavia, i rischi persistono. Le politiche commerciali di Trump continuano a gettare un'ombra sui mercati europei.

Molti investitori ritengono che il presidente degli Stati Uniti potrebbe ancora imporre dazi all'UE, avendo precedentemente affermato che il blocco "è stato creato per fregare gli Stati Uniti".

Si prevede che EUR/USD si consoliderà nell'intervallo 1,0770-1,0850.

Con il mercato che sposta l'attenzione dai colloqui di pace in Arabia Saudita, i riflettori si puntano sul leader della CDU tedesca, Friedrich Merz, e sulla sua spinta per ottenere il sostegno a un fondo infrastrutturale da 500 miliardi di euro.

Merz sta attualmente negoziando con i Verdi, e le indiscrezioni suggeriscono che una votazione chiave potrebbe svolgersi al Bundestag il 18 marzo, con il Bundesrat che finalizzerà la decisione il 21 marzo.

"Le notizie su un possibile accordo dei Verdi questa settimana potrebbero innescare una certa volatilità dell'euro", ha dichiarato Chris Turner, analista valutario di ING.

Sul fronte economico, oggi è prevista la pubblicazione dell'indagine Sentix sulla fiducia degli investitori di marzo, mentre non sono attesi altri dati importanti questa settimana.

Invece, gli operatori di mercato seguiranno attentamente gli interventi dei rappresentanti della Banca Centrale Europea (BCE).

Turner ha affermato che, sebbene alcuni si aspettino che la BCE interrompa il ciclo di allentamento ad aprile, il mercato sta ancora prezzando un taglio dei tassi di 17 punti base per quella riunione.